بازدهی بازارها در هفته منتهی به ۴ شهریور ۱۴۰۱ نشان میدهد که دو بازار مالی رشد و دو بازار افت را تجربه کرده‌اند. طلا و بورس هفته را کاهشی به پایان رساندند.
روش رتبه بندی فازی برای انتخاب پورتفوی بهینه در بورس اوراق بهادار تهران
مسئله انتخاب پورتفوی سهام از جمله مسائل مهم تخصیص سرمایه و بودجه بندی در مدیریت مالی است که از دیرباز الگوهایی جهت انتخاب بهینه آن ارائه شده است. در این مقاله یک روش رتبه بندی فازی برای این منظور ارائه می شود. این تحقیق به صورت پیمایشی در بازار بورس اوراق بهادار تهران انجام شده است. جامعه آماری آن شامل 50 شرکت برتر بورس تهران در سال 1387 است. با بررسی داده های مالی این شرکت ها، 20 شرکت به عنوان نمونه اماری انتخاب و بازده های هفتگی آنها برای سال 1387 محاسبه شده اند.
در این تحقیق 20000 پورتفو با استفاده از یک برنامه کامپیوتری تولید شده که هر کدام شامل 20 شرکت مختلف است که میزان سرمایه گذاری آنها در بازه %0 تا %100 و به صورت کاملا تصادفی انتخاب شده اند. عدم قطعیت بازده هر پورتفوی تصادفی با استفاده از یک عدد فازی ذوزنقه ای نشان داده شده است. سپس یک شاخص رتبه بندی مورد استفاده قرار می گیرد که به تصمیم گیرنده اجازه می دهد تا پورتفوهای گوناگون را مقایسه و بهترین را انتخاب کند. نتایج تحقیق نشان می دهد که می توان چند پورتفوی بهینه را متناسب با میزان ریسک گریزی سرمایه گذار در بازه های مختلف رتبه بندی کرد. در این تحقیق سه پورتفوی بهینه پیشنهاد شده است.
کلیدواژه‌ها
20.1001.1.22518029.1389.8.19.6.2
عنوان مقاله [English]
Fuzzy Ranking Method for Portfolio Selection in Tehran Stock Exchange
نویسندگان [English]
- Safar Fazli 1
- Rasool Taghizadeh 2
چکیده [English]
Portfolio selection problem is an important field of capital assignment and budgeting in managerial finance and had proposed patterns for optimal selection of portfolio from the past. For this purpose we suggest a fuzzy ranking method with mathematical approach. This research is a survey in Tehran stock exchange. Statistical population inclusive 50 superior companies of Tehran stock exchange in 1387. By survey of financial data of these companies, 20 companies have selected and weekly returns in 1387 have been calculated for them. In first stage, 20,000 random portfolios have been generated by a computer program. Each of these portfolios is composed of 20 companies that quantity of investment in each of them are between 0% and 100% and selected randomly. The uncertainty on the returns of each portfolio is approximated by means of a trapezoidal fuzzy number. A rank index that accounts for both expected return and risk is defined, allowing the decision-maker to compare different portfolios and select best portfolio. Conclusions showed that, according to risk aversion of investor, several optimal portfolios can be selected. In this article we suggested 3 optimal portfolios.
نمادهایی که بیش از ۱۰۰هزار درصد سود دادند
هیچ بازاری در بلندمدت نمی‌تواند حریف بازدهی بورس شود. شاید همین یک نکته کافی باشد تا اگر می‌خواهید سراغ سرمایه‌گذاری‌های عمری بروید و پولتان را برای چند سال پس‌انداز کنید، گزینه‌ای مطمئن‌تر از بازار سرمایه نداشته باشید. اگر چنین تصمیمی دارید، احتمالا اعتماد به شرکت‌های سرمایه‌گذاری و هلدینگ‌ها بهترین و مطمئن‌ترین گزینه باشد. نماد‌های دلاری مثل محصولات شیمیایی، فلزات اساسی و معدنی‌ها در رتبه بعدی قرار دارند، ولی با این همه مهمترین فاکتور برای انتخاب سهام بلندمدت، پرتفوی متنوع است.
به گزارش نبض بورس، هیچ بازاری در بلندمدت نمی‌تواند حریف بازدهی بورس شود. شاید همین یک نکته کافی باشد تا اگر می‌خواهید سراغ سرمایه‌گذاری‌های عمری بروید و پولتان را برای چند سال پس‌انداز کنید، گزینه‌ای مطمئن‌تر از بازار سرمایه نداشته باشید. اگر چنین تصمیمی دارید، احتمالا اعتماد به شرکت‌های سرمایه‌گذاری و هلدینگ‌ها بهترین و مطمئن‌ترین گزینه باشد. نماد‌های دلاری مثل محصولات شیمیایی، فلزات اساسی و معدنی‌ها در رتبه بعدی قرار دارند، ولی با این همه مهمترین فاکتور برای انتخاب سهام بلندمدت، پرتفوی متنوع است.
هلدینگ‌ها، چون در هر رشته‌ای سرمایه‌گذاری می‌کنند و شرکت زیرمجموعه فعال دارند، می‌توانند ریسک را به حداقل برسانند. فاکتور دوم طرح‌های توسعه است که در تحلیل‌های بنیادی می‌توان رد پایشان را پیدا کرد و فاکتور سوم، بزرگی شرکت است.
هفت صبح نوشت: شرکت‌های کوچک هرگز نمی‌توانند گزینه خوبی برای سرمایه‌گذاری بلندمدت چندساله باشند. چراکه هیچ تضمینی وجود ندارد در آینده این شرکت بتواند سر پا بماند. در این گزارش سراغ ۱۰نماد بزرگی رفتیم که از ابتدای سال ۸۸ تا حالا یعنی قبل از جهش قیمت دلار از هزار به سه هزار تومان، بیشترین بازدهی را در کارنامه خود ثبت کرده‌اند.
احتمالا شرکت‌های کوچکی باشند که توانسته‌اند بازدهی بیشتری در این مدت کسب کنند، ولی از آنجاکه ریسک سرمایه‌گذاری بلندمدت در شرکت‌های کوچک بالاست آنها را از بررسی کنار گذاشته‌ایم. نتایج نشان میدهد پتروشیمی شازند با نماد شاراک توانسته در مدت ۱۲سال حدود ۱۰۴هزار درصد بازدهی داشته باشد. بازدهی شاخص کل از ابتدای سال ۸۸ تا به امروز ۱۸هزار و ۶۰۰درصد بوده و شاید جالب باشد بدانید که دلار در این مدت تنها دو هزار و ۶۰۰درصد بازدهی داشته و سکه تمام پنج هزار و ۱۰۰درصد افزایش قیمت پیدا کرده است.
شاراک؛ بازدهی ۱۰۴هزار درصدی
شرکت پتروشیمی شازند یکی از پربازده‌ترین نماد‌های بزرگ بازار سرمایه در طولانی‌مدت است. قیمت هر سهم شاراک ابتدای سال ۸۸ حدود ۲۵۰تومان بود و این روزها شاراک با قیمت حدود چهار هزار و ۳۰۰تومان معامله می‌شود. ولی با این وجود شاراک توانسته بازدهی ۱۰۴هزار درصدی را در کارنامه خود ثبت کند. چراکه در این مدت شاراک سه مرتبه افزایش سرمایه داشته و قیمت آن تعدیل شده است.
بررسی نمودار تعدیل شده این نماد نشان میدهد اگر در ابتدای سال ۸۸ یک میلیون تومان معادل هزار دلار سهم شاراک خریده بودید، الان صاحب سرمایه یک میلیارد تومانی بودید که معادل حدود ۳۷هزار دلار است.
کگل؛ بازدهی ۷۴هزار درصد
۱۰مرتبه افزایش سرمایه در طول ۱۲سال باعث شده نمودار تعدیل شده سهام کگل تفاوت زیادی با نمودار تعدیل نشده داشته باشد. ابتدای سال ۸۸ قیمت هر سهم کگل حدود هزار تومان بود، اما اگر تعدیل قیمت را در نظر بگیریم، می‌بینیم ارزش هر سهم آن زمان تنها ۴۵ریال بوده است.
مقایسه این رقم با قیمت فعلی سهام شرکت معدنی و صنعتی گل‌گهر یعنی دو هزار و ۴۰۰تومان به خوبی نشان میدهد کگل در مدت ۱۲سال توانسته ۷۴هزار درصد بازدهی داشته باشد. توجه داشته باشید که سود تقسیم شده این نماد هم در محاسبه بازدهی آن در نظر گرفته شده است.
ومعادن؛ بازدهی ۵۸هزار درصدی
هلدینگ بزرگ شرکت‌های معدنی از دیگر نماد‌های پربازدهی در طولانی مدت است. ومعادن شرکت مادر اغلب نماد‌های بزرگ گروه استخراج کانه‌های فلزی به حساب می‌آید و همین موضوع باعث شده به یکی از غول‌های بازار سهام تبدیل شود. پرتفوی آن علاوه بر استخراج کانه‌های فلزی، شامل نماد‌های فلزات اساسی هم می‌شود.
اگر ابتدای سال ۸۸ تنها یک میلیون تومان سهام ومعادن را با دید بلندمدت سرمایه‌گذاری کرده بودید، الان صاحب حدود ۵۸۰ میلیون تومان سرمایه بودید. یک میلیون تومان آن زمان معادل حدود هزار دلار بود و ۵۸۰ میلیون تومان الان معادل حدود ۲۱هزار دلار است.
فملی؛ بازدهی ۴۵هزار درصدی
شرکت ملی صنایع مس ایران در ۱۲سال گذشته سرمایه سهامدارانش را تقریبا ۴۵۰برابر کرده است. ایران بزرگترین تولیدکننده مس در خاورمیانه است و فملی بزرگترین شرکت ایرانی این حوزه. شاید همین موضوع راز بازدهی چشمگیر این نماد نارنجی بوده باشد.
ارزش سهام فملی با در نظر گرفتن هشت مرتبه افزایش سرمایه و تعدیل قیمت، ابتدای سال ۸۸ حدود ۳۰ریال بود و حالا به حدود هزار و ۴۰۰تومان رسیده است. فملی هیچ سالی جیب سهامدارانش را از سود شرکت خالی نگذاشته است و به عنوان یکی از پرسودترین نماد‌ها به حساب می‌آید و می‌تواند همچنان یکی از بهترین گزینه‌ها برای سرمایه‌گذاری چند ساله باشد.
وغدیر؛ بازدهی رتبه بورس در بازدهی بازارها ۴۵هزار درصدی
شرکت سرمایه‌گذاری غدیر پرتفویی از محصولات شیمیایی و استخراج کانه‌های فلزی دارد. برای اینکه نگران کاهش قیمت دلار نباشد، ۱۰درصد از سرمایه خود را هم به نیروگاه‌ها اختصاص داده. از ۸۸ شرکت زیرمجموعه هلدینگ غدیر، تنها ۲۳شرکت بورسی هستند و ورود هرکدام از ۶۶شرکت زیرمجموعه که خارج از بورس فعالیت می‌کنند، می‌تواند تاثیر زیادی روی ارزش سهام وغدیر داشته باشد.
این نماد ثابت کرده می‌تواند در بلندمدت عملکرد خوبی از خود نشان دهد. چراکه در ۱۲سال گذشته ارزش سهام شرکت سرمایه‌گذاری غدیر تقریبا ۴۵هزار درصد رشد کرده و این یعنی یک میلیون تومان سهام وغدیر در سال ۸۸ حالا معادل ۴۵۰میلیون تومان ارزش دارد.
شبهرن؛ بازدهی ۴۴هزار درصدی
نفت بهران از نماد‌های گروه فرآورده‌های نفتی است. این گروه را اغلب با چهار نماد پالایشی شپنا، شبندر، شتران و شبریز می‌شناسیم، اما در این گروه روانکار‌هایی مثل نفت بهران حضور دارند. از آنجا که شناوری سهامشان کمتر از بقیه است، چندان به چشم‌مان نمی‌آید، ولی همین نماد توانسته در ۱۲سال گذشته بازدهی قابل توجه ۴۴هزار درصدی را در کارنامه خود ثبت کند. فعالیت اصلی آن تولید روغن موتور و روغن‌های صنعتی است و با همین کار سرمایه یک میلیون تومانی سهامدارانش در ابتدای سال ۸۸ را به سرمایه ۴۴۰میلیون تومانی در حال حاضر تبدیل کرده است.
وبانک؛ بازدهی ۴۴هزار درصدی
وبانک دیگر نماینده گروه شرکت‌های چندرشته‌ای صنعتی در رتبه بورس در بازدهی بازارها فهرست بهترین گزینه‌ها برای سرمایه‌گذاری بلندمدت است. وبانک نماد شرکت سرمایه گروه توسعه ملی است و پرتفوی بسیار متنوعی دارد. واسطه‌گری‌های مالی با سهم ۳۰درصدی بخش اصلی سبد دارایی‌های این هلدینگ را تشکیل داده‌اند و ۷۰درصد دیگر در گروه‌های مختلف مثل محصولات شیمیایی، محصولات غذایی و سیمان تقسیم شده است. اگر ابتدای سال ۸۸ به اندازه یک میلیون تومان یعنی هزار دلار سهام وبانک خریده بودید، الان صاحب سرمایه‌ای به ارزش ۴۴۰میلیون تومان معادل ۱۶هزار دلار بودید.
عوامل موثر بر پیش بینی بازده سهام؛ استفاده از تحلیل حوزه دانش و تکنیک دلفی-فازی
روند حرکت و تغییرات بازده بازار سهام دریچه ای برای رفتار اقتصادی آینده است، زیرا انتظارات سرمایه گذاران از شرایط اقتصادی آینده را نشان می دهد. هدف اصلی این پژوهش، شناسایی و رتبه بندی عوامل موثر بر پیشبینی بازده سهام، در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می‌باشد. در این پژوهش دو سؤال کلی مطرح شده است؛ اول اینکه چه عواملی بر پیشبینی بازده سهام شرکت ها تاثیرگذار هستند؟ و دوم اینکه اولویت‌بندی عوامل موثر چگونه بوده و هر عامل از چه درجه اهمیتی برخوردار است؟ بر پایه تحلیل حوزه دانش اقدام به شناسایی عوامل خرد اقتصادی گردیده و بر پایه نظر سنجی از خبرگان و تکنیک دلفی-فازی به اهمیت سنجی و پالایش عوامل شناسایی شده اقدام گردید. طبق نتایج به دست رتبه بورس در بازدهی بازارها آمده، از میان عوامل اصلی مؤثر بر پیشبینی بازده سهام شرکت ها به ترتیب اولویت عوامل سود تقسیمی به قیمت، نسبت قیمت به سود، نسبت تعدیلی قیمت به سود، نسبت رشد سود، بازده بدون ریسک، پراکندگی بازده، دامنه نوسان بازده، ضریب چولگی پیرسون، ضریب چولگی استاندارد، ضریب کشیدگی، نسبت سود تقسیمی و انحراف متوسط بازده، در پیشبینی بازده سهام شرکت ها نقش دارند.
کلیدواژه‌ها
موضوعات
- مدیریت صنعتی(گرایش مالی)
عنوان مقاله [English]
Factors affecting the forecast of stock returns; Using Delphi-fuzzy knowledge analysis and technique
نویسندگان [English]
- maryam bahmani 1
- Mohammad Ebrahim Pourzarandi 2
- Mehrzad Minoei 2
1 Vice-chancellor of education, research, and technology, Technical-Vocational Institute, Dokhtaran Kashan
The trend of stock market movements and changes is a window for future economic behavior, because it reflects investors' expectations of future economic conditions. The main purpose of this study is to identify and rank the factors affecting the forecast of stock returns in companies listed on the Tehran Stock Exchange. In this research, two general questions have been raised; First, what factors affect the forecast of companies' stock returns? And second, how is the prioritization of effective factors and how important is each factor? Based on the analysis of the field of knowledge, microeconomic factors were identified and based on a survey of experts and Delphi-fuzzy technique, the importance of the identified factors was assessed and refined. According to the results, among the main factors affecting the forecast of stock returns of companies, respectively, the priority factors of dividend to price, price-to-profit ratio, price-to-profit adjustment ratio, profit growth ratio, risk-free return, return on distribution, fluctuation range Yield, Pearson skewness coefficient, standard skewness coefficient, elongation coefficient, dividend ratio and average return deviation, play a role in predicting companies' stock returns.
بازدهی بازارها در هفته جاری/ رشد سکه و افت بورس
بازدهی بازارها در هفته منتهی به ۴ شهریور ۱۴۰۱ نشان میدهد که دو بازار مالی رشد و دو بازار افت را تجربه کرده‌اند. طلا و بورس هفته را کاهشی به پایان رساندند.
به گزارش روند بازار به نقل از تجارت‌نیوز، بازدهی بازارها در هفته منتهی به ۴ شهریور ۱۴۰۱، نشان میدهد که دو بازار رشدی اندک و دو بازار نیز افت کمی را تجربه کردند.
نگاهی به بازدهی بازارها
قیمت دلار
قیمت دلار در هفته منتهی به ۴ شهریور، ۰،۳۱ درصد رشد داشت. این بازار هفته گذشته نیز، ۰،۱۰ درصد رشد کرده بود.
صرافی ملی، روز پنجشنبه ، نرخ فروش دلار را ۲۸ هزار و ۱۴۰ تومان اعلام کرد. این در حالی است که روز پنجشنبه ۲۷ مرداد، تابلو صرافی‌ها رقم ۲۸ هزار و ۵۳ تومان را نشان می‌داد.
نوسانات قیمت دلار
دلار در بازار آزاد، هفته‌ای که رو به پایان است را افزایشی به پایان رساند. هم در کف بازار و هم در کانال‌های تلگرامی نرخ‌های پیشنهادی صعودی بود. ظهر روز گذشته، معامله‌گران خیابان فردوسی، دلار را بین ۲۹۲۰۰ تا ۲۹۶۰۰ تومان به فروش می‌رساندند. البته بیشتر آنها خریدار بودند. برخی از معامله‌گران به آینده برجام امید چندانی نداشتند و معتقد بودند انتشار اخبار مثبت و منفی از مذاکرات هسته‌ای، بیهوده نرخ‌ها را بالا و پایین می‌برد. در عین حال گروهی از آنها آینده بازار را چندان قابل پیشبینی نمی‌دانستند.
این در حالی است که در میانه‌های هفته گذشته، جو خوشبینی در مورد مذاکرات، دلار را نزولی کرده بود. به گونه‌ای که ارز آمریکایی وارد کانال ۲۸ هزار تومان نیز شد. اما به نظر می‌رسد پاسخ آمریکا به ایران و رد برخی شروط کشور، در کنار تداوم ابهامات هسته‌ای، جو خوشبینی را کاهش داده است.
قیمت طلا
اما بازدهی بازار طلا در هفته منتهی به ۴ شهریور ۱۴۰۱، با ۰،۰۵ درصد افت همراه بود. طلا هفته گذشته ۵،۹۷ درصد افت را تجربه کرده بود.
قیمت طلا در روز پنجشنبه به گزارش اتحادیه طلا و جواهر تهران، به یک میلیون و ۲۷۹ هزار و ۶۰۱ تومان رسید. این در حالی است که هر گرم طلا در روز ۲۷ مرداد، یک میلیون و ۲۷۹ هزار و ۶۰۱ تومان معامله می‌شد.
قیمت سکه
اما خریداران بازار سکه در هفته جاری پس از رتبه بورس در بازدهی بازارها چندین هفته سود کردند. این بازار در هفته منتهی به ۴ شهریور ۱۴۰۱ با ۱،۴۰ رشد همراه بود. این رقم، بیشترین بازدهی مثبت در میان بازارهای مالی محسوب می‌شود. این در حالی است که بازار سکه هفته گذشته را با ۷،۷۷ درصد افت به پایان رساند و بیشترین بازدهی منفی را به خود اختصاص داد.
قیمت سکه طرح جدید روز پنجشنبه ۲۰ مرداد ۱۴ میلیون و ۸۰۰ هزار تومان و روز ۲۷ مرداد ۱۳ میلیون و ۶۵۹ هزار تومان اعلام شد.
بر اساس داده‌های منابع مختلف، بازار طلا و سکه در هفته گذشته، نوسانات زیادی را تجربه کردند. در سایت اتحادیه و شبکه اطلاع‌رسانی طلا، سکه و ارز نرخ‌ها در این بازار به کانال بالا و پایین رفت و آمد داشتند. سکه امامی حتی به کانال ۱۳ و در مقطع کوتاهی ۱۲ میلیون تومان هم رفت. سکه بهار آزادی نیز در بیشتر طول هفته را در کانال ۱۲ میلیون تومانی نوسان داشت. اما طلا و سکه هفته را افزایشی به پایان رساندند. در شبکه اطلاع‌رسانی طلا، سکه و ارز سکه طرح جدید (امامی) به کانال ۱۴ میلیون تومان بازگشت. در هر دو منبع نیز، سکه طرح قدیم، بار دیگر به کانال ۱۳ میلیون تومان صعود کرد.
قیمت اونس نیز هفته‌ای نوسانی را پشت سر گذاشت و اکنون در کانال ۱۷۰۰ دلاری، روند افزایشی دارد.
بازدهی بازارها در هفته منتهی به ۴ شهریور ۱۴۰۱
اما در وجه دیگری از بازدهی بازارها در هفته منتهی به ۴ شهریور ۱۴۰۱، شاخص کل بورس بر خلاف هفته گذشته، افت کرد. شاخص کل بازار سرمایه، چهارشنبه ۲ شهریور را در سطح یک میلیون و ۴۴۲ هزار و ۳۷۲ واحد به پایان رساند.
این در حالی است که شاخص کل بورس، در آخرین روز کاری هفته گذشته، چهارشنبه ۲۶ مرداد، به یک میلیون و ۴۵۱ هزار و ۴۰۴ واحد رسیده بود. این ارقام به معنای افت ۰،۶۲ درصدی شاخص کل است؛ بیشترین بازدهی منفی در میان بازارهای مالی. در حالی که بازار سرمایه در هفته گذشته با رشد ۰،۲۰ درصدی شاخص کل همراه شد که بیشترین بازدهی مثبت در میان بازارهای مالی بود.
سارا فلاح، کارشناس بازار سرمایه، در پیشبینی هفتگی رتبه بورس در بازدهی بازارها بورس گفت: شاخص کل بورس با یک میلیون و ۴۲۲ هزار واحد ماه شهریور را آغاز کرد و با رنگ سبز به استقبال آخرین ماه تابستان رفت. مرداد ماه کلا بازار در تعادل منفی بود و شاخص کل کمتر از ۴ درصد افت رو تجربه کرد. اما در هفته گذشته خبر بزرگترین فساد شرکت بورسی به بازار سرمایه مخابره شد.
وی ادامه داد: فساد ۹۲ همتی که باعث شد یک بار دیگر اعتماد از دست رفته بازار خدشه دار شود. البته اگر از زاویه دیگری به این فساد نگاه کنیم متوجه می‌شویم که شرکت فولاد مبارکه به لحاظ بنیادی وضعیت مطلوبی داره که علی‌رغم این فساد بزرگ که بزرگترین فساد تاریخ کشور بوده همچنان سود ساز است. اما به هرحال آنچه تخلف شد از جیب سهامداران شرکت بود و امیدواریم با ورود قوه قضاییه به این مسئله حق به حقدار برسد.
سیگنال‌های مؤثر بر بازدهی بازارها
به گزارش تجارت‌نیوز، در مدت اخیر بازارهای مالی از جمله دلار، طلا و سکه، تحت تاثیر مذاکرات وین و اخبار سیاسی قرار داشتند.
در این روزها نیز سیگنال‌هایی از مذاکرات هسته ای برای بازار دلار ارسال شده است. در مدت اخیر پاسخ ایران به پیشنهادات اروپا و در ادامه پاسخ آمریکا به شروط ایران، مهمترین اخبار مربوط به برجام بوده‌اند. دومی چهارشنبه شب ارائه شد و با افزایش ابهام‌ها، بازدهی بازارها (دلار، طلا و سکه) را در روز پایانی هفته، مثبت کرد.
جوزپ بورل، مسئول سیاست خارجی اتحادیه اروپا پاسخ هر دو طرف را «معقول» ارزیابی کرده است. در عین حال، مذاکره کننده ارشد روسیه در وین، توییتی منتشر کرده و در آن به طولانی شدن مذاکرات احیای برجام در صورت ارائه پیشنهادات جدید اشاره کرده است.
میخائیل اولیانوف نوشت: هرگونه پیشنهاد جدید برای تهیه پیش‌نویس مذاکرات وین در مورد برجام را به طور عینی طولانی می‌کند. ممکن است مایه تاسف باشد، اما شرکت‌کنندگان این حق را دارند که مطابق با رویه عادی دیپلماسی چندجانبه، تغییراتی در متن درخواست کنند، باید صبور باشیم.
واکنش ایران به پاسخ آمریکا
حسین امیر عبداللهیان وزیر امور خارجه کشورمان روز پنجشنبه در این مورد گفت: در خصوص مذاکرات رفع تحریم‌ها خاطر نشان کرد: آمریکا روز گذشته به پیشنهادهای جمهوری اسلامی ایران پاسخ داد و اکنون همکارانم در حال بررسی آن هستند.
وزیر امور خارجه کشورمان همچنین افزود: به همه طرف‌ها تاکید کرده‌ایم حل و فصل موضوعات ساختگی و سیاسی پادمانی، یک ضرورت اساسی است. ما اراده جدی و واقعی برای رسیدن به توافق قوی و پایدار را داریم و این اراده را در عمل نشان داده‌ایم (ایرنا).
سیدمحمد مرندی، مشاور تیم مذاکره‌کننده هسته‌ای ایران توییتی در نوشت: حال نمی‌توانم وارد جزئیات شوم ولی این ایده که «پاسخ قاطعانه» از سوی آمریکا آمده اشتباه است. ایران طی روزها و همچنین ماه‌های گذشته به چیزهای زیادی دست یافته است. زمانی که این فصل بسته شود، همگی می‌توانند این را به وضوح ببینند.
اخبار سیاسی به ویژه در مورد مذاکرات برجام، بر بازدهی بازارها اثر می‌گذارد.
مفاهیم بازده رتبه بورس در بازدهی بازارها و ریسک بازار های مالی
برسی بازده و ریسک بازار در هر بازاری که باشید از اهمیت فوق‌العاده‌ای برخوردار است. اگر بخواهید یک سرمایه‌گذار موفق باشید نیاز است که با مفاهیم این بخش از اقتصاد آشنا باشید. الف بورس امروز این خدمت را به شما می‌کند. البته شما می‌توانید با استفاده از دیگر مقالات این سایت موفق، از جمله نهادهای مالی مؤثر بر اقتصاد ژاپن و سوئیس اشاره کرد. همچنین شما می‌توانید سری مقالات آموزش اقتصاد از پایه را نیز مطالعه کنید. در این سری مهمترین اطلاعات پایه اقتصاد به شما آموزش داده شده است.
انواع بازده و ریسک بازار سرمایه
اهداف سرمایه‌گذاری باید براساس ریسک و بازدهی سرمایه‌گذار مشخص شود. به این معنی که سرمایه‌گذار ابتدا باید به خودشناسی نسبی رسیده باشد. از مهمترین بازدهی سرمایه‌گذار می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:
- حفظ سرمایه
- افزایش سرمایه
- بازدهی جاری
- بازدهی کل
دقت داشته باشید که در صورتی که تنها مبنای تصمیم‌گیری شما صرفاً بازدهی باشد؛ با ریسک بزرگی مواجه می‌شوید. در مدیریت پرتفوی در این صورت ممکن است تصمیم‌های نادرستی بگیرید. یا به دلیل اخذ کارمزد بیشتر حجم معاملات سبد مشتری شما افزایش یابد.
ارزیابی میزان ریسک‌پذیری سرمایه‌گذار از سوی مدیریت پرتفوی ضروری است. عوامل متفاوتی از جمله وضعیت خانوادگی، سطح دارایی و ثروت و پوشش بیمه‌ای در ارزیابی شما مؤثر است.
انواع بازده و ریسک بازار سرمایه‌گذاران
- ناشی از حفظ سرمایه
به بازدهی که تورم را در خود جای داده باشد بازدهی مطلوب می‌گویند. در این صورت است که نرخ تورم = نرخ بازدهی اسمی خواهد بود.
- بازدهی ناشی از افزایش سرمایه
در صورتی که سودی که به سرمایه‌گذار می‌رسد بالاتر از تورم باشد؛ و این سود از محل سود سرمایه‌ای باشد؛ می‌توان گفت سرمایه سرمایه‌گذار افزایش یافته است.
بازدهی ناشی از افزایش درآمد جاری
پوشش هزینه‌ها هدف سرمایه‌گذار است. در صورتی که این هدف محقق شود؛ بازدهی ناشی از افزایش درآمد جاری حاصل شده رتبه بورس در بازدهی بازارها است.
- بازدهی ناشی از کل
در صورتی که پرتفویی داشته باشید که بازدهی آن از دو محل درآمد جاری و سود سرمایه‌ای باشد؛ می‌توان گفت بازدهی ناشی از کل اتفاق افتاده است.
رابطه زیر با توجه به تأثیر ریسک مشتری میان انواع بازدهی وجود دارد:
ریسک گریزی و نشان‌های آن در بازده و ریسک بازار
ریسک گریزی به معنی این است که افراد ریسک کم را به ریسک زیاد ترجیح می‌دهند. سرمایه‌گذاران ریسک گریز سرمایه‌گذارانی هستند که دو ویژگی زیر را داشته باشند. ویژگی اول می‌گوید سرمایه‌گذار در سطحی مشخص از انتظارات، ریسک کمتر را به ریسک بیشتر ترجیح دهد. ویژگی دوم اذعان می‌کند در صورت دریافت پاداش اضافی، سرمایه‌گذار ریسک گریز حاضر به پذیرش ریسک بالاتر است. استفاده از خدمات بیمه‌ای نشان دهنده ریسک گریزی در افراد متفاوت است.
بازده مورد انتظار سرمایه‌گذار و پرتفوی
محاسبه و تفسیر بازه پرتفوی و سرمایه گذار
محاسبه و تفسیر بازه پرتفوی و سرمایه گذار 2
محاسبه و تفسیر ریسک سرمایه گذاری
تفسیر کوریانس بازده و ارتباط با ضریب همبستگی
کوریانس به معیاری می‌گویند که به کمک آن می‌توان نحوه حرکت دو تغییر نسبت به یکدیگر را محاسبه کرد. در صورتی که کوریانس دو متغیر در بازه مثبت باشد؛ دو متغیر به سمت یکدیگر و در صورت منفی بودن بازه کوریانس دو متغیر از هم دور می‌شوند. اندازه کوریانس به ضریب همبستگی و اجزای آن در ارتباط با یکدیگر بستگی دارد. کوریانس صفر نشان دهنده عدم وجود رابطه میان دو متغیر می‌باشد.
با تقسیم کوریانس پرتفوی بر انحراف معیار اجزای پرتفوی کوریانسی حاصل می‌شود که استاندارد است. این کوریانس ضریب همبستگی نام دارد.
به منظور محاسبه ریسک پرتفوی از سه جزء زیر استفاده می‌کنیم:
- وزن دارایی‌های موجود در پرتفوی
- واریانس و انحراف معیار بازده موجود در پرتفوی
- کوریانس بازده موجود در پرتفوی
در شرایطی که همبستگی بازده دو دارایی منفی باشد؛ پرتفوی دارای کمترین ریسک خواهد بود. البته این در پرتفوی دو سهمی صدق می‌کند. لازم است بدانید در پرتفوی دو سهمی زمانی که همبستگی میان دو بازه دارایی مثبت باشد؛ پرتفوی شما دارای بیشترین ریسک است. همچنین در شرایطی که همبستگی بازده در دو دارایی پرتفوی صفر باشد، ریسک در حالت میانه قرار می‌گیرد.
بازده و ریسک بازار از مهمترین مفاهیمی هستند که در نه تنها در بازار بورس بلکه در بازارهای دیگر نیز ممکن است به آنها نیاز پیدا کنید. به همین علت الف بورس با ارائه این مقاله شما را یاری کرده است. دقت داشته باشید که می‌توانید مقالات دیگر این سایت را نیز مطالعه بفرمایید. سری مقالات آموزش اقتصاد از پایه یکی از بهترین مرجع‌ها برای آموزش این علم خواهد بود.
- اشتراک در توییتر
- اشتراک در فیسبوک
- اشتراک در تلگرام
- اشتراک در پینترست
مطالب زیر را حتما بخوانید:
روش مدرن پورتفولیو در بورس بر پایه ریسک و بازده سهام
روش مدرن پورتفولیو در بورس بر مبنای محاسبات ریاضی: در مطالب قبلی به استراتژی های معاملاتی در بازار بورس چون تحلیل بنیادی و تحلیل تکنیکال اشاره کردیم. که هر یک.
زنجیره ضرر چیست؟
زمانی که این عنوان را می‌بینید ممکن است ندانید چرا آن را برگزیده ایم. حتی بسیاری از افرادی که تازه در بازار بورس و فرابورس فعالیت می‌کنند ممکن است تا.
بورس چیست؟ قسمت دوم
دکتر ترحمی از بزرگان بورس و بازار های مالی توضیح میدهد: ادامه از قبل. ( قسمت اول) . یکی از بازارهای سرمایه‌گذاری شما که همه این را یاد دارند اینست که.
انواع بازارهای مالی
انواع بازارهای مالی : الف : بازار کالا و خدمات ب: بازار پول پ: بازار سرمایه الف - بازار كالا و خدمات : بازار كالا و خدمات اولين.
تاریخچه بورس | پیشینه ی پیدایش و ظهور بورس در جهان و ایران
به نام او که جان را فکرت آموخت تاریخچه بورس | پیشینه ی پیدایش و ظهور بورس در جهان و ایران با سلام خدمت همه عزیزان، همراه شما هستیم با.
هشت تیپ شخصیتی سرمایه گذاران
تیپ شخصیتی سرمایه گذاران یکی از مباحث مهم در مالی رفتاری است. مالی رفتاری یکی از مفاهیم گسترده‌ای است که در مقالات قبلی به شکل کامل به آن اشاره کردیم.
تحلیل بنیادی و درک صورت های مالی شرکت های بورسی
مزایای درک صورت های مالی شرکت های بورسی: تجزیه و تحلیل و درک صورت های مالی شرکت های بورسی ، صاحبان سرمایه و سرمایه گذاران را نسبت به عملکرد شرکت های.
وال استریت و نقش آن در بورس جهان
وال استریت نام خیابانی در نیویورک می باشد که به عنوان محل اصلی بورس سهام و اوراق بهادار در دنیا شناخته شده است. وال استریت با نقش برجسته خود در.
آموزش اقتصاد از پایه بخش سوم
در بخش‌های گذشته این سری مقالات بیشتر درباره آموزش اقتصاد جهانی و آموزش اقتصاد بین الملل صحبت کردیم. در این مقالات به آموزش فارکس و آموزش‌های اولیه اقتصاد ایران که.
هوش مالی قسمت چهارم – بدهی و تقویت مالی
هوش مالی به شما می‌آموزد چگونه از یک فقیر بی چیز تبدیل به یک قول سرمایه‌گذاری ثروتمند شوید. این تنها راهی است که می‌توان در بازار پرتنش ایران به ثروت.
هر آنچه باید درباره اوراق تسه بدانیم
اوراق تسه نیز همانند اوراق قرضه و مشارکت از جمله اوراقی است که قابل خرید و فروش می‌باشند. این اوراق همانند سهام دارا ارزش رتبه بورس در بازدهی بازارها مشخصی هستند که بازار بر روی.
قوانین و توصیه های ویلیام گن به معامله گران
ویلیام گن یکی از افراد صاحب‌نظر در بورس و به خصوص معامله‌گری در بورس است. او با داشتن سال‌ها تجربه و کار تحقیقی توانسته است به بسیاری از معامله گران.
دیدگاه شما