اسپرد در فارکس به چه معناست
برای اینکه موضوع اسپرد در فارکس و اینکه چگونه این موضوع معاملات شما را تحت تاثیر قرار خواهد داد را متوجه شوید ابتدا باید با ساختار کلی معاملات فارکس آشنا شوید . یکی از مواردی که باید در ساختار کلی معاملات مد نظر داشته باشید این است که کلیه معاملات توسط واسطه ای که برای تسهیل معاملات کارمزدی میگیرد انجام می شود . این هزینه که مابه تفاوت قیمت پیشنهاد و درخواست می باشد را اسپرد می گویند .
معنی اسپرد در پیشنهاد و درخواست
اسپرد در فارکس نشان دهنده دو قیمت است : قیمت خرید ( پیشنهاد ) و قیمت فروش ( درخواست ) برای یک جفت ارز معین ، معامله گران مبلغ مشخصی را برای خرید یک ارز پرداخت می کنند و اگر بخواهند همان لحظه آن را بفروشند باید آن را به قیمت پایین تری از قیمتی که آن را خرید کرده اند به فروش بگذارند .
برای مثال ، زمانی که شما ماشین جدیدی را خریداری می کنید شما قیمتی که توسط بازار برای آن ماشین تعیین شده را پرداخت می کنید ، لحظه ای که شما سوار ماشین شوید و از فروشگاه خارج شوید ماشین جدید دچار استهلاک می شود ، اگر شما بخواهید برگردید و ماشین را به فرد یا فروشگاهی که ماشین را از آن خریداری کردید بفروشید ، به قیمت پایین تری از مبلغی که برای آن پرداخت کردید به شما می پردازند . بنا بر این مثال استهلاک در قیمت ماشین تاثیرگذار است و طبق این موضوع محاسبه می شود . در همین حال سود معامله گر بر اساس تفاوت قیمت ها در معاملات فارکس محاسبه می شود
بازار ساز های فارکس تعیین کننده اسپرد می باشند
بازار فارکس متفاوت از بورس اوراق بهادار نیویورک است . در بورس اوراق بهادار نیویورک معاملات در مکانی فیزیکی صورت می گیرد در صورتی که معاملات فارکس همیشه به صورت مجازی بوده و بیشتر شبیه بازار فرابورس برای سهم های کوچک است و این بازار جاییست که معاملات توسط بروکر هایی که به بازار ساز ها معروف اند انجام می شود . در این بازار برای مثال خریدار ممکن است در لندن و فروشنده ممکن است در توکیو باشد .
به شخصی که معاملات ارز خاصی را تسهیل می کند بروکر یا بازار ساز می گویند و ممکن است این شخص در شهری به جز لندن یا توکیو باشد . مسئولیت بروکر یا بازار ساز این است که از گردش منظم سفارشات خرید و فروش ارز ها و یافتن فروشنده برای هر خریدار و بالعکس اطمینان پیدا کند .
کار بازارگردان نیز ریسک هایی را شامل می شود . برای مثال بروکر سفارشی را در قیمت مشخصی برای خرید قبول می کند ، به همین دلیل او مسئول انجام گرفتن معامله ای که آن را پذیرفته می باشد و گاهی ممکن است آن سفارش را با قیمتی بالاتر از آن قیمتی که پذیرفته است انجام دهد .
در اکثر اوقات ، تغییر قیمت به مقداری جزئی صورت می گیرد و متخصص باز هم سود خواهد کرد . در نتیجه بازار ساز طبق پذیرش ریسک و تسهیلی که در معامله داشته است مبلغی را دریافت می کند که این مبلغ یا کارمزد اسپرد نامیده می شود .
(عزیزان در این مبحث منظور از بازارساز بروکر میباشد)
تمامی معاملات فارکس شامل دو ارز میشود که به این دو ارز ، جفت ارز گفته می شود . برای مثال
و پوند بریتانیا GBP
دلار آمریکا USD
(GBP/USD ) بصورت جفت ارز هستند . ارزش پوند بریتانیا ۱.۱۵۳۲ در برابر دلار آمریکا می باشد . ممکن است شما باور داشته باشید که پوند بریتانیا بر خلاف دلار آمریکا رشد خواهد داشت بنابراین طبق این ایده شما جفت ارز پوند بریتانیا و دلار آمریکا را در قیمت مد نظرتان خرید می کنید .
قیمت خرید مد نظر شما برای این جفت ارز دقیقا ۱.۱۵۳۲ نمی باشد . ممکن است قیمت کمی بیشتر باشد برای مثال قیمتی که برای خرید جفت ارز پرداخت می شود ۱.۱۵۳۴ است . در سویی دیگر قیمتی که به فروشنده پرداخت می شود دقیقا ۱.۱۵۳۲ نخواهد بود ، قیمتی که به فروشنده پرداخت می شود کمی کمتر است مثلا قیمت ۱.۱۵۳۰ خواهد بود . این اختلاف قیمتی که بین قیمت خرید و قیمت فروش است ( طبق نمونه ای که اشاره شد در این مورد اختلاف ۰.۰۰۰۴ می باشد ) معادل 4 پیپ
این اختلاف اسپرد نامیده می شود . این سودی است که بروکر برای پذیرش و تسهیل معامله برای خود کسب می کند .
هزینه اسپرد
طبق مثال بالا ، اسپرد ۰.۰۰۰۴ از پوند بریتانیا مبلغ زیادی به نظر نمی آید اما وقتی معاملات بزرگ انجام می شوند حتی کوچک ترین اسپرد شامل سود بالایی می شود . معمولا معاملات ارزها در فارکس شامل مبالغ بالایی می شود .
به عنوان یک معامله گر خرده ، شما ممکن است فقط
با ۱۰.۰۰۰ واحد (معادل یک دهم لات)
GBP/USD معامله کنید اما یک معامله متوسط که شامل یک میلیون واحد (معادل 10 لات) از GBP/USD
است معامله ای بسیار بزرگتر می باشد . اسپردِ این معامله که ۰.۰۰۰۴ است برابر با ۴۰۰ پوند بریتانیا می باشد که این کارمزد بسیار چشمگیرتری است .
نحوه مدیریت و به حداقل رساندن اسپرد
شما دو راه برای به حداقل رساندن هزینه اسپرد آشنایی با مفهوم اسپرد (Spread) دارید :
تنها در مناسب ترین ساعاتی که بسیاری از خریداران و فروشندگان در بازار هستند معاملات خود را انجام دهید . همانطور که تعداد خریداران و فروشندگان در ساعاتی خاص در بازار برای معاملات یک جفت ارز افزایش می یابد ، طبق این واکنش رقابت و تقاضا هم برای اینگونه معاملات نیز رو به افزایش است و بازار ساز ها برای اینکه به سودی دست یابند کارمزد خود را کاهش می دهند .
از خرید و فروش ارز های کوچک و ضعیف خودداری کنید
برای مثال زمانی که جفت ارزِ GBP/USD معامله می کنید ، چندین بازارساز برای معامله این جفت ارز رقابت می کنند . اما اگر بخواهید یک جفت ارز کوچک را معامله کنید ممکن است فقط چند بازارساز این معامله را قبول کنند . طبق درسی که رقابت در بازار به بازار سازان آموخته است ، معاملات ارز های بزرگتر شامل اسپرد بهتری برای آنها خواهد بود .
این نکته را به یاد داشته باشید که آشنایی با مفهوم اسپرد (Spread) در زمان اعلام اخبار اقتصادی (فاندامنتال) مهم مانند نرخ بهره بانکی ، شاخص نرخ بیکاری یا اشتغال و از اینگونه اخبار مهم که معمولا با رنگ قرمز در سایت فارکس فکتوری به نمایش در می آید ، اسپرد به بیشترین حد خود میرسد و حتما این موضوع را اگر فاندامنتالی کار میکنید مد نظر داشته باشید .
اسپرد در فارکس به چه معناست؟ صفر تا صد مفهوم Forex Spread
اسپرد در فارکس به چه معناست؟ احتمالاً تاکنون خانه خرید و فروش کرده‌اید یا برای اجاره منزل مسکونی به مشاور املاک مراجعه کرده‌اید. در هر معامله‌ای که توسط مشاورین املاک تنظیم میشود و اصطلاحاً جوش می‌خورد، مبلغی تحت عنوان کمیسیون از دو طرف معامله اخذ میشود. در دنیای بازارهای مالی نیز کارگزارها یا بروکرها که به عنوان ارائه‌دهنده خدمات ترید فعالیت میکنند، از هر معامله مبلغی را به عنوان کارمزد ارائه خدمات دریافت میکنند. این مبلغ در اصطلاح فارکس تحت عنوان اسپرد شناخته میشود.
همان طور که مشاهده میکنید اخذ اینگونه از مبالغ در بازارهای مالی یک امر کاملاً رایج و پذیرفته شده است. امکان فرار از پرداخت این کمیسیون در معاملات وجود ندارد و زیرساخت‌های بروکرها به گونه‌ای طراحی شده است که تریدرها مجبور هستند تا این هزینه را در معاملات خود تقبل کنند. در ادامه در خصوص اینکه اسپرد در فارکس به چه معناست، به چند دسته تقسیم میشود و چه عواملی روی تعیین میزان اسپرد مؤثر است، بیشتر بحث میشود.
اسپرد در فارکس به چه معناست؟
همان طور که می‌دانید در دنیای فارکس، ارزها همواره به صورت جفت در بازار مظنه می‌شوند. در همین راستا یک بروکر دو قیمت متفاوت را برای یک جفت ارز برای معامله‌گر ارائه می‌کند. این دو قیمت در اصطلاح فنی به نام‌های BID و ASK. برای اینکه روشن شوند اسپرد در فارکس به چه معناست، لازم است تا ابتدا تعریفی در خصوص دو اصطلاح فوق ارائه شود:
۱- قیمت ASK به قیمتی گفته میشود که معامله‌گر می‌تواند ارز پایه را بر مبنای آن خریداری کند.
۲- قیمت BID نیز به قیمتی گفته میشود که معامله‌گر می‌تواند مطابق آن ارز پایه خود را به فروش برساند.
کاملاً طبیعی است که قیمت ASK همواره مقداری بالاتر از قیمت BID است. در یک تعبیر ساده دیگر از مفهوم اسپرد در فارکس به چه معناست، می‌توان این‌طور اشاره کرده که اختلاف عددی میان قیمت ASK و BID تحت عنوان اسپرد شناخته میشود.
این مبلغ را کارگزاران در ازای ارائه خدمات به تریدرها دریافت میکنند. این عدد به هیچ عنوان ثابت نبوده و مکانیزم محاسبه آن نزد هر بروکر متفاوت است. بروکرها از اسپرد به عنوان ابزاری برای رقابت با یکدیگر استفاده میکنند. طبیعی است که هر بروکری که اسپرد کمتری دریافت کند، می‌تواند معامله‌گران بیشتری را به سمت خود بکشاند.
انواع اسپرد در فارکس به چه معناست؟
تا اینجای مطلب به طور نسبی مشخص شد که اسپرد در فارکس به چه معنا است. اما آیا تنها یک نوع اسپرد در معاملات فارکس وجود دارد؟ خیر. به طور کلی دو نوع اسپرد در معاملات فارکس در قالب بروکرها تعریف میشود. از طرفی بروکرهای فعال در بازار فارکس، حساب‌های تجاری متفاوتی را به عنوان گزینه‌های پیش روی معامله‌گران ارائه میکنند. برای هر یک از این حساب‌های تجاری نیز میزان مشخصی به عنوان اسپرد تعیین میشود. از همین رهگذر انواع اسپرد در بازار به دو دسته کلی اسپرد ثابت و شناور تقسیم میشود. در ادامه این دو مفهوم بیشتر تشریح میشود.
اسپرد ثابت
در یک تعریف ساده از اسپرد ثابت باید به این نکته اشاره شود که همان طور که از نام آن مشخص است، میزان آن ثابت بوده و تحت تأثیر نوسانات قیمتی در بازار قرار نمی‌گیرد. این مسئله به تریدرها این امکان را می‌دهد که بتوانند به خوبی هزینه کمیسیونی که باید برای معاملات خود پرداخت کنند را تخمین بزنند. البته ذکر این نکته نیز ضروری است که میزان اسپرد توسط بروکرها قابل تغییر است و معمولاً در برخی بازه‌های زمانی خاص (مواقع نوسانات شدید بازار) این مقدار با اسپرد ثابت جدیدی منتقل میکنند.
اسپرد ثابت علاوه بر مزیتی که در بالا به آن اشاره شد، دست بروکرها را برای رقابت با یکدیگر می‌بندد. در صورتی که آنها قادر هستند با استفاده از اسپرد شناور، گزینه‌های معاملاتی پیش روی تریدرها را افزایش دهند. به این ترتیب اختیارات معاملات برای معامله‌گران نیز افزایش می‌یابد و همچنین فرصت رقابتی بیشتری برای بروکرها فراهم میشود.
اسپرد متغیر یا شناور
در ادامه بحث اسپرد در فارکس به چه معناست، به یک نوع دیگر از اسپردها یعنی اسپرد شناور یا متغیر می‌رسیم. همان طور که از نام این دسته از اسپردها مشخص است، به هیچ عنوان نمی‌توان مقدار ثابتی را برای این اسپردها تعیین کرد؛ چرا که اختلاف قیمت میان ASK و BID به طور مدام در حال تغییر است. کارگزاران بدون میز معاملاتی اسپردهای متغیر یا شناور را ارائه میکنند. این کارگزاران معمولاً از طریق شبکه بانکی فعالیت خود را پی می‌گیرند. به این صورت که اقدام به ایجاد حساب‌های شبکه ارتباطات الکترونیکی یا ECN در بازار میکنند. در ادامه یک پلتفرمی توسط صاحبان ECN در بازار فارکس ارائه میشود. به واسطه این پلتفرم بازارسازان، بانک‌ها و سایر سرمایه‌گذاران خصوصی می‌توانند با قرار دادن دستورات خرید و فروش منحصربه‌فردی با یکدیگر معامله کنند.
این نوع اسپردها نشان‌دهنده روح حاکم بر بازارهای مالی هستند؛ چراکه در این نوع اسپرد هیچ کنترلی روی مقدار آن وجود ندارد. در نتیجه میزان آنها کاملاً بر اساس نظام عرضه و تقاضا در بازار تعیین میشود. به عنوان مثال در زمانی که نقدینگی در بازار کاهش پیدا می‌کند یا اوقاتی که صورت‌های مالی و اقتصادی عرضه می‌شوند، میزان اسپردها افزایش پیدا می‌کند.
اسپرد ثابت بهتر است یا شناور؟
سبک معامله‌گری و نوع حضور یک تریدر در بازار برای پاسخ به این سؤال که کدام نوع از اسپردها بهتر است، کاملاً اثرگذار است. اگر در زمره فعالانی از بازار هستید که حجم معاملات بالایی ندارید و در طول روز مدام به ترید کردن مشغول نیستید، گزینه مناسب برای شما اسپرد ثابت است.
اما در این میان هستند تریدرهای بزرگی که تحت عنوان بازارساز از آنها یاد میشود. این دسته از تریدرها کاملاً روی روند بازار اثرگذار هستند و به طور دائمی در حال خرید و فروش هستند. برای این دسته از معامله‌گران استفاده از اسپرد متغیر گزینه مناسب‌تری است؛ چرا که به عنوان مثال در زمان‌های اوج معاملات در بازار قادر هستند هزینه کمتری را به عنوان اسپرد پرداخت کنند.
واحد اندازه‌گیری اسپرد در معاملات فارکس چیست؟
اسپرد بر مبنای پیپ که به عنوان کوچک‌ترین واحد اندازه‌گیری حرکت قیمت یک جفت ارز شناخته میشود، اندازه‌گیری میشود. مقدار پیپ در جفت ارزهای مختلف ثابت نیست. اما در بسیاری از آنها این میزان برابر ۰٫۰۰۰۱ است. به عنوان اسپرد میان یورو و دلار آمریکا برابر ۲ پیپ است.
کلام پایانی
در این مطلب در خصوص این که اسپرد در فارکس به چه معناست به طور مفصل بحث شد. نکته بسیاری مهمی که باید توسط تریدرها مورد توجه قرار بگیرد این است که میزان اسپردی که توسط یک بروکر برای معاملات اخذ میشود، یک فاکتور مهم در انتخاب کارگزاری مناسب است.
همچنین سه عامل کلی عرضه، تقاضا و حجم معاملاتی که روی یک سهم در جریان است، به عنوان سه فاکتور اصلی اثرگذار روی تعیین اسپرد در بازار در نظر گرفته میشود..
به طور کلی یک فعال بازار فارکس قبل از حضور تمام قد در این بازار باید سعی کند دانش تخصصی خود را بالا ببرد. در وهله بعد به دید تجربه و با سرمایه اندک وارد بازار شود. در نهایت با مسلط شدن بر مختصات بازار می‌تواند به سودهای خوبی دست پیدا کند. یکی از کارهای که می توانید انجام دهید گذراندن دوره های آموزش تحلیل تکنیکال است. پیشنهاد می کنیم مقاله بهترین دوره های آموزشی تحلیل تکنیکال را مطالعه کنید تا بتوانید بهترین انتخاب را داشته باشید.
این مطلب صرفا جنبه تبلیغاتی(رپورتاژ) داشته و مجله اینترنتی ایران فان هیچ مسئولیتی را در رابطه با آن نمی‌پذیرد.
کرک اسپرد چیست؟ چه اهمیتی دارد؟
در بازار بورس ، شرکت‌های فعال در حوزه‌ها و صنایع گوناگون، حضور دارند. صنعت نرم‌افزار، نفت، کشاورزی و … برخی از صنایع فعال در بازار بورس هستند. یکی از صنعت‌های مهم در این بازار، صنعت پالایش و نفت است. کرک اسپرد مفهومی است که در صنعت پالایشی در بورس مطرح می‌گردد. کرک اسپرد برای شرکت‌های فعال در این صنعت و سرمایه‌گذاران بورسی، اهمیت به‌سزایی دارد. در این مطلب قصد داریم تا به شما بگوییم که کرک اسپرد (Crack spread) چیست و چه اهمیتی در معاملات بورسی خواهد داشت.
کرک اسپرد (Crack spread) چیست؟
کرک اسپرد به اختلاف قیمت بین نفت خام و فرآورده‌های حاصل از نفت خام گفته میشود. به بیان واضح‌تر، نفت خام یک قیمت مشخصی دارد. از طرفی این نفت برای تولید محصولات جانبی و فرآورده‌های دیگر، در پالایشگاه‌ها استفاده میشود. لذا یک‌سری محصول حاصل از نفت خام نیز داریم که با قیمتی معین به بازار عرضه می‌شوند. اکنون اختلاف قیمت بین قیمت نفت خام و فرآورده‌ی حاصل شده را به نام کرک اسپرد (Crack spread) می‌شناسند.
کرک اسپرد (Crack spread) در محصولات فرآوری شده مختلف از نفت خام، با هم متفاوت است. یعنی اینکه اختلاف قیمت محصول الف با نفت خام با اختلاف قیمت محصول ب با نفت خام، اعداد متفاوتی خواهد بود. بنابراین شرکت‌هایی که در این حوزه فعالیت دارند، می‌توانند محصولی را تولید نمایند که بازدهی بیشتری بدهد و طبیعتاً این محصول را می‌توانند به قیمت بالاتری به فروش برسانند.
اهمیت کرک اسپرد
پالایشگاه‌ها، نفت خام را به عنوان ماده‌ی اولیه دریافت میکنند و با اعمال برخی فرآیندها روی آن، محصولاتی نظیر بنزین، سوخت جت، گاز مایع، نفت کوره و … را ارائه خواهند داد. پالایشگاه‌ها و شرکت‌های فعال در این حوزه، با این هدف کار میکنند که فاصله‌ی قیمتی میان نفت خام و فرآورده‌های حاصل از آن (همان کرک اسپرد) را به حداکثر میزان خود برسانند.
هرچقدر که یک پالایشگاه، بتواند محصولات با ارزش بالاتری را تولید نماید، طبیعتاً نرخ محصول افزایش یافته و کرک اسپرد مقدار بالاتری خواهد داشت. بنابراین می‌توان گفت که هرچه محصولات حاصل از نفت خام، با ارزش افزوده‌ی بالاتری باشد، پالایشگاه یا شرکت تولیدکننده، وضعیت بهتری در سودآوری را تجربه می‌نماید.
از طرف دیگر برای سرمایه‌گذاران نیز این موضوع اهمیت دارد. چرا که طبیعتا سرمایه‌گذاری بر روی شرکت‌های سودآورتر، منطقی‌تر و بهتر است. بنابراین سرمایه‌گذاران با توجه به پارامتر کرک اسپرد، می‌توانند شرکت و پالایشگاه سودآورتر را شناسایی کنند.
مختصری درباره‌ی برج تقطیر
برج تقطیر یک وسیله است که از آن برای جداسازی فیزیکی یک مخلوط مایع استفاده میشود. اساس کار برج تقطیر، اختلاف نقطه‌ی جوش مایعات گوناگون خواهد بود. در نتیجه‌ی عملیات این وسیله، مایع مورد نظر بر اساس میزان فراریت خود به اجزای سازنده تفکیک خواهد شد.
برج تقطیر در پالایشگاه‌ها بسیار کاربرد دارد. به این صورت که داخل آن نفت خام ریخته میشود. بر اساس اختلاف در نقطه‌ی جوش اجزای مختلفی که در نفت خام موجود هستند، اجزای آن جداسازی میشود.
روشن است که موادی که نقطه جوش بالاتری دارند، سبک‌تر هستند و دیرتر از برج تقطیر به‌دست می‌آیند. اما موادی که نقطه جوش پایین‌تری دارند، سنگین‌تر بوده و با اِعمال دمای پایین‌تر، به دست می‌آیند. بر این اساس محصولات مختلف در سطوح گوناگونی از برج تقطیر به دست خواهند آمد. از این‌رو گفته میشود که افزایش سطح ماده در برج تقطیر، با افزایش قیمت تولید آن همراه است.
این مطلب را بیان کردیم تا درک کنید که محصولاتی که از نفت خام به دست می‌آیند و در سطح بالاتری از برج تقطیر به دست می‌آیند، نرخ و ارزش بالاتری دارند. بنابراین اختلاف قیمت آن با نرخ آشنایی با مفهوم اسپرد (Spread) نفت خام که به نام کرک اسپرد شناخته میشود؛ بیشتر است. لذا می‌توان اینگونه نتیجه‌گیری کرد که تولید محصولات در سطوح بالای برج تقطیر، باارزش‌تر است.
مثالی از کرک اسپرد
تا به این‌جا باید مفهوم کرک اسپرد و تفاوت آن در محصولات مختلف حاصل از نفت خام را درک کرده باشید. در این بخش قصد داریم تا این موضوع را با ذکر مثال، کمی شفاف‌سازی کنیم.
فرض کنیم قیمت هر بشکه نفت خام، x دلار باشد. اگر قیمت هر فرآورده‌ی تولید شده از نفت خام را y در نظر بگیریم، روشن است که y مقدار بالاتری از x خواهد بود. چراکه اجرای عملیات و آشنایی با مفهوم اسپرد (Spread) فرآیندهای مختلف روی نفت خام، برای تولید محصول دوم، نیازمند صرف هزینه و انرژی است. به اختلاف قیمت y و x، کرک اسپرد گفته میشود. به عبارت دیگر، کرک اسپرد در این مثال، عبارت است از: y-x.
حال به مقایسه‌ی کرک اسپرد برای محصولات مختلف می‌پردازیم. در برج تقطیر، بنزین طبقه‌ی بالاتری از گازوئیل دارد. طبق توضیحی که در خصوص عملکرد برج تقطیر دادیم، این امر بدان معنا است که بنزین با اِعمال نیروی بیشتری به نفت خام تولید میشود. بنابراین نرخ نهایی بنزین، از نرخ نهایی گازوئیل مقدار بالاتری خواهد داشت. بدین ترتیب، کرک اسپرد (Crack spread) بنزین مقدار بیشتری از کرک اسپرد گازوئیل خواهد بود.
اگر در نظر بگیریم که نرخ نفت خام، برابر باy باشد، نرخ بنزین، برابر با x باشد و نرخ گازوئیل را z در نظر بگیریم، داریم:
کرک اسپرد بنزین = x-y
کرک اسپرد گازوئیل = z-y
چون داریم: x>z(زیرا بنزین در مرحله و سطح بالاتری از برج تقطیر حاصل میشود.)
بنابراین: x-y>z-y
یعنی کرک اسپرد بنزین از کرک اسپرد گازوئیل بیشتر است. بنابراین پالایشگاه با تولید بنزین، به سود بالاتری دست خواهد یافت.
جمع‌بندی آکادمی دانایان از تحلیل کرک اسپرد
پالایشگاه‌ها، از مهم‌ترین فعالان در حوزه‌ی صنعت نفت هستند. پالایشگاه‌ها به تولید محصولات مختلف از نفت خام می‌پردازند. بنابراین ماده‌ی خام مصرفی در پالایشگاه‌ها، نفت خام خواهد بود. در صنعت پالایشگاه، نه قیمت نفت خام به تنهایی و نه قیمت محصول نهایی به تنهایی، اهمیت ندارد. بلکه آن‌چه که در این صنعت مهم است، اختلاف قیمت میان نرخ نفت خام و محصول تولید شده است. این اختلاف قیمت همان کرک آشنایی با مفهوم اسپرد (Spread) اسپرد (Crack spread) است.
در بورس، مشاهده می‌کنیم که با تغییرات قیمتی در نرخ نفت خام، معاملات سهام پالایشگاه‌ها و شرکت‌های فعال در این حوزه، دچار نوسان میشود. باید توجه داشت که این اثرپذیری به صورت کاملاً موقت بوده و تنها یک بازه‌ی کوتاه‌مدت برقرار است. لذا آن‌چه به صورت بنیادین در این صنایع اهمیت دارد، برآیند تغییرات قیمت و کرک اسپرد (Crack spread) نفت و فرآورده‌های آن خواهد بود.
فارکس (Forex) چیست؟
فارکس (Forex) چیست؟
بازار ارز یا همان بازار فارکس بزرگترین بازار مالی در جهان است.در مقایسه با حجم 22.4 میلیارد دلار در روز که متعلق به بازار بورس نیویورک است، بازار فارکس با حجم 5 تریلیون دلار در روز غول بی بدیل بازرهای جهانی است ینی چیزی حدود 200 برابر بزرگتر از بازار بورس نیویورک.
فارکس اصطلاحی لاتین و برگرفته از دو کلمه Foreign Exchange و یا “FX”به معنی تبادل ارزهای خارجی یا تبادل یک جفت ارز میباشد. منظور از تبادل ارزهای خارجی، تبدیل یک ارز به ارز دیگر است که این تبادل برای خریدوفروش کالا، خدمات شرکت‌ها و دولت‌ها، هزینه‌های سفر ، ویزا و خرید مسافران یا سرمایه‌گذاری اشخاص و بنگاه‌ها در کشورها مورداستفاده قرار میگیرد.
در بازار تبادل ارز جهانی، ارزهای مختلفی همچون دلار آمریکا، یورو، پوند، ین و … توسط مؤسسات مالی بزرگ، بانک‌ها، شرکت‌های چندملیتی، تجار، شرکت‌های بیمه‌ای، شرکت‌های صادرات و واردات، سفته‌بازها و اشخاص حقیقی مورد معامله قرار میگیرد.نماد ارز همیشه سه حرف است. دو حرف اول نشان دهنده نام کشور و حرف سوم نشان دهنده نام آن کشور میباشد.بعنوان مثال CAD را در نظر بگیرید. CA مخفف کانادا و D مخفف دلار است. ارزهای اصلی را می‌توانید در جدول زیر مشاهده فرمایید.
چگونگی انجام معاملات در بازار فارکس
معامله در بازار فارکس در اصل ینی خرید یک ارز یا واحد پولی یک کشور و همزمان مبادله‌ی آن با یک ارز دیگر. بعبارت دیگر یعنی ارزها توسط کارگزاری‌ها یا دلال‌ها به صورت جفتی معامله می‌شوند. این بازار مکان فیزیکی مشخصی ندارد و بانک‌ها، مؤسسات و معامله‌گران از طریق بستر اینترنت، یک ارز را در مقابل ارز دیگر معامله میکنند. فارکس بازاری خارج از بورس (OTC) بین بانکی یا به اصطلاح همان counter Over the است.این یعنی که بازار فارکس در سراسر جهان بدون مرکز اصلی گسترده شده است.این بازار در سطح جهان توسط تعداد زیادی از اشخاص مهم و سازمان‌ها اراده میشود. شرکت کنندگان بسته به شرایط معامله، جذابیت، قیمت و شهرت همتای معامله ، تصمیم می‌گیرند که با چه کسی داد و ستد کنند. مراکز اصلی تجارت ارز به‌ترتیب در لندن، نیویورک و توکیو قرار دارد و بانک‌ها و مراکز مالی کشورهای جهان در این معاملات شرکت میکنند. در شکل زیر ده ارز که بیشترین فعالیت و حجم معاملات را دارند نشان داده شده است.
طبق نمودار بالا میبینید که دلار آمریکا چقدر در بازار فارکس داد و ستد میشود. توجه داشته باشید که جفت ارزهای اصلی 75 درصد از حجم معاملات را در بر می‌گیرند.(6 ارز اصلی که در دلار ایندکس مقایسه می‌شوند جز همین دسته هستند)در واقع به نقل از صندوق بین‌المللی پول (IMF) دلار آمریکا تشکیل دهنده 62 درصد دخایر ارزی رسمی در جهان است !
در بازار مبادلات ارز اقشار عمده‌ی مردم و شرکت‌های مختلف فعالیت کرده که بازیگران و چرخانندگان بازار فارکس نیز نامیده می‌شوند و معمولا در جهت کسب اهداف مالی و رشد اقتصادی خود سرمایه گذاری و خرید و فروش میکنند. این به آن معنا است که حضور در معاملات بازار فارکس فقط برای اهداف سفته‌بازی و یا کارهای فیشینگ نیست و هرکدام از فعالان نقش خود را در بازار ایفاء میکنند که کاملیت و ثبات آن را فراهم می‌آورد. برای تحلیل حرکات قیمتی جفت ارزهای مختلف در بازار فارکس مانند تمام بازارهای مالی دیگر، از تحلیل‌های بنیادی و تکنیکال استفاده میشود. برای تحلیل بنیادی یک جفت ارز می‌بایست وضعیت اقتصادی و سیاسی دو ارز مورد بررسی قرار گیرد. ازجمله عوامل اقتصادی می‌توان به سیاست‌های پولی بانک مرکزی و تمایل آنها به افزایش و یا کاهش نرخ بهره، میزان رشد اقتصادی، نرخ تورم و … اشاره کرد که لیست کامل این اطلاعات و رویدادهای اقتصادی تحت عنوان تقویم اقتصادی در بسیاری از سایت‌های معتبر مانند forexfactory.com، fxstreet.com به‌همراه پیش‌بینی کارشناسان خبره ارائه میشود و باتوجه به عدد گزارش شده و تفاوت آن با میزان پیش‌بینی شده یا مقادیر دوره‌های قبل، ارزش یک جفت ارز در مقابل جفت ارز دیگر تقویت یا تضعیف خواهد گشت. اخبار سیاسی مانند انتخابات، جنگ و غیره نیز تأثیر مستقیم بر چشم‌انداز سرمایه‌گذاران از روند آتی نرخ ارز کشورهای مختلف داشته و می‌بایست به‌طور مستمر توسط معامله‌گران موردتوجه قرار گیرد. در بازار معاملات ارزی یا فارکس در کنار تحلیل بنیادی (یا همان فاندامنتال) به‌دلیل حجم بالای معاملات و حضور سرمایه‌گذاران بزرگ، نمودار تغییرات قیمتی نیز از اعتبار بالایی برخوردار است و بهره‌گیری از تحلیل تکنیکال و روش‌های نوسان‌گیری می‌تواند کمک مؤثری به پیش‌بینی رفتار آینده قیمت نماید.
نحوه انجام معاملات در بازار فارکس
در گذشته معاملات ارز تنها از طریق بانک‌های عامل که امکان خریدوفروش ارز را داشتند صورت می‌گرفت؛ اما به‌تدریج بانک‌ها برای افزایش منافع خود اقدام به اولویت دادن برخی مشتریان کردند؛ سایر مؤسسات مالی، شرکت‌های چندملیتی و صندوق‌های سرمایه‌گذاری هم مسیر مشابهی را در پیش گرفتند.
امروزه با توسعه و پیشرفت اینترنت، اشخاص نیز در شرایط یکسان می‌توانند با سفته‌بازان، شرکت‌های سرمایه‌گذاری و … در هرلحظه نرخ ارزها را از بانک‌های مختلف جمع‌آوری کنند و آشنایی با مفهوم اسپرد (Spread) به معاملات بپردازند. به همین منظور کارگزارانی شکل گرفتند که در نرم‌افزارهای معاملاتی اختصاصی خود، نرخ ارزها را به‌صورت لحظه‌ای به نمایش می‌گذارند و مشتریان نیز سفارش خود را از طریق همان نرم‌افزار به کارگزار مربوطه منتقل می‌نمایند.(همانند نرم‌افزارهای که کارگزارهای ایرانی برای راحتی کار مشتریان خود و خرید و فروش در بازار سهام ایران در اختیار آنها قرار می‌دهند و همچنین آنها را به آموزش‌ها و ابزارهایی جهت سهولت و فهم بهتر تجهیز میکنند) درواقع عامل واسطه بین معامله‌گران شخصی (Traders) و بازار، کارگزاران هستند و مهم‌ترین نقش کارگزاران نیز انتقال سفارش‌های معاملاتی فرد معامله‌گر به بازار جهانی است.
بنابراین قدم اول برای انجام معاملات در بازار ارز انتخاب یک کارگزار مناسب است و برای انجام معاملات ارزی افراد بایستی با کارگزار موردنظر خود قرارداد ببندند و مبلغی که برای سرمایه‌گذاری در این بازار در نظر دارند را به‌عنوان سپرده به‌حساب کارگزار واریز نمایند. این سپرده درواقع پشتوانه انجام معاملات است و به نام خود مشتری گشایش میشود. در مرحله بعد کارگزار، نام کاربری و رمز عبوری را به‌حساب معاملاتی گشایش شده، اختصاص می‌دهد تا به‌وسیله آن مشتری بتواند از طریق نرم‌افزار معاملاتی بر خط کارگزاری به انجام معاملات ارزی خود بپردازد.
همانطور که می‌دانید هر کارگزار جهت انجام دستورات معاملاتی مشتریان خود، نرم‌افزار معاملاتی خاصی را طراحی می‌کند تا از طریق آن بتواند با مشتری‌های خود ارتباط برقرار کرده و درعین‌حال که آنها را از روند قیمت‌ها آگاه می‌سازد، شرایطی را فراهم سازد که بر اساس آن بتوانند مراحل انجام یک معامله را به ثبت برسانند.
اصولاً این مراحل شامل دریافت تقاضاهای پیش‌خرید، پیش‌فروش و باز کردن و بستن معاملات بر روی کالاها یا ارزهای بخصوص است که هر کارگزار با استفاده از نرم‌افزار (پلتفرم) خاصی این خدمات را ارائه می‌دهد و گاهی ممکن است این پلتفرم در میان بسیاری از کارگزاری‌ها مشترک باشد؛ مانند نرم‌افزار متاتریدر (Metatrader)، از معروف‌ترین نرم‌افزارهای معاملات بازار فارکس که یک شرکت روسی به نام MetaQuotes آن را طراحی کرده است. آخرین نسخه این نرم‌افزار بیش از ۲۰ زبان مختلف دنیا ازجمله فارسی را پشتیبانی می‌نماید. به‌طورکلی هر فرد مواردی مانند نوع ارز مورد معامله، قیمت انجام‌شده معامله، حجم معامله و تعیین نوع عملیات (خرید یا فروش) را در اکانت نرم‌افزار آشنایی با مفهوم اسپرد (Spread) معاملاتی خود مشاهده می‌کند و کارگزاران درازای این خدمات کارمزد معاملاتی (Spread) دریافت می‌نماید.
معاملات در بازار فارکس به‌صورت جفت ارز صورت می‌پذیرد؛ یعنی همواره ارزش یا قیمت هر ارز در بازار فارکس با ارز دیگری تعیین میشود.و هر کدام که قدرت بیشتری داشته باشد نوسان در مبلغ ارزها ایجاد می‌کند. جفت ارزها با نماد اختصاری دو ارز مشخص می‌شوند. بعنوان مثال داریم :
اسپرد خرید-فروش (Bid-Ask Spread)
معادل Bid و Ask را در فارسی می‌توان پیشنهاد (Bid) و درخواست (Ask) دانست.
با این حال ما درخوارزمی با بررسی معادل‌ها و اصطلاحاتی که دیگران برای اشاره به این دو کلمه داشتند توصیه می‌کنیم آشنایی با مفهوم اسپرد (Spread) معادل عبارت Bid-Ask Spread را در فارسی، “اسپرد پیشنهاد خرید و درخواست فروش” در نظر بگیرید.
اگر نظر یا پیشنهاد دیگری برای بهبود این ترجمه دارید لطفا در بخش نظرات برای ما بنویسید.
«اسپرد پیشنهاد خرید و درخواست فروش» (به انگلیسی Bid-Ask Spread)، تفاوت بین قیمت پیشنهادشده توسط خریدار برای آشنایی با مفهوم اسپرد (Spread) خرید یک دارایی و قیمت درخواست شده توسط فروشنده برای فروش همان دارایی است.
«اسپرد پیشنهاد خرید و درخواست فروش» که بطور اختصار، اسپرد خرید-فروش می‌نامیم در واقع تفاوت بین این دو قیمت است:
بالاترین قیمتی که یک خریدار حاضر است بابت خرید دارایی پرداخت کند
و
پایین‌ترین قیمتی که یک فروشنده برای فروش دارایی درخواست کرده است
شخصی که قصد فروش دارایی دارد، قیمت پیشنهادی خریدار را دریافت می‌کند و شخصی که قصد خرید دارد، باید قیمت درخواست شده توسط فروشنده را ببیند.
شرح بیشتر اسپرد خرید-فروش
قیمت یک دارایی یا اوراق بهادار در هر لحظه خاص در بازار، نشان‌دهنده احساس و آگاهی آشنایی با مفهوم اسپرد (Spread) فعالان بازار نسبت به آن دارایی است.
برای درک اینکه چرا یک قیمت خریدار وجود دارد و یک قیمت فروشنده، باید دو بازیگر اصلی که در هر تراکنش نقش دارند را در نظر بگیرید.
در هر تراکنش و معامله در بازار، یک طرف قبول‌کننده قیمت (price taker) که معامله‌گر است وجود دارد و دیگر بازارساز (market maker) که طرف مقابل است.
بازارساز که معمولا کارگزاری‌ها هستند قیمت‌هایی که معامله‌گران با آن معامله میکنند را منتشر می‌کند. در واقع هزینه معامله، همان اسپرد است.
معامله‌گران خریدهایشان را به قیمت درخواستی ارسال شده (Ask) انجام می‌دهند و برای فروش، قیمت پیشنهادی (Bid) را قبول میکنند تا معامله انجام شود (متناسب با اینکه چه تصمیمی دارند).
اما بازارساز یا همان کارگزار با قیمت Bid (قیمت درخواستی) می‌خرد و به قیمت Ask که خود تعیین می‌کند می‌فروشد.
در واقع قیمت Bid و Ask را کارگزار تعیین می‌کند. کارگزار ارزان‌تر می‌خرد و گران‌تر می‌فروشد و تفاوت این دو قیمت که اسپرد نام دارد همان سود کارگزار است.
نکته خیلی مهم: کارکرد بورس تهران به شکلی که شرح داده شد نیست و کارگزاران چنین نقشی ندارند. قیمت عرضه و تقاضا صرفا توسط خریداران و فروشندگان واقعی ارسال میشود و کارگزار دخالتی در تعیین قیمت ندارد. کارگزاران در بورس تهران، بابت هر معامله مقداری کارمزد دریافت میکنند و درآمدشان از این محل است.
اسپرد خرید-فروش، انعکاسی از وضعیت عرضه و تقاضا در یک دارایی است. Bid یا پیشنهاد نشان‌دهنده تقاضاست و درخواست یا Ask نشان‌دهنده است.
عمق پیشنهادها و درخواست‌ها در یک بازار تاثیر قابل ملاحظه‌ای روی اسپرد خرید-فروش می‌گذارد و در صورتی یک سمت به اندازه کافی قدرتمند نباشد می‌تواند باعث افزایش قابل ملاحظه اسپرد شود.
نکات کلیدی:
- اسپرد خرید-فروش در واقع تفاوت بین بالاترین قیمتی است که خریدار برای یک دارایی حاضر است بپردازد و پایین‌ترین قیمتی که یک فروشنده مایل است بپذیرد.
- در بازارهای مالی بین‌المللی، اسپرد هزینه انجام تراکنش است. قبول‌کنندگان قیمت‌های ارائه شده یا همان معامله‌گران برای خرید با قیمت Ask وارد معامله می‌شوند و برای فروش، قیمت Bid را می‌پذیرند. اما بازارسازها که اغلب کارگزاران هستند، با قیمت Bid می‌خرند و با قیمت Ask می‌فروشند.
- Bid یا پیشنهاد، نشانگر تقاضاست و Ask یا درخواست نشانگر عرضه برای یک دارایی است.
- اساسی‌ترین فاکتور برای سنجش نقدشوندگی یک بازار، بررسی و ارزیابی اسپرد خرید-فروش است.
مرکز آموزشی و کارآفرینی خوارزمی اصفهان در آشنایی هرچه بیشتر با اینگونه اصطلاحات در کنار شما خواهد بود و با تدارک دوره های مختلف در زمینه های گوناگون راهگشای کسب و کار شما عزیزان است.
دیدگاه شما