مزایای صندوق‌های قابل معامله

مزیت‌های سرمایه‌گذاری در صندوق های طلا

نقد شوندگی، امکان خرید و فروش آسان، معافیت مالیاتی، بانام بودن واحدها و پوشش ریسک سرقت از جمله مزایای قابل شماری است که صندوق‌های سرمایه گذاری طلا در بورس کالا را همراهی میکند.

به گزارش کالاخبر به نقل از خبرگزاری صداوسیما، مونا حاجی علی اصغر، کارشناس بازار سرمایه در خصوص صندوق‌های طلا تصریح کرد: ۶ صندوق طلا در کشور در حال حاضر مشغول فعالیت هستند و یک صندوق طلا، پذیره نویسی خود را به اتمام رسانده و منتظر دریافت مجوز فعالیت است. عملا اشخاصی که تمایل به تخصیص بخشی از دارایی قابل سرمایه‌گذاری خود در طلا و ارز را دارند می‌توانند با خرید واحدهای این صندوق امکان برخورداری از این بازدهی را داشته باشند.

او افزود: در صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلا بر اساس امیدنامه مصوب سازمان بورس و اوراق بهادار امکان خرید گواهی سپرده سکه طلا، آینده سپرده بانکی یا اوراق بهادار بادرآمد ثابت وجود دارد. با توجه به اینکه بازار آینده سکه طلا بسته است و بازار گزینه عمق لازم را ندارد و نرم‌افزار فعلی صندوق‌ها در این خصوص پشتیبانی کاملی ندارند، در حال حاضر عملاً در صندوق‌های فعلی طلا فقط گواهی سپرده سکه طلا و سپرده بانکی یا اوراق بهادار بادرآمدثابت وجود دارد.

حاجی علی اصغر اظهار مزایای صندوق‌های قابل معامله کرد: درحال حاضر انبار ۵ بانک درخصوص گواهی سپرده سکه طلا فعال هستند که بانک‌های سامان، رفاه، صادرات، آینده و ملت است.

وی ابراز امیدواری می‌کند: گواهی سپرده شمش طلا با توجه به اینکه معمولا از سکه طلا حباب کمتری دارد، در بورس کالا پذیرش و امکان خرید آن برای صندوق‌های طلا فراهم شود. جمع ارزش صندوق‌های طلا در حال حاضر حدود ۴ هزار میلیارد تومان و جمع ارزش کل گواهی سپرده‌های سکه طلا در حال حاضر حدود ۷.۳۰۰ میلیارد تومان است.

حاجی علی اصغر از مزایای صندوق‌های سکه طلا، نقدشوندگی سریع، سرمایه‌گذاری با هر میزان سرمایه و روان بودن معامله، معافیت مالیاتی و کارمزد پایین خرید و فروش را برشمرد و تصریح کرد: افرادی که قصد دارند روی سکه طلا سرمایه گذاری کنند و استطاعت خرید فیزیکی یک سکه را نداشته باشند می‌توانند به راحتی با کارگزاری که فعالیت‌هایی در بورس کالا دارند امکان خرید واحدهای صندوق طلا را داشته باشند. همچنین معافیت مالیاتی، امکان نقدشوندگی به دلیل حضور بازارگردان در این واحدها و پوشش ریسک سرقت بدلیل بانام بودن واحدهای صندوق عدم نیاز به استفاده از صندوق امانت هم از دیگر مزایای این صندوق‌ها محسوب می‌شود.

بررسی و مقایسه صندوق های سرمایه گذاری

صندوق های سرمایه گذاری برای افرادی که دانش و زمان کافی مزایای صندوق‌های قابل معامله برای فعالیت در بازار بورس را ندارند بهترین گزینه است. صندوق‌‌های سرمایه‌ گذاری نهادهای مالی هستند که مجوز فعالیت خود را از سازمان بورس اخذ نموده و عمدتاً توسط شرکت‌های کارگزاری تأسیس می‌شوند و با استفاده از تخصص و تجربه کارشناسان و متخصصان، مجموع دارایی سرمایه ‌گذاران را مدیریت می‌کنند. این صندوق‌ها تحت مدیریت افراد متخصص در بازار سرمایه فعالیت کرده، وجوه حاصل از فروش واحدهای سرمایه ‌گذاری به عموم مردم را در سبد متنوعی از اوراق بهادار سرمایه ‌گذاری می‌نمایند و از این طریق امکان کسب بازدهی مناسب و کاهش ریسک سرمایه‌ گذاری در بازار خرید وفروش سهام را فراهم می‌نمایند. آن‌ها با پیش بینی بازار و محاسبه روند احتمالی بازار بهترین موقعیت‌ها را انتخاب و دارایی‌های سرمایه ‌گذاران را به نسبت متناسب در بخش‌های مختلف سرمایه گذاری می‌کنند .در این قسمت به بررسی صندوق های سرمایه گذاری و مقایسه آنها با یکدیگر می پردازیم.

انواع صندوق های سرمایه گذاری کدام است؟

صندوق‌های سرمایه ‌گذاری را به‌ واسطه نوع سرمایه ‌گذاری و ترکیب دارایی‌هایی که دارند و اهدافی که دنبال می‌کنند می‌توان دسته ‌بندی کرد. صندوق سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت، صندوق سرمایه‌گذاری سهامی، صندوق سرمایه‌گذاری مختلط، صندوق قابل معامله (ETF)، صندوق‌های نیکوکاری، صندوق مبتنی بر طلا، صندوق‌های سرمایه‌گذاری زمین و ساختمان، صندوق‌های سرمایه گذاری پروژه، صندوق سرمایه گذاری نیکوکاری، صندوق سرمایه گذاری جسورانه، صندوق سرمایه گذاری شاخصی و صندوق‌های بازارگردانی ازجمله آن‌ها هستند که در بین آن‌ها صندوق‌های درآمد ثابت، سهامی، مختلط و صندوق قابل معامله (ETF) در اولویت سرمایه‌ گذاری برای سرمایه ‌گذاران هستند.

• صندوق سرمایه گذاری درآمد ثابت: ویژگی این صندوق‌ها در این است که مبالغ سرمایه‌گذاری شده در آن فقط در اوراق بهادار با درآمد ثابت که شامل اوراق مشارکت، اوراق اجاره، اوراق بهادار رهنی و گواهی‌های سپرده منتشرشده توسط بانک‌ها و مؤسسات مالی دارای مجوز از سوی بانک مرکزی و سایر اوراق بهادار با درآمد ثابت سرمایه‌گذاری می‌شود.این نوع از صندوق مناسب افرادی است که ریسک‌ پذیری چندانی ندارند و هدف‌شان از سرمایه‌گذاری، کسب سود دوره‌ای ثابت و مشخص است و البته این نوع صندوق می‌تواند نرخ ریسک و البته سود کمتری نسبت به سایر صندوق‌ها داشته باشد. صندوق‌های با درآمد ثابت گاهی اوقات درآمد ثابت را به حساب سرمایه ‌گذار واریز می‌کنند و گاهی نیز پرداخت سود ندارند و سرمایه‌گذار با افزایش ارزش واحدهای صندوق، سود می‌کند.

• صندوق سرمایه گذاری در سهام: بواسطه سرمایه گذاری در سهام، ریسک سرمایه‌گذاری در صندوق سهامی، از صندوق‌های درآمد ثابت بیشتر است و بازدهی بیشتری نیز در اختیار سرمایه‌گذاران قرار می‌دهد. بخش بزرگی از سرمایه این صندوق‌ها در سهام شرکت‌ها سرمایه‌گذاری می‌شود. این نوع از صندوق‌ها حداقل 70درصد از دارایی های خود را در سهام سرمایه گذاری می‌کنند و 30درصد باقی مانده را به اختیار مدیر صندوق در سهام، اوراق مشارکت، سپرده بانکی و یا سایر اوراق بهادار با درآمد ثابت سرمایه گذاری می‌کنند. در واقع سرمایه‌گذاری در این صندوق‌ها به نوعی همان سرمایه ‌گذاری در اوراق بورسی است با این تفاوت که، به دلیل اینکه صندوق بر روی اوراق با درآمد ثابت نیز سرمایه گذاری کرده است، به نوعی ریسک سرمایه گذاری تعدیل می شود.

• صندوق سرمایه گذاری مختلط: این صندوق از لحاظ ریسک پذیری حد میانه‌ای دارد یعنی بین دو نوع دیگر صندوق قرار می‌گیرد. این نوع از صندوق‌ها پتانسیل سودآوری بیشتری نسبت به صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت دارد و به دلیل اینکه بیش از نیمی از دارایی‌هایشان روی سهام سرمایه‌گذاری شده است، سود تضمین شده ندارند اما معمولا ضامن نقد شوندگی دارند. از لحاظ سبد سرمایه‌گذاری این صندوق ها حداکثر 60درصد از دارایی خود را در سهام و حداقل 40درصد از آن را در اوراق با درآمد ثابت مثل اوراق مشارکت یا سپرده بانکی سرمایه‌گذاری می‌کنند.

صندوقETF نیز سازوکاری مشابه صندوق‌های سرمایه‌گذاری مختلط دارد ولی می‌توان واحدهای آن‌ها را مانند سهام شرکت‌ها معامله کرد، و سهام آن همچون سهام شرکت های عمومی در بورس اوراق بهادار معامله می شود. سرمایه گذاری در اوراق بهادار از جمله فعالیت اصلی این صندوق ها به شمار می رود و عملکرد هر صندوق به عملکرد دارایی پشتوانه آن بستگی خواهد داشت.

به طور کلی، این صندوق‌ها در سه دسته از ابزارهای مالی سرمایه ‌گذاری می‌کنند که عبارتند از:

• اوراق دارایی (سهام)
• اوراق بدهی (اوراق قرضه شرکتی)
• اوراق مشارکت دولتی (بدون ریسک)

ازجمله مهمترین ویژگی‌های این صندوق ها می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:

• به‌صورت آنلاین در بورس قابل معامله هستند
• خریدوفروش آن‌ها معاف از مالیات است.
• دربرگیرنده تمامی انواع صندوق‌های سرمایه‌گذاری دیگر است. (درآمد ثابت – سهامی – مختلط – طلا – شاخصی و …)
• تأسیس و فعالیت آن‌ها تحت نظارت سازمان بورس و اوراق بهادار است، بنابراین شفافیت اطلاعاتی قابل‌توجهی دارند.
• ترکیب دارایی‌های صندوق‌های بورسی
• تفاوت اصلی EFT با صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک افزایش نقد شوندگی با بهره‌گیری از پتانسیل بازار بورس است.

مزایای سرمایه گذاری در صندوق های سرمایه گذاری چیست؟

سرمایه گذاری در صندوق های سرمایه گذاری دارای مزایای مختلفی است که اگر بخواهیم فهرست ‌وار به آن‌ها اشاره کنیم، شامل موارد زیر می‌شود:

• مدیریت حرفه‌ای دارایی‌ها

• سرمایه گذاری آسان

• تبدیل سرمایه های خرد به سرمایه‌گذاری‌ کلان

آیا صندوق های سرمایه گذاری امن و قابل اطمینان هستند؟

صندوق های سرمایه گذاری بدون دریافت تاییدیه از سازمان بورس نمی‌توانند فعالیت کنند. همچنین تضمین نقد شوندگی در اغلب صندوق‌ها وجود دارد. از دیگر ویژگی‌هایی که علاوه بر نظارت سازمان بورس و تضمین نقدشوندگی توسط بانک‌ها و بیمه‌ها، باعث افزایش اطمینان خاطر به صندوق های سرمایه گذاری می‌شود می‌توان به بازدهی مناسب با ریسک کم و به مدیریت حرفه‌ای دارایی‌ها توسط کارشناسان و متخصصان اشاره کرد. این نکته نیز لازم به ذکر است که عملکرد صندوق‌های سرمایه‌گذاری از لحاظ ماهیت با موسسات مالی و اعتباری که در سالیان گذشته سرمایه مردم را جذب کرده و در نهایت با برنگرداندن اصل سرمایه باعث وارد شدن خسارت مالی و سلب اطمینان از مردم شدند، بسیار متفاوت است. فعالیت صندوق های سرمایه گذاری تحت نظارت سازمان بورس و اوراق بهادار است و ارتباطی با موسسات و صندوق‌های قرض الحسنه که بدون مجوز بانک مرکزی فعالیت می‌کردند، ندارند.

مزایای صندوق های سرمایه گذاری

مزایای صندوق سرمایه گذاری عبارتند از:

تنوع: صندوق‌ های سرمایه‌ گذاری از تنوع زیادی برخوردارند و به انواع مختلفی تقسیم می‌شوند. هر کدام از این انواع صندوق برای گروه خاصی از افراد مناسب هستند. به عنوان مثال بعضی از صندوق‌ها برای کسانی مناسب‌اند که ریسک‌پذیری بالایی دارند و می‌خواهند با پذیرش ریسک بیشتر فرصت بهره بردن از سودهای بالاتر را برای خود فراهم کنند؛ بعضی دیگر از صندوق ها مناسب افرادی است که مایل هستند از سرمایه‌گذاری خود سود منظم و ثابت دریافت کنند. بعضی دیگر از صندوق‌ها نیز مناسب افرادی است که ریسک‌پذیری در حد متوسطی دارند.

مدیریت حرفه‌ای دارایی‌ها: صندوق‌های سرمایه‌گذاری توسط افراد متخصص مدیریت می‌شوند که سرمایه را در بازارهای مالی مختلف به جریان می‌اندازند. این بدین معناست که دارایی‌های سرمایه‌گذاران به صورت حرفه‌ای مدیریت می‌شود.

شفافیت اطلاعات مالی: ارزش دارایی‌های سرمایه‌گذاری شده در صندوق‌های سرمایه‌گذاری به طور مرتب اعلام و منتشر می‌شود. این یعنی کارنامه صندوق‌های سرمایه‌گذاری شفاف و قابل اعتماد است. این شفافیت بسیار بالای صندوق‌های سرمایه‌گذاری است که باعث شده سرمایه‌گذاران مختلف از هر قشری به این صندوق‌ها جذب و در آن‌ها سرمایه‌گذاری کنند.

بازدهی مناسب: به عنوان یکی از مهم‌ترین مزایای سرمایه‌گذاری در صندوق سرمایه گذاری، می‌توان به بازده مناسبی اشاره کرد که صندوق در ازای مقدار ریسک هر سرمایه‌گذار برای او به ارمغان می‌آورد. 150 درصد بازده مثبت، متوسط بازدهی صندوق های سرمایه گذاری در سال 99 بوده است.

به حداقل رساندن ریسک: این صندوق ها برای کم کردن ریسک سرمایه گذاری، سرمایه سرمایه گذاران را در بازارهای مختلفی به جریان می‌اندازند. بنابراین خرید واحدهای سرمایه‌گذاری یک صندوق سرمایه‌گذاری، به منزله سرمایه گذاری در ده‌ها شرکت مختلف در آن واحد است.

تبدیل سرمایه های خرد به سرمایه‌گذاری‌ کلان: صندوق ها با تجمیع سرمایه های خرد و تبدیل آن به یک سرمایه کلان، قدرت سرمایه گذاری در مقیاس بزرگ را پیدا می‌کنند و از مزایای آن بهره‌مند می‌شوند.

سرمایه گذاری آسان: شروع سرمایه گذاری تنها نیازمند ثبت نام در یک صندوق است. بعد از این بقیه کارها توسط کارشناسان و متخصصان آن صندوق انجام می‌شود.

نقدشوندگی بالا: نقدشوندگی بالا، یکی دیگر از مزایای بسیار مهم صندوق های سرمایه گذاری است.

ضامن نقد‌شوندگی: یکی از ارکان و مزایای صندوق‌ سرمایه ‌گذاری، ضامن نقد شوندگی است. وجود یک شرکت حقوقی باعث می‌شود که نقدشوندگی واحدهای یک صندوق سرمایه‌گذاری افزایش پیدا کند. این امر باعث می‌شود تا سرمایه‌گذار بتواند تحت هر شرایطی واحدهای سرمایه‌گذاری خود را به فروش برساند.

معرفی سایت‌های صندوق سرمایه گذاری

اکثر صندوق‌های سرمایه گذاری یک وب سایت مختص به خود صندوق را دارند. شما در سایت صندوق‌های سرمایه گذاری می‌توانید اطلاعاتی از قبیل قیمت صدور، قیمت ابطال، تعداد واحدهای در اختیار سرمایه گذاران، مدیران سرمایه گذاری صندوق و همچنین اساسنامه و امیدنامه صندوق را مشاهده نمایید. قیمت صدور یعنی قیمتی که اگر بخواهید یک واحد صندوق را خریداری کنید، باید بپردازید. قیمت ابطال نیز یعنی قیمتی که اگر بخواهید یک واحد سرمایه گذاری صندوق را به فروش برسانید، به دست می‌آورید.

برای پیدا کردن صندوق سرمایه گذاری مورد نظرتان می‌توانید از سایت شرکت «فناوری مدیریت بورس تهران» به آدرس «www.fipiran.com» استفاده کنید. در این سایت، اطلاعات مختلفی راجع به صندوق‌های سرمایه گذاری وجود دارند که با استفاده از آنها می‌توانید بازدهی صندوق‌های مختلف را در بازه‌های زمانی متفاوت مورد بررسی قرار دهید، صندوق‌ها را از جهت‌های مختلف با یکدیگر مقایسه کرده و در نهایت صندوق مناسب با ویژگی‌های خودتان را انتخاب کنید.

کلام آخر

بهترین صندوق سرمایه گذاری برای هر فرد متفاوت است چرا که هر کدام از انواع مختلف صندوق‌ها برای گروه خاصی از افراد مناسب هستند. از بین چند عامل مختلف که برای انتخاب بهترین صندوق سرمایه گذاری باید در نظر گرفت، ریسک پذیری اولین عامل است. میزان بازدهی صندوق در گذشته دیگر عاملی است که باید مورد بررسی قرار بگیرد. نتیجه این بررسی‌ها مشخص می‌کند که بهترین صندوق برای هر فرد کدام است.

آنچه در مورد صندوق قابل معامله (ETF) باید بدانید

اگر سهولت تجارت سهام و مزایای سبد متنوع صندوق‌های سرمایه گذاری مشترک را همزمان می‌خواهید به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) نگاهی بیندازید که بهترین ویژگی‌های هر دو دارایی را با هم ترکیب می‌کنند.
صندوق قابل معامله در بورس، سبدی از اوراق بهادار است که شامل سهام، اوراق قرضه، کامودیتی‌ها یا ترکیبی از همه اینهاست که می‌توانید از طریق کارگزار خریداری کرده و بفروشید. ای تی اف بهترین ویژگی‌های دو دارایی محبوب را همزمان ارائه می‌کند: آنها از مزایای متنوع سازی صندوق‌های سرمایه گذاری مشترک و سهولت خرید و فروشی همانند سهام برخوردار هستند.
مانند هر محصول مالی دیگری، ای تی اف‌ها هم یک جواب قطعی نیستند. بایستی آنها را بر اساس شایستگی‌های خود ارزیابی کنید از جمله هزینه‌های مدیریت و هزینه‌ کمیسیون (در صورت وجود)، سهولت خرید و فروش و کیفیت سرمایه گذاری آنها.

صندوق قابل معامله (ETF) چیست؟

صندوق قابل معامله در بورس

صندوق قابل معامله در بورس که بیشتر با نام اختصاری ETF شناخته می‌شودصندوقی است که می‌تواند مانند سهام در بورس معامله شود. ای تی اف راهی برای خرید و فروش یک سبد دارایی بدون نیاز به خرید جداگانه همه اجزای آن سبد را به شما می‌دهد.
عملکرد ای تی اف بدین صورت است: صاحب صندوق که مالکیت دارایی‌های پایه را دارد صندوقی را برای پایش عملکرد آن دارایی‌ها طراحی می‌کند و سپس سهام آن صندوق را به سرمایه گذاران می‌فروشد. سهامداران صاحب بخشی از ETF هستند اما مالکیت دارایی‌های پایه صندوق را ندارند.
در حالی که ای تی اف‌ها برای پایش ارزش یک دارایی یا شاخص خاص اعم از کامودیتی مانند طلا یا سبدی از سهام طراحی شده‌اند اما معمولاً با قیمت‌های تعیین شده در بازار معامله می‌شوند که عموماً با قیمت آن دارایی‌ها متفاوت است. علاوه بر این به دلیل مواردی مانند هزینه‌ها، بازده بلند مدت ETF از دارایی‌های پایه صندوق متفاوت خواهد بود.

نحوه کار ای تی اف در ۳ گام

۱- یک ارائه کننده ETF سبدی از دارایی‌ها از جمله سهام، اوراق قرضه، کامودیتی یا ارزها را در نظر می‌گیرد و سبدی مزایای صندوق‌های قابل معامله از آنها را با یک تیکر منحصر به فرد ایجاد می‌کند.
۲- سرمایه گذاران می‌توانند سهم آن سبد را درست مثل خرید سهام یک شرکت خریداری کنند.
۳- خریداران و فروشندگان، ETF را در طول روز داد و ستد می‌کنند، دقیقاً مانند سهام.

ETF، صندوق‌های سرمایه گذاری و سهام

کارمزد سالانه که به مزایای صندوق‌های قابل معامله عنوان نسبت هزینه شناخته می‌شود معمولاً برای ETF در مقایسه با صندوق‌های سرمایه گذاری مشترک کمتر است. با وجود نسبت هزینه‌های بالاتر در صندوق‌های سرمایه گذاری مشترک، سرمایه گذاران بازده کل کمتری دارند. در حالی که بطور میانگین صندوق سرمایه گذاری مشترک در ایالات متحده آمریکا دارای نسبت هزینه ۱.۴۲٪ است، ارزش سهام مشابه ETF دارای نسبت هزینه‌ای ۰.۵۳٪ است که در مقایسه با صندوق‌های سرمایه گذاری مشترک منجر به بازده بالاتر برای سرمایه گذاران در ETF می‌شود.
ای تی اف همچنین مزایای بهره وری مالیاتی به سرمایه گذاران ارائه می‌کند. به طور کلی گردش مالی بیشتری در صندوق سرمایه گذاری مشترک (به ویژه آنهایی که به طور فعال مدیریت می‌شوند) نسبت به ETF وجود دارد و چنین خرید و فروش‌هایی می‌تواند منجر به سود بیشتر شود. به همین ترتیب وقتی سرمایه گذاران برای فروش یک صندوق سرمایه گذاری مشترک اقدام می‌کنند مدیر باید با فروش اوراق بهادار اقدام به تأمین پول نقد کند. در هر دو سناریو سرمایه گذاران درگیر مالیات خواهند بود.
امروزه محبوبیت ای تی اف‌ها به طور فزاینده‌ای در حال افزایش است اما تعداد صندوق‌های سرمایه گذاری مشترک هم‌چنان بیشتر است. این دو محصول همچنین ساختارهای مدیریتی متفاوتی دارند (معمولاً برای صندوق‌های سرمایه گذاری مشترک بصورت فعال و برای مزایای صندوق‌های قابل معامله ای تی اف‌ها بصورت منفعل است، اگرچه ETF‌هایی با مدیریت فعال هم وجود دارند).
مانند سهام، ETF‌ها می‌توانند در کارگزاری‌ها معامله شوند و دارای نمادهای منحصر به فردی هستند که به شما این امکان را می‌دهد تا فعالیت قیمتی آنها را رصد کنید. اما شباهت‌ها در همین نقطه به پایان می‌رسند زیرا قیمت ETF‌ها بهای سبد دارایی را نشان می‌دهد در حالی که قیمت سهام فقط بهای یک شرکت را نشان می‌دهد.

انواع ای تی اف

ای تی اف ممکن است مانند سهام معامله شود اما از نظر دارایی‌های پایه و اهداف سرمایه گذاری بیشتر شبیه صندوق‌های سرمایه گذاری مشترک و صندوق‌های شاخص هستند. در زیر چند نوع متداول صندوق قابل معامله آورده شده است، فقط توجه داشته باشید که این دسته‌ها از یکدیگر جدا نیستند. این ETF‌ها بر اساس نوع مدیریت (منفعل یا فعال) دسته بندی نمی‌شوند، بلکه براساس نوع سرمایه گذاری‌های نگهداری شده در سبد ای تی اف دسته بندی می‌شوند.

ای تی اف سهام

این گروه در سبد خود سهام دارند و معمولاً برای رشد طولانی مدت در نظر گرفته می‌شوند. اگرچه به طور معمول از سهام منفرد کم خطرتر هستند اما ریسک ‌بیشتری نسبت به ETF اوراق قرضه دارند.

ای تی اف کامودیتی

کامودیتی‌ها کالاهای خام قابل خرید یا فروش هستند مانند طلا، قهوه و نفت خام. ای تی اف‌های کامودیتی به شما امکان می‌دهند این اوراق بهادار را در یک سرمایه گذاری واحد قرار دهید. با استفاده از ETF کامودیتی‌ها ممکن است در انبارهای فیزیکی کالا مالکیت داشته باشید یا در شرکت‌هایی که این کالاها را تولید، حمل و نگهداری می‌کنند سهامدار باشید.

ای تی اف‌های اوراق قرضه

برخلاف اوراق قرضه منفرد، ای تی اف‌های اوراق قرضه تاریخ سررسید ندارند، بنابراین بیشترین کاربرد برای آنها ایجاد پرداخت‌های نقدی منظم به سرمایه گذاران است. این پرداخت‌ها از سود تولید شده توسط اوراق قرضه صندوق حاصل می‌شود. ای تی اف اوراق قرضه می‌تواند یک مکمل عالی و کم خطر برای ETF سهام باشد.

ای تی اف‌های بین المللی

سهام خارجی به همراه سهام و اوراق قرضه ایالات متحده برای ایجاد پورتفوی متنوع بسیار توصیه می‌شوند. ETF‌های بین المللی راهی آسان و معمولاً کم ریسک‌ برای یافتن این سرمایه گذاری‌های خارجی هستند. این ETF‌ها ممکن است شامل سرمایه گذاری در کشورهای خاص یا صنایع خاص یک کشور باشند.

ای تی اف‌های بخشی

بازار سهام ایالات متحده به ۱۱ بخش تقسیم شده است و هر کدام از شرکت‌هایی تشکیل شده‌اند که در آن بخش فعالیت می‌کنند. ای تی اف‌های بخشی راهی برای سرمایه گذاری در شرکت‌های خاص در آن بخش‌ها مانند بخش‌های بهداشت و درمان، مالی یا صنعتی را فراهم می‌کنند. این موارد می‌تواند به ویژه برای سرمایه گذارانی که چرخه‌های تجاری را رصد می‌کنند مفید باشند زیرا برخی از بخش‌ها در دوره‌های انبساطی عملکرد بهتری دارند و برخی دیگر در دوره‌های انقباض بهتر هستند.

جوانب مثبت و منفی ETF

طبق اعلام موسسه سرمایه گذاری، آمریکایی‌ها در سال ۲۰۱۸ حدود ۳.۴ تریلیون دلار در ای تی اف‌ها سرمایه گذاری کرده‌اند که بیش از دو برابر پول نقد سرمایه گذاری شده در سال ۲۰۱۳ بوده است. سرمایه گذاران به دلیل سادگی، ارزان بودن نسبی و دسترسی به یک محصول متنوع به ETF مراجعه کرده‌اند.

جوانب مثبت سرمایه گذاری روی ای تی اف‌ها

تنوع بخشی

گرچه به راحتی می‌توان تنوع بخشی را در معنای عمودی آن به داشتن سبدی از سهام، اوراق قرضه یا کالای خاص منحصر دانست، اما ای تی اف همچنین به سرمایه گذاران اجازه می‌دهد تا از نظر افقی هم با حضور در صنایع مختلف سبد خود را متنوع سازند. برای خرید همه اجزای یک سبد خاص هزینه و تلاش زیادی لازم است اما با خرید یک ای تی اف تمامی این مزایا به پورتفوی شما وارد می‌شود.

شفافیت

هر کسی که به اینترنت دسترسی داشته باشد می‌تواند حرکات قیمتی یک ای تی اف خاص را جستجو کند. علاوه بر این دارایی‌های صندوق بصورت روزانه برای عموم افشا می‌شوند در حالی که صندوق‌های سرمایه گذاری مشترک این گزارش را بصورت ماهانه یا سه ماهه عرضه می‌کنند.

مزایای مالیاتی

از سرمایه گذاران معمولاً هنگام فروش ای تی اف مالیات دریافت می‌شود در حالی که صندوق‌های سرمایه گذاری مشترک در طول سرمایه گذاری بارها متحمل مالیات می‌شوند.

موارد منفی سرمایه گذاری روی ای تی اف‌ها

هزینه‌های معاملاتی

هزینه‌های یک ای تی اف ممکن است تنها با نسبت هزینه تمام نشود. از آنجایی که ETF‌ها در بورس معامله می‌شوند ممکن است برخی از کارگزاران آنلاین هزینه کارمزد دریافت کنند. بسیاری از کارگزاران تصمیم گرفته‌اند که کمیسیون ETF خود را به صفر برسانند اما همه این قابلیت را ندارند.

آیا خریداری برای ETF هست؟

مانند هر اوراق بهادار دیگری، هنگامی‌ که زمان فروش فرا می‌رسد، دریافتی شما مطابق قیمت‌های فعلی بازار خواهد بود اما فروش ای تی اف‌هایی که به طور مکرر معامله نمی‌شوند دشوارتر است.

ریسک بسته شدن صندوق

دلیل اصلی این اتفاق این است که صندوق دارایی کافی برای تأمین هزینه‌های اداری ندارد. بزرگترین مشکل یک ای تی اف در حال تعطیلی این است که سرمایه گذاران باید زودتر از آنچه که قصد داشته‌اند و احتمالاً با ضرر واحدهای خود را بفروشند.

خرید ای تی اف

توجه به این نکته مهم است که گرچه هزینه‌های ETF به طور کلی کم است اما بسته به صادر کننده و همچنین پیچیدگی کار و تقاضا، قیمت می‌تواند از صندوقی به صندوق دیگر بسیار متفاوت باشد. حتی ای تی اف‌هایی که شاخص‌های یکسانی را رصد می‌کنند هزینه‌های متفاوتی دارند.
اکثر ETF‌ها بصورت انفعالی سرمایه گذاری می‌شوند. آنها تنها یک شاخص را رصد می‌کنند. برخی از سرمایه گذاران رویکرد عملی صندوق‌های سرمایه گذاری مشترک را ترجیح می‌دهند، این صندوق‌ها توسط یک مدیر حرفه‌ای اداره می‌شوند که تلاش می‌کند از بازار بهتر عمل کند. ای تی اف‌های دارای مدیریت فعالی وجود دارند که از صندوق‌های سرمایه گذاری مشترک تقلید می‌کنند اما با کارمزد بالاتری همراه هستند. بنابراین قبل از خرید هر یک، سبک سرمایه گذاری خود را در نظر بگیرید.
رشد بازار همچنین ممکن است سرمایه‌هایی را به بازار وارد کند که منجر به خلق صندوق‌های نه چندان مناسبی شود که تنوع چندانی ندارند. صرف ارزان بودن ETF لزوماً به معنای متناسب بودن آن با پورتفوی سرمایه گذاری شما نیست.

چگونه می‌توان در ETF سرمایه گذاری کرد

روش‌های مختلفی برای سرمایه گذاری در ETF وجود دارد، نحوه انجام این کار تا حد زیادی به اولویت‌های شما مرتبط است. برای سرمایه گذاران عملگرا، دنیای ETF با چند کلیک فاصله در دسترس است. این دارایی‌ها یک پیشنهاد استاندارد در میان کارگزاران آنلاین هستند، اگرچه تعداد پیشنهادها (و هزینه‌های مربوط به آن) بر اساس نوع کارگزار متفاوت خواهد بود. در انتهای دیگر طیف، مشاوران روبوتیک هستند که پورتفوی خود را از طریق ETF‌های ارزان قیمت ساخته و به سرمایه گذاران عملگرا دسترسی به این دارایی‌ها را می‌دهند.
با وجود تمام سادگی، ETF‌ها تفاوت‌های ظریفی با هم دارند که درک آنها مهم است. با استفاده از اصول اولیه، می‌توانید تصمیم بگیرید که آیا ETF برای پورتفوی شما منطقی است یا نه.

همه چیز درباره صندوق‌های قابل معامله (ETF)

صندوق‌های قابل معامله در بورس یا ETF به سه دسته سرمایه‌گذاری در سهام، سرمایه‌گذاری مختلط و سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار با درآمد ثابت تقسیم‌بندی می‌شوند.

صندوق سرمایه‌گذاری قابل معامله یا Exchange-traded fund نوعی از صندوق‌های سرمایه‌گذاری است که از دارایی‌های متنوع تشکیل شده و واحدهای آن در طول روز همانند سهام در بازار معامله می‌شود و ساختاری شبیه صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک دارند؛ یعنی شما در طول ساعات و روزهایی که بازار معاملات سهام باز است می‌توانید یک یا چند واحد از یک صندوق ETF را بخرید، یا چند واحد از آن را بفروشید.

شما با خرید واحدهای ETF، پول خود را در صندوقی سرمایه گذاری می‌کنید که با استفاده از یک تیم مدیریت حرفه‌ای سعی می‌کند تا با تشکیل پرتفویی از سهام و انواع اوراق بهادار، سود کسب کند.

تفاوت صندوق‌های قابل معامله با صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک

همان‌طور که ذکر شد این صندوق‌ها ساختاری شبیه به صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک دارند اما برخلاف صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک، که فقط در پایان روز و پس از محاسبه NAV می‌توان آن‌ها را خریدوفروش کرد، سرمایه‌گذاران می‌توانند واحدهای ETF را همانند سهام در طول روز معامله کنند و از مزیت نقدشوندگی سریعتر آن نسبت به صندوق سرمایه‌گذاری مشترک بهره‌مند شوند.

همچنین مزیت معافیت مالیاتی بالقوه سرمایه گذاری در این صندوق‌ها و به‌نوعی کم‌هزینه‌تر بودن از دیگر ویژگی‌های این مدل سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه است.

البته این نوع صندوق‌ها محدودیت‌هایی نیز دارند، ازجمله به دلیل اینکه مانند سهام معامله می‌شوند، این امکان وجود دارد سهام این صندوق‌ها قبل از ناپدیدی آربیتراژ و برقراری تعادل، به قیمت‌های متفاوت از NAV معامله شوند. سرمایه‌گذاری در صندوق‌های ETF شباهت بسیاری به سرمایه گذاری در صندوق‌های سرمایه گذاری مشترک دارد اما تفاوت اصلی ساختار‌ETF‌ها با صندوق‌های سرمایه‌گذاری دیگر، ایجاد نقدشوندگی با بهره‌گیری از پتانسیل بازار سهام است.

صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله در بورس (ETF) یک نوع صندوق سرمایه‌گذاری محسوب می‌شود که واحدهای آن در طول روز همانند سهام در بازار معامله می‌شود و ساختاری شبیه صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک دارند.

تقسیم‌بندی صندوق‌های قابل معامله در بورس

درETF‌ها رکن ضامن نقدشوندگی حذف شده‌ و رکن جدیدی به‌عنوان بازارگردان، زمینه نقدشوندگی واحدهای سرمایه‌گذاری ETF را در بازار فراهم می‌کند و در مواقعی که عرضه کننده‌ای وجود نداشته باشد و یا خریدار دیگری وجود نداشته باشد به فروش و یا خرید واحدهای تقاضا شده و یا عرضه شده مبادرت می‌ورزد. صندوق‌های قابل معامله در بورس یا ETF به سه دسته سرمایه‌گذاری در سهام، سرمایه‌گذاری مختلط و سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار با درآمد ثابت تقسیم‌بندی می‌شوند.

تفاوت این سه نوع صندوق علاوه بر استراتژی معاملاتی آن‌ها که از نام آن‌ها مشخص است، در کارمزد خرید و فروش آن‌ها است. این نوع صندوق‌ها بیش از 20 سال است که به بازار معرفی‌شده‌ و در طول دهه گذشته رشد چشمگیری را تجربه کرده اند. اولین ETF در سال 1993 با نام اسپایدر (SPDR)به بازار معرفی شد که به‌قصد پیروی از شاخص S&P500 طراحی‌ شده است.

صندوق ETF چیست؟/ مزایا و معایب صندوق های سرمایه گذاری ETF

۱۱ روز از گشایش پرونده ETF توسط دولت گذشته است و مردم همچنان تا یک هفته دیگر فرصت پذیره نویسی دارند. از آنجایی که یکی از اهداف دولت از فروش سهم خود، خصوصی سازی بوده است، بررسی این نکته که ETF ها چقدر به خصوصی سازی واقی کمک می کنند، از اهمیت زیادی برخوردار است. در این راستا یک کارشناس بازار سرمایه بر این باور است که اینکه چنین حجمی از دارایی‌های دولت قرار است سیال شود، به شرطی که دولت از مدیریت آن نیز دست بکشد، نشان دهنده آن است که می‌توان به کاهش حجم دولت و رهسپاری کشور به سمت خصوصی‌سازی واقعی امیدوار بود.

گروه بورس، بانک و بیمه بازارنیوز: بازخوانی پرونده خصوصی سازی در کشور حاکی از آن است که در سالهای گذشته فرایند خصوصی‌سازی‌هایی به صورت مزایده یا از طریق سازمان بورس انجام می‌شد که در نهایت به خصوصی‌سازی واقعی منجر نشد و به گفته کارشناسان و فعالان اقتصادی سهم شرکت‌های واگذار شده در اختیار سازمان‌های دولتی و شبه‌دولتی قرار گرفت.

به عبارت دیگر شرکت‌ها به سمت خصولتی شدن پیش رفتند. اما به نظر می رسد دولت همچنان خواهان اجرای اصل ۴۴ قانون اساسی و خصوصی سازی است و در این راستا دست به طراحی شیوه‌ای جدید برای واگذاری اموال زد که در نهایت به واگذاری در قالب صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله (ETF) ختم شده است.

در این راستا، علیرضا قنبرعباسی، یک کارشناس بازار سرمایه در گفت و گو با ایسنا، با تاکید بر اینکه واگذاری‌های جدید را همچنان نمی‌توان خصوصی‌سازی به شکل کامل نامید، اظهار کرد: اما این اقدام قدمی مثبت و امیدوارکننده از سوی دولت محسوب می‌شود و در صورت انتقال مدیریت شرکت‌ها به بخش خصوصی واقعی، روزنه امیدی برای کاهش حجم دولت و اجرای دقیق اصل ۴۴ قانون اساسی خواهد بود.

وی درمورد مزایای واگذاری اموال دولتی در قالب ETF توضیح داد: از مزایای چنین شکل واگذاری می‌توان به افزایش تعداد کدهای معاملاتی در بورس اشاره کرد که باعث می‌شود عموم مردم به بازار بورس ورود کرده و سرمایه‌گذار شوند؛ در نتیجه حجم بازار بورس بزرگ‌تر خواهد شد و در اقتصاد کلان کشور تأثیر مثبت خواهد داشت.

این کارشناس بازار سرمایه درمورد شکاف میان خصوصی‌سازی به معنای واقعی کلمه با واگذاری‌هایی که این روزها در قالب ETF در حال انجام است، اظهار کرد: در این واگذاری‌ها مدیریت از دولت به اشخاص و سرمایه‌گذاران جدید انتقال پیدا نمی‌کند و فقط درصدی از سهام شرکت‌ها در میان تعداد زیادی از افراد توزیع می‌شود. ملاحظات دیگری را هم باید در نظر داشت و توجه کرد که آیا حجم بازار بورس کشور با حجم ETF هایی که در حال واگذاری هستند همخوانی دارد یا خیر؟ باید پیش‌بینی کرد که اگر افراد در آینده به صورت خودجوش تصمیم به فروش سهام خود بگیرند، چه اتفاقی برای بازار سرمایه کشور رقم خواهد خورد؟ آیا راهکارهایی برای مدیریت چنین حجمی از سرمایه وجود دارد یا خیر؟ بنابراین شکل واگذاری‌ها یک موضوع و اتفاقات پس از واگذاری‌ها موضوعی دیگر است.

عباسی با تاکید بر اینکه مدیریت پس از واگذاری مهم‌تر از واگذاری است، گفت: دولت باید برای ۱۰ سال آینده این واگذاری‌ها برنامه داشته باشد. پس از واگذاری به صورت ETF باید راهکاری برای جلوگیری از هجوم مردم برای فروش سهام سازماندهی شود. به عنوان مثال مقرراتی وضع شود مبنی بر اینکه افراد فعلا بیش از ۲۰ درصد از سهام خود را نمی‌توانند بفروشند یا اینکه فعلا فقط می‌توانند سود سرمایه خود را دریافت کنند.

وی با بیان اینکه به صورت کلی واگذاری اموال دولتی در قالب صندوق‌های ETF اقدام مفیدی برای بازار سرمایه کشور محسوب می شود، اظهار کرد: اینکه چنین حجمی از دارایی‌های دولت قرار است سیال شود، به شرطی که دولت از مدیریت آن نیز دست بکشد و واگذاری واقعی صورت پذیرد، نشان دهنده آن است که می‌توان به کاهش حجم دولت و رهسپاری کشور به سمت خصوصی‌سازی واقعی امیدوار بود.

ETF چیست؟

بر اساس این گزارش، وزارت امور اقتصادی و دارایی چندی پیش طی اطلاعیه‌ای فراخوان واگذاری (شماره ۱) پذیره ‌نویسی واحدهای سرمایه‌گذاری صندوق سرمایه‌ گذاری قابل معامله (ETF) "واسطه‌گری مالی یکم" را منتشر کرد. در این اطلاعیه آمده بود که وزارت امور اقتصادی و دارایی از طریق این واگذاری، به نمایندگی از دولت جمهوری اسلامی ایران، باقیمانده سهام خود در بانک های ملت، تجارت و صادرات ایران و بیمه ‌های البرز و اتکایی امین را واگذار خواهد کرد.

به طور کلی قرار است ۲۳ هزار ۸۰۰ میلیارد تومان باقیمانده سهام دولت در سه بانک و دو شرکت بیمه ای مذکور در قالب یک صندوق سرمایه گذاری قابل معامله در بورس (ETF) با عنوان«واسطه گری مالی یکم» عرضه شود.

برای پذیره‌نویسی چه باید کرد؟

در این راستا، بانک های ملی، سپه، مسکن، کشاورزی، رفاه کارگران، ملت، تجارت، صادرات و قرض الحسنه مهر ایران، پارسیان و پاسارگاد به عنوان بانک های منتخب از تاریخ ۱۴ تا ۳۱ اردیبهشت ماه، آماده پذیره نویسی متقاضیان خریداری واحدهای سرمایه گذاری صندوق سرمایه گذاری قابل معامله (ETF) هستند. در واقع متقاضیان می‌توانند به صورت غیر حضوری و با مراجعه به درگاه‌ بانک‌های مذکور نسبت به پذیره‌نویسی اقدام کنند.

همه از تخفیف برخوردارند؟

ویژگی بارز این واگذاری، بهره ‌مندی کلیه ایرانیان از تخفیف ۲۰ درصدی است. سقف سرمایه گذاری هر شخص حقیقی (هر کد ملی) ۲۰ میلیون ریال (دو میلیون تومان) تعیین شده است. پذیره‌ نویسی برای هر فرد دارای کد ملی امکان‌پذیر است و محدودیت سنی برای متقاضیان وجود ندارد.

پذیره ‌نویسی واحدهای این صندوق برای اشخاص دارای کد معاملاتی (کد بورسی) از طریق کارگزاری‌های بورس و سامانه‌های آنلاین معاملاتی و درگاه ‌های غیرحضوری و حضوری بانک‌ های منتخب و برای اشخاص فاقد کد بورسی، از طریق درگاه ‌های غیرحضوری و حضوری بانک ‌های منتخب انجام می شود. شروع پذیره‌ نویسی از ۱۴ اردیبهشت و پایان پذیره ‌نویسی ۳۱ اردیبهشت خواهد بود.