عوامل تأثیرگذار در صدور سیگنال بورس

عوامل تأثیرگذار در صدور سیگنال بورس

بازار سهام به دنبال کاهش ریسک های سیستماتیک و مشخص شدن رئیس جمهور آینده، وارد فاز آرامش شده ورشد مناسبی را تجربه کرده است، به طوری که از هفته پایانی خردادماه تاکنون (نیمه تیرماه) حدود 10درصد صعود در کارنامه شاخص کل بورس ثبت شده و این نماگر تا میانه کانال یک میلیون و 250هزار واحد پیش رفته است.

در این میان یکی از مهم ترین سوالات سهامداران پیرامون تداوم این روند است و اینکه آیا رشد قیمت سهام ادامه دار خواهد بود یا خیر؟ کارشناسان بازار سرمایه در پاسخ به این سوال به بررسی دلایل بروز روند صعودی در بورس پرداخته و معتقدند با تداوم این موارد، رشد بازار نیز ادامه خواهد داشت. آنها معتقدند عوامل

برخی از خدمات سایت، از جمله مشاهده متن مطالب سال‌های گذشته روزنامه‌های عضو، تنها به مشترکان سایت ارایه می‌شود.
شما می‌توانید به یکی از روش‌های زیر مشترک شوید:

در سایت عضو شوید و هزینه اشتراک یک‌ساله سایت به مبلغ 700,000ريال را پرداخت کنید.
همزمان با برقراری دوره اشتراک بسته دانلود 100 مطلب از مجلات عضو و دسترسی نامحدود به مطالب روزنامه‌ها نیز برای شما فعال خواهد شد!
پرداخت از طریق درگاه بانکی معتبر با هریک از کارت‌های بانکی ایرانی انجام خواهد شد.
پرداخت با کارت‌های اعتباری بین‌المللی از طریق PayPal نیز برای کاربران خارج از کشور امکان‌پذیر است.

به کتابخانه دانشگاه یا محل کار خود پیشنهاد کنید تا اشتراک سازمانی این پایگاه را برای دسترسی همه کاربران به متن مطالب خریداری نمایند!

عوامل موثر در ورشکستگی

مقدمه ای از عوامل موثر در ورشکستگی :

تجربه را می‌توان بهترین راه اجتناب از ورشکستگی دانست. معامله گر با چندین تجربه تلخ، مستقیما متوجه عوامل ورشکستگی و نحوه اجتناب از سقوط های مشابه می‌شود. شکست در بازارهای آتی به دلایل کرختی یا اقدام نادرست می‌باشد. کرختی یا انجام ندادن اقدام را می‌توان بصورت عدم ورود به معامله جدید یا خروج از معامله موجود دانست. اقدام نادرست به ورود یا نقد کردن یک موقعیت معاملاتی قبل از موعد مقرر یا بعد از طی شدن آن اطلاق می‌شود.

رخوت

دلایل رخوت:

1. رفتار بازار: اگر بازار برای چندین هفته در الگوی رنج یا تراکم باشد، با وجود شکست تراکم ممکن است معامله گر در رخوت باقی بماند و اگر بازار بعد از یک رشد نمایی در یک جهت خاص سریع جهت خود را تغییر دهد، پذیرش این تغییر غیرممکن می‌شود. در این مواقع بهترین کار این است که، معامله گر کاری نکند و چرخش را تصحیحی جزئی در مسیر آن فرض کند.
2. طبیعت سهام مورد معامله: خرید اختیار معامله روی قراردادهای آتی کاملا متفاوت از معامله آن قرارداد آتی است و می‌تواند منجر به نتایج کاملا متفاوتی شود. خریدار اختیار معامله حتی اگر بازار برخلاف مسیر او حرکت کند الزامی برای بستن موقعیت معاملاتی خود ندارد. پس این احتمال وجود دارد که، معامله گر دچار خشنودی کاذب شود و تصور کند که، فروش هیجانی اختیار معامله اگر بطور چشمگیری کم شده باشد، امر نابجایی است.
3. ترس معامله گر از ضرر احتمالی: برای معامله گرانی صادق عوامل تأثیرگذار در صدور سیگنال بورس است که در بازار تجربه ضررهای متوالی و به طبع اعتماد به نفس ندارند. این معامله گران بجای تحمل ریسک، می‌توانند کاری نکنند و به قضاوت خود و سیگنال های حاصل از سیستم خود بپردازند.
4. عدم تمایل معامله گر به پذیرش خطای تحلیل: معامله گری که پوزیشن معاملاتی دارد به خود می قبولاند که، رفتار فعلی قیمت نیازمند نقد شدن نیست و همچنین حقایق موجود را به امید اینکه بازار دیر یا زود حقانیت او را ثابت می‌کند، منکر می‌شود.
5. انجام ندادن به موقع وظیفه و کار معامله گر برای آگاه شدن و تسلط بر بازار: حجم کار معامله گر تابع تعداد نمادهایی است که پیگیر آن‌هاست. رخوت ناشی از غفلت زمانی اتفاق می­افتد که معامله گر وقت و توجه کافی به نمادها تحت رصد خود ندارد.

اقدام نادرست

زمانبندی در همه‌ی سرمایه گذاری ها امری مهم است اما در بازارهای آتی به دلیل تعدیل های روزانه بالانس حساب یک مقوله فوق العاده حیاتی است. بروز یک خطای جزئی در زمانبندی می‌تواند منجر به ایجاد مشکلات مالی جدی برای معامله گران آتی شود. اقدام نادرست از زمانبندی غلطی که در قالب دسته بندی های کلی زیر قرار می‌گیرد ناشی می‌شود:

الف) ورود قبل از موعد:

به معنای انجام معامله قبل از اخذ یک سیگنال واضح و روشن است. تلاش ناموفق معامله گر برای گرفتن اوج یک بازار روندی، دلیل ورود قبل از موعد است. پیش بینی بازار و سعی در اینکه یک گام از آن جلوتر باشیم می‌تواند به تجربه ای گران منجر شود. همگامی با بازار و عکس العمل سریع به آن بسیار پسندیده تر و ایمن تر از پیش بینی رفتار احتمالی است.

ب) ورود با تأخیر یا عقب ماندن از بازار:

به معنای این است که، معامله گر مدتی بعد از شروع روند اقدام به معامله گری کند. تشخیص تغییر روند بلافاصله بعد از وقوع آن، کار بسیار سختی است. پس باید بعد از وقوع یک حرکت نسبتا بزرگ در نماد مورد مطالعه، ما نیز با آن همراه شویم. مشکل این روش این است که، بعد از حرکت های شدیدا قوی بدون شک، بازگشت به حالت قبل رخ می‌دهد. بازگشت همیشه معامله گرانی را که با تأخیر وارد بازار می‌شوند را مجازات می‌کنند. معامله گران محتاط که اعتقاد به کنترل ریسک دارند، قبل از ورود به بازار گاوی یا خرسی با صبر کامل منتظر وقوع بازگشت می‌مانند. اما اگر بازگشت به حالت قبل رخ ندهد، معامله گر آن حرکت را از دست می‌دهد. معامله گر محتاط، ارزش بیشتری برای دلارهای واقعی سوخت شده در مقایسه با از دست رفتن فرصت های سودآور قائل اند.

ج) خروج قبل از موعد:

معامله گران تازه کار ممکن است بخواهند سود خود را قبل از موعد نقد کنند. خروج قبل از موعد عکس العمل طبیعی افراد فاقد اعتماد به نفس است. طرز فکر کاچی بهتر از هیچی باعث می‌شود که، معامله گر بجای داشتن تب ‌و تاب اخذ سود احتمالی بیشتر و غیرقطعی تر آتی به سمت نقد کردن سود اندک فعلی سوق یابد. هرچند نقد کردن قسمتی از سود و نسپاردن همه چیز به آرزو و خیال پردازی های بازار امری منطقی به نظر می‌رسد. سیاست درست این است که، معامله گر پایبندی خود به معامله را تا صدور سیگنال واضح حفظ کند. ورود به بازارهای آتی مستلزم اتخاذ ریسک سالم توسط بورس بازان است و برای کسانی که با این امر راحت نیستند، بهتر است معامله نکنند. از دلیل دیگر برای خروج قبل از موعد، تعیین دائمی اهداف قیمتی بر اساس بازگشت درصد خاصی از سرمایه ­گذاری است. تصمیم معامله گر برای خروج از معامله شاید بر مبنای اخذ سود 100% باشد. گرچه سود 100% در سرمایه ­گذاری معیاری خوب است اما می‌تواند باعث خروج قبل از موعد شود. اما اگر بازار قبل از رسیدن به هدف تعیین‌شده معامله گر بازگردد، فرد با خروج با تأخیر مواجه خواهد شد.

نقد کردن قبل از موعد معامله با مشاهده اولین نشانه ­های ضرر دهی غالبا ویژگی معامله گران عصبی است. بازار این عادت نگران ­کننده را دارد که می‌تواند بعضی اوقات از چیزی که یک روند خوب است، فاصله بگیرد. مثل زمانی که بازار در یک روز خاص به شدت بالا بسته شود که به ‌احتمال ‌زیاد منجر به بازگشایی پایین آن در روز آتی خواهد شد که بعد از سقوط پر پیچ ‌و خم در ساعات ابتدایی که طی آن همه معامله گران عصبی با موفقیت توسط دیگران بلعیده می‌شود، بازار خرامان به سوی اوج­های جدیدی حرکت می‌کند.

د) خروج با تأخیر:

این مفهوم شامل دو مفهوم است:

1. خروج با تأخیر از معامله سود ساز.
2. خروج با تأخیر از معامله ضررده.

در هر دو حالت، تأخیر ایجادشده غالبا ماحصل آمال و آرزوها یا حرص و طمع است که، دستورالعمل های معامله گر را تحت تاثیر قرار می‌دهد. معامله گر موفق کسی است که، بتواند به مجرد مغایرت معامله با تفکرات خود، آن را تشخیص داده و شجاعت اقدام بر اساس چنین تشخیصی را داشته باشد.

ریسک ورشکستگی

معامله گر زمانی ورشکسته می‌شود که، دارایی خالص وی به میزانی کم شده باشد که قادر به انجام معامله‌ی جدید نباشد. این ریسک یک تخمین آماری با مقدار بین صفر (عدم امکان ورشکستگی) و یک (بروز حتمی ورشکستگی) است. ریسک ورشکستگی تابعی از موارد زیر است:

• احتمال موفقیت
• نسبت بازده، یا نسبت متوسط سود هر معامله به متوسط ضرر هر معامله
• مقداری از سرمایه گه درگیر معامله‌شده است

احتمال موفقیت و نسبت بازده تابع سیستم معاملاتی است و مقداری از سرمایه که درگیر معامله می‌شود نیز به سیاست های مدیریت سرمایه معامله گر بستگی دارد.

مثال: فرض کنید سرمایه شما برای انجام معامله 1 دلار باشد و کل آن را درگیر معامله کنید. فرض کنید متوسط سود و زیان این معامله نیز 1 دلار است، یعنی نسبت بازدهی 1 باشد. همچنین فرض کنید که نتایج معاملات قبلی مؤید 3 معامله موفق در هر 5 معامله، یعنی احتمال موفقیت 0.06 باشد. در صورت ضررده شدن معامله اول، کل مبلغ سرمایه گذاری شده 1$ از دست می‌رود و معامله دیگری در کار نخواهد بود، احتمال ورشکستگی در انتهای اولین معامله است. در صورت سوددهی معامله اول، با سرمایه 2$ وارد معامله دوم می‌شویم. ازآنجاکه ضرر هر معامله 1$ است، لذا ممکن است ورشکستگی در انتهای معامله دوم وجود ندارد. در این مرحله ورشکستگی معامله گر در انتهای معامله سوم مستلزم دو معامله ضررده متوالی است. احتمال بروز این امر حاصل‌ضرب احتمال سوددهی معامله اول و احتمال ضرر دهی دو معامله بعدی، یعنی (0.40 0.40 0.60) 0.096 است. لذا ریسک ورشکستگی در یا قبل از انتهای معامله سوم را می‌توان بصورت حاصل جمع موارد زیر بیان کرد:

احتمال ورشکستگی در انتهای معامله اول

احتمال ورشکستگی در انتهای معامله سوم

لذا در این مورد احتمال ورشکستگی در انتهای معامله سوم 0.496 0.096 + 0.40 است. با بسط این منطق دیده می‌شود که برای ورشکستگی در انتهای معامله پنجم دو مسیر وجود دارد. مسیر اول با سوددهی دو معامله ابتدایی و ضرر دهی سه معامله بعدی منجر به ورشکستگی می‌شود و مسیر دوم ورشکستگی مستلزم سوددهی معامله اول، ضرر دهی معامله دوم، سوددهی معامله سوم و نهایتا ضرر دهی معامله چهارم و پنجم است. این دو مسیر مانعه­ الجمع یکدیگر هستند؛ یعنی بروز یکی مانع بروز دیگری است.

لذا احتمال ورشکستگی در انتهای معامله پنجم را می‌توان از مجموع احتمالات زیر به دست آورد:

1) ورشکستگی در انتهای معامله اول

2) ورشکستگی در انتهای معامله سوم، یک سوددهی و سپس دو ضرر دهی متوالی

3) یکی از آن دو مسیر ورشکستگی در انتهای معامله پنجم، الف) دو سوددهی و سپس سه ضرر دهی متوالی. ب) یک سوددهی، سپس یک سوددهی و نهایتا دو ضرر دهی متوالی.

لذا احتمال ورشکستگی در انتهای معامله پنجم 0.54208 = (0.02304) 2+ 0.096+ 0.40 است.

باید دقت کرد که چگونه با گسترش معاملات، احتمال ورشکستگی نیز افزایش می‌یابد. البته این احتمال با یک نرخ کاهشی در حال افزایش است و مؤید آن است که ریسک ورشکستگی با افزایش تعداد معاملات، به یک عدد ثابت میل خواهد کرد.

تعداد معاملات، n، به ‌اندازه‌ای بزرگ در نظر گرفته می‌شود که تخمین دقیقی از ریسک ورشکستگی به دست آید. ازآنجاکه با افزایش n این محاسبات خسته‌کننده می‌شود لذا بهتر است رابطه ای برای تعیین ریسک ورشکستگی بر حسب احتمال موفقیت معرفی شود. در گام نخست برای تعیین چنین رابطه ای دود فرض ساده در نظر می‌گیریم: الف) نسبت بازدهی 1 است و ب) روی کل سرمایه موجود در حساب معامله انجام می‌شود. با این فرض‌ها، طبق نظر ویلیام فلر ، ریسک ورشکستگی قمارباز یا R، به قرار زیر است:

که در آن k، تعداد واحدهای سرمایه قمارباز و (a-k) تعداد واحدهای سرمایه حریف وی دارد. P احتمال موفقیت و q یا (q=1-p) احتمال شکست است. با اعمال این رابطه به معاملات آتی و فرض بزرگ‌تر بودن احتمال موفقیت، p، نسبت به احتمال شکست، q، نسبت (q/p) کمتر از 1 می‌شود. علاوه بر آن بازار را می‌توان به عنوان حریف معامله گر تصور کرد که کل سرمایه آن، a، در مقایسه با k بسیار بزرگ است. لذا در عمل می‌توان عبارت “(q/p) به توان a” را صفر تلقی کرده و احتمال شکست را بصورت “(q/p) به توان k” نوشت. از رابطه فوق دیده می‌شود که احتمال ورشکستگی به:

احتمال موفقیت

تعداد واحدهای سرمایه درگیر بستگی دارد.

با افزایش احتمال موفقیت ریسک ورشکستگی کاهش می‌یابد. همچنین با کاهش سرمایه درگیر در هر معامله، برای یک احتمال موفقیت مفروض، ریسک ورشکستگی کاهش می‌یابد.

مثال: اگر احتمال موفقیت 0.50 باشد و از 10$ موجودی صرفا روی 1$ آن ریسک شود، یعنی درگیری 10% سرمایه در هر زمان، با فرض نسبت بازده 1، ریسک ورشکستگی به قرار “(0.5/0.5) به توان 10” یعنی 1 است. پس سیستمی با احتمال موفقیت به 0.55، با همان نسبت بازدهی و همان درصد درگیر، احتمال ورشکستگی به شدت کاهش ‌یافته و به “(0.5/0.45) به توان 10” یعنی 0.134 می‌رسد. لذا باید بر روی بهبود احتمال موفقیت سیستم معاملاتی خود سرمایه گذاری کنید.

زمانی که متوسط سود و متوسط ضرر مساوی یکدیگر نباشند، محاسبه ریسک ورشکستگی پیچیده تر می‌شود. زمانی که نسبت بازدهی 2 باشد، ریسک ورشکستگی را می‌توان با رابطه دقیق‌تری که نرمان بیلی معرفی کرده است محاسبه کرد. در این حالت اگر احتمال شکست بزرگتر یا مساوی دو برابر احتمال موفقیت باشد، یعنی ریسک ورشکستگی، R، بطور یقین 1 خواهد بود. یعنی اگر احتمال موفقیت کمتر یا مساوی نصف احتمال شکست باشد و نسبت بازدهی 2 باشد، ریسک ورشکستگی قطعی برابر 1 خواهد بود.

مثال: اگر احتمال موفقیت کمتر یا مساوی 0.33 باشد، برای نسبت بازدهی 2 ریسک ورشکستگی قطعی 1 است. اگر احتمال شکست کمتر از دو برابر احتمال موفقیت باشد،2p>q ، ریسک ورشکستگی یا R، برای نسبت بازدهی 2 به قرار زیر خواهد بود:

q: احتمال شکست

P: احتمال موفقیت

K: تعداد واحدهای یکسانی از سرمایه است که می‌توان روی آن‌ها معامله انجام داد.

بخشی از سرمایه که بر روی آن معامله می‌شود، به تعداد واحدهای سرمایه بستگی دارد. اگر روی کل دارایی خالص موجود در حساب، k، معامله انجام شود، میزان درگیری 100% خواهد بود. اگر k دو واحد باشد و روی یکی از آن‌ها ریسک شود، میزان درگیری 50% خواهد بود. در حالت کلی اگر یک واحد از k واحد سرمایه موجود در حساب درگیر ریسک شود، (/k100)% سرمایه درگیر ریسک شده است. با درگیری درصد کمتری از سرمایه در معامله، در یک احتمال موفقیت و نسبت بازدهی مفروض، ریسک ورشکستگی کمتر خواهد بود.

با اعمال رابطه فوق برای نسبت بازدهی 2 و احتمال موفقیت 0.6 برای 2 واحد سرمایه، که به معنای درگیری 50% است، ریسک ورشکستگی، R، 0.209 می‌شود. با همان احتمال موفقیت و همان نسبت بازدهی، با افزایش تعداد واحدهای سرمایه به عدد 5 (که باعث کاهش پول درگیر از 50% به 20% می‌شود) مقدار ریسک ورشکستگی از 0.209 به 0.020 کاهش می‌یابد.

سیگنال بدم

در آموزش‌های قبلی مجله فرادرس، مطالبی با عنوان «آموزش بورس رایگان | گام به گام برای همه | به زبان ساده» و «بورس چیست؟ — آموزش بورس (+ دانلود فیلم آموزش رایگان)» ارائه کردیم و در آن‌ها، با بازار بورس، فرابورس و بازار پایه و موضوعاتی مانند تابلوخوانی و نوسان‌گیری در بورس آشنا شدیم. در این آموزش، می‌خواهیم به این پرسش پاسخ دهیم که سیگنال بورس چیست و چه عواملی بر آن مؤثر هستند.

سیگنال بورس چیست ؟ به زبان ساده، سیگنال بورس خروجی مجموعه تحلیل‌های یک تحلیلگر برای خرید یا فروش سهام است. وقتی شخصی به ما می‌گوید سهمی مناسب خرید است یا وقت آن رسیده که سهم را بفروشیم، در واقع به ترتیب، به ما سیگنال خرید و فروش داده است. در حالت کلی، سیگنال معامله، محرکی است که برای خرید یا فروش اوراق بهادار یا هر دارایی دیگری صادر می‌شود و با تحلیل‌های مختلف همراه است. این تحلیل می‌تواند توسط انسان و با استفاده از شاخص‌های تکنیکال انجام شود یا با استفاده از الگوریتم‌های ریاضی مبتنی بر عملکرد بازار و احتمالاً در ترکیب با سایر عوامل بازار مانند شاخص‌های اقتصادی، صادر شود.

سیگنال‌های تجاری می‌توانند از انواع ورودی در چندین زمینه مختلف استفاده کنند. معمولاً تحلیل تکنیکال یک مؤلفه اصلی برای صدور سیگنال خرید و فروش است. برای آشنایی با تحلیل تکنیکال، پیشنهاد می‌کنیم به مطلب «آموزش تحلیل تکنیکال بورس رایگان (+ دانلود فیلم آموزش رایگان)» مراجعه کنید. اما تحلیل فاندامنتال، تحلیل کمّی و اقتصاد حاکم بر بازار نیز می‌توانند به عنوان ورودی برای صدور سیگنال خرید و فروش در نظر گرفته شوند. یک سیگنال بورس می‌تواند متأثر از اقدامات احساسی و حتی سیگنال‌هایی از سایر سیستم‌ها نیز باشد. در کل، هدف صدور یک سیگنال بورس این است که یک روش مکانیکی عاری از احساسات به سرمایه‌گذاران و معامله‌گران داده شود تا بتوانند اوراق بهادار یا دارایی را در زمان مناسب خریداری کنند یا بفروشند.سیگنال بدم

فارغ از محرک‌های ساده خرید و فروش، می‌توان از سیگنال‌های تجاری برای اصلاح یک سبد با تعیین زمان مناسب برای سرمایه‌گذاری در بخش‌های مختلف استفاده کرد. معامله‌گران اوراق قرضه می‌توانند با فروش یک سررسید و خرید سررسید متفاوت‌، سیگنال‌هایی برای تنظیم مدت زمان اوراق بهادار خود داشته باشند.

در مورد پیچیدگی روش رسیدن به سیگنال بورس محدودیت وجود ندارد. با این حال، معامله‌گران می‌خواهند با استفاده از تعداد کمی ورودی، روند صدور سیگنال بورس را ساده نگه دارند. برای اهداف عملی، مدیریت یک روند سیگنال‌دهی ساده بسیار آسان‌تر است و تحلیلگران به صورت دوره‌ای آن را آزمایش می‌کنند تا ببیند چه چیزهایی نیاز به تنظیم یا جایگزینی دارد. اگر ورودی زیاد باشد، پیچیدگی ایجاد خواهد شد و موجب می‌شود صدور سیگنال بورس به زمان بیشتری نیاز داشته باشد. از آنجا که بازارها با گذشت زمان تغییر می‌کنند، غالباً باید با سرعت زیاد استراتژی‌های پیچیده را ارائه داد.

فرصت‌های بی پایان هنگام ارائه سیگنال خرید و فروش وجود دارد، اما معامله‌گران تمایل دارند تفکر خود را خودکار کنند و با تعریف خواسته‌ها و معیارهای خود برای کامپیوتر، کار خود را آسان کنند. یک مثال می‌تواند این باشد: «برای سهامی با قیمت پایین‌تر از نسبت P/E، وقتی یک فرم خاص تکنیکال به سمت صعود پیش می‌رود، سیگنال خرید بده.» در اینجا چند ورودی متداول وجود دارد.

معامله‌گران می‌توانند ورودی‌ها را طبق ملاک‌های خود انتخاب کرده و برای معاملات ترکیب کنند. اما عوامل مؤثر بر صدور سیگنال بورس چیست ؟ چند نمونه از عوامل مهم در صدور سیگنال بورس به صورت زیر است:

برای آشنایی بیشتر با بورس و مفاهیم مربوط به آن و پاسخ به این سؤال که بورس چیست و چگونه می‌توان در آن سرمایه‌گذاری کرد، می‌توانید به فیلم آموزش مقدماتی ورود به بازار بورس و نکات کاربردی مراجعه کنید. در این آموزشِ ۳ ساعت و ۲۸ دقیقه‌ای، تمام امور اجرایی برای فعالیت در بورس و انجام معاملات سهام، شاملِ دریافت کد بورسی، کار با سامانه معاملاتی آنلاین، شناسایی موقعیت‌های موجود در بورس، شرکت در عرضه اولیه‌ها، دریافت سود نقدی سالیانه شرکت‌ها و مشارکت در افزایش سرمایه‌ها بیان شده است.

در درس اول این آموزش، مقدمات و آشنایی اولیه با بازار بورس و سهام مورد بحث قرار گرفته است. موضوع درس دوم، شناخت کلی و نکات مهم در ورود به بازار بورس است. ورود به سایت‌های مربوط به سازمان بورس و ثبت نام در سجام موضوع درس سوم این فیلم آموزشی است. در درس چهارم راهنمایی‌های کاربردی درباره آشنایی با اصطلاحات و انواع قرارداد و صندوق ارائه شده است. آشنایی با مفاهیم سرمایه‌گذاری، انواع بورس و عرضه اولیه از دیگر موضوعاتی است در درس پنجم بیان شده است. درس ششم نیز، مروری بر ابزارهای تحلیل تکنیکال را پوشش می‌دهد. در نهایت، موضوع درس هفتم این فیلم آموزشی، آشنایی با سامانه کدال و کارگزاری‌ها است. برای آشنایی بیشتر با کارگزاری‌ها، پیشنهاد می‌کنیم به مطلب «بهترین کارگزاری بورس | بررسی جامع کارگزاری ها» مراجعه کنید.

در این مطلب، سعی کردیم تا به این سؤال پاسخ دهیم که سیگنال بورس چیست و چه عواملی بر آن مؤثر است. اکنون از شما دعوت به عمل می‌آوریم تا از طریق بخش نظرات دیدگاه‌های خود را در این رابطه با ما در میان بگذارید؛ پرسش‌هایی که فکر می‌کنید هنوز بی‌پاسخ مانده‌اند را مطرح کنید، یا اگر سخنی دارید که تصور می‌کنید به غنای این مطلب خواهد افزود، آن را حتماً با سایر مخاطبین به اشتراک بگذارید.

مطلبی که در بالا مطالعه کردید بخشی از مجموعه مطالب «آموزش بورس رایگان به زبان ساده» است. در ادامه، می‌توانید فهرست این مطالب را ببینید:

اگر این مطلب برای شما مفید بوده است، آموزش‌ها و مطالب زیر نیز به شما پیشنهاد می‌شوند:

سید سراج حمیدی (+)

سید سراج حمیدی دانش‌آموخته مهندسی برق است و به ریاضیات و زبان و ادبیات فارسی علاقه دارد. او آموزش‌های مهندسی برق، ریاضیات و ادبیات مجله فرادرس را می‌نویسد.

عوامل تأثیرگذار در صدور سیگنال بورس

بازار سرمایه در تلاش است تا به کانال یک میلیون و ۷۰۰ هزار واحدی برسد.

. هستند. انتظار می رود روند بازار سرمایه رو با رشد باشد چرا که بررسی روند نقدینگی موجود در بازار موید این سناریو. با شاخص هم وزن گفت: به طور کلی شاخص کل هم وزن بیشتر از شاخص کل مستعد رشد است و روند مثبت و کاملا متمایزی را در مقایسه با شاخص.

وزیر صمت اعلام کرد

افزایش ۴۶ درصدی و ۹ درصدی صادرات در دو ماه

رزم حسینی، وزیر صنعت، معدن و تجارت اعلام کرد: با اجرای سیاست‌های جدید صادراتی شاهد افزایش ۴۶ درصدی صادرات در مهرماه و افزایش ۹ درصدی صادرات در آبان ماه بوده‌ایم.

. افزایش چند برابری نرخ ارز، رشد نقدینگی و هزینه های کرونا از علل گرانی های اخیر بوده است. رزم حسینی بورس را بهترین جایگاه. برای عرضه نقدینگی دانست و تصریح کرد: نقدینگی های موجود در جامعه باید به سمت بورس هدایت شود و بنگاه‌ها نیز با استفاده از روش.

بررسی تحولات نظام بانکی

مرکز پژوهش های مجلس طی گزارشی به بررسی تحولات نظام بانکی در بهار ۱۳۹۹پرداخت.

. رشد نقدینگی نیز از نیمه سال ۱۳۹۷، روند صعودی داشته و در پایان خردادماه به ۳۴/۲ درصد رسیده که بیشترین نرخ رشد نقدینگی. از سال ۱۳۹۰ است. نکته دیگر اینکه افزایش نرخ رشد نقدینگی با افزایش نسبت پول به نقدینگی همراه بوده است که حاکی از تبدیل شبه‌پول.

بازارسرمایه تمایلی به ریزش ندارد/ پیش بینی بازار در روزهای آینده

تحلیل گر شرکت سرمایه گذاری هدف حافظ گفت: بازار امروز کار بزرگی انجام داد یعنی از منفی به مثبت زد. البته نه مثبت قوی و خاص ولی همین که صف های فروش سنگین تشکیل نشد و منفی ها خریدار داشت نشان داد که بازار تمایلی به ریزش ندارد.

. حقیقی در حال حاضر جدی هستند و امروز برخلاف روزهای قبل ورود نقدینگی حقیقی ها را به بازار سرمایه داشتیم. با توجه به اینکه ۳۰. درصد ارزش معاملات خرد کاهش پیدا کرده بود ولی نقدینگی حقیقی ها را شاهد بودیم که این نشان می دهد منفی های بازار خریداران جدی.

یادداشت/

بورس در لایحه سال آینده چه جایگاهی دارد؟

بی‌تردید یکی از مهمترین مولفه‌های تاثیرگذار بر بازار سرمایه، رفتارهای حکمرانی اقتصادی و یا پیش‌بینی این رفتارهاست.

. در لایحه تقدیمی بودجه پنهان شده است. تاثیر تورم ناشی از این کسری بودجه احتمالاً موجب رشد شاخص‌های بورس شده و جایگاه مقاصد. سرمایه و ورود حجم عظیمی از نقدینگی به بورس خواهد شد. لیکن باید در نظر داشت که تحقق این هدف بی‌تردید وابسته به اصلاح نهادی.

یک کارشناس بازار سرمایه:

بورس قمارخانه نیست

مهدی دلبری با تاکید بر اینکه بورس قمارخانه نیست و باید ریسک‌های موجود در بازار مدیریت شوند.

. و قیمت اکثر محصولات مانند فلزات، پتروشیمی و نفت به نرخ قبل از دوران کرونا بازگشتند و حتی رشد بیشتر از آن زمان را به دست. نشان می دهد که تا حدودی کرونا در این کشور مهار شده است و رشد اقتصادی این کشور به حدود ١٠ درصد برگشته است که این موضوع برای.

اصلاح چند ماه گذشته، ذات بازار بود/ بورس به تعادل رسیده است

آقابزرگی، کارشناس بازار سرمایه با تصریح بر اینکه ذات بازار خود را به شکل شایسته‌ای نشان داد، اظهار کرد: در یک دوره‌ای به صورت غیر اصولی رشد بورس را شاهد بودیم؛ پس از آن بازار دچار اصلاح شد و در حال

. ، همچنان کمتر است. این کارشناس بازار سرمایه تصریح کرد: رشد نقدینگی بازار بورس در چند ماه ابتدای سال بدون توجه به زیرساخت‌های. در طی دوران بورس را تجربه کرده‌ایم اما باز هم نسبت به چهار ماه ابتدای سال که سیل فزاینده نقدینگی به سمت بازار سرمایه آمد.

عملکرد بورس های سهام در دنیا

جدول تهیه و ارسال‌شده مرتبط با عملکرد بورس های سهام در دنیا (شامل اوراق قرضه و مشتقه نمی‌شود), حاوی چند مشاهده مهم است.

. تهران به نسبت کل تولید ناخالص داخلی در طول ۱۰ سال گذشته رشد بسیار خوبی را نشان می‌دهد. این رشد تا حدی بوده که تأثیرگذاری. ۱۲۲ درصد و ترکیه با پایین‌ترین نسبت معادل ۲۵ درصد عملکرد داشته‌اند. - با توجه به رشد نسبی بسیار خوب بورس اوراق بهادار.

یک کارشناس بازار سرمایه:

روند صعودی شاخص بورس تا پایان سال تداوم دارد

بهزاد احمدی‌نسب گفت: بازار سرمایه نسبت به سایر بازارهای سرمایه‌گذاری انتخاب اول سهامداران خواهد بود زیرا قیمت‌های فعلی در بازارهای موازی به سقف رسیده‌اند و دیگر جایی برای رشد ندارند.

. تصریح کرد: براساس پیش‌بینی‌های انجام شده روند صعودی بازار ادامه‌دار است اما سهامداران نباید در انتظار رشد بی‌وقفه شاخص بورس. سبدگردانی به سمت این بازار هدایت کنند. این کارشناس بازار سرمایه خاطرنشان کرد: ورود نقدینگی در بورس با چنین شیوه‌ای سم.عوامل تأثیرگذار در صدور سیگنال بورس

ضرورت حذف نگاه‌های هیجانی از طرح مالیات بر عایدی سرمایه

رئیس مرکز پژوهش‌های اتاق ایران گفت: چالش های اساسی موجود در طرح مالیات بر عایدی سرمایه باعث شده بخش شناسنامه دار اقتصاد ایران با وجود موافقت با اصل این پایه مالیاتی، با مفاد طرح فعلی مخالفت کند.

. ۱۳۹۶ و ۱۳۹۷، در مناطق ۱، ۲ و ۵ تهران در شرایطی که نرخ رشد قیمت مسکن بیشتر از نرخ تورم بوده، عایدی سرمایه نیز مثبت بوده. ، رصد معاملات در همه بازارها صورت نخواهد گرفت و به‌این‌ترتیب وضع مالیات بر عایدی سرمایه صرفاً منجر به جابه‌جایی نقدینگی.

تاکید مشاور مدیرعامل کارگزاری اقتصاد بیدار:

حمایت‌ دستوری بورس را اصلاح نمی‌کند

با رفتن ترامپ و انتخاب شدن بایدن به‌عنوان رئیس جمهور آمریکا، بسیاری از بازارهای جهانی رشد صعودی داشتند.

. بانک محور را پر و بال ندهید. پول چاپ نکنید و اگر می‌خواهید تولید نقدینگی کنید یک تناسبی بگیرید تا بین تولید نقدینگی و رشد. اقتصادی تناسبی وجود داشته باشد. میانگین رشد اقتصادیمان در سال‌های اخیر صفر بوده است ولی از آن طرف تولید نقدینگی داشته‌ایم.

OMS‌ها از سد تحریم عبور کردند

غفلت بازار سرمایه از «آی‌تی»

ساختار مدیریت سفارش آنلاین، سیستم‌های نرم افزاری هستند که اجرای معاملات اوراق بهادار را تسهیل و مدیریت می‌کنند.

. از کارگزاری دریافت می‌کنند، با این سیستم‌ها درگیر می‌شوند. در ماه‌های ابتدایی سال جاری که هجوم افراد و نقدینگی به سمت بازار سرمایه. ، ظرفیت‌های رشد و توسعه این بخش مهم از بازار سرمایه، میزگرد هفته‌نامه بورس با حضور علیرضا حسین‌پور، قائم مقام مدیرعامل کارگزاری.

سرمایه‌گذاری با متانت

بازار سرمایه، آبان ماه را با کاهش ۳.۲ درصدی شاخص کل پشت سر گذاشت و معاملات آذرماه را با انگیزه آغاز کرد.

. این رونق اهمیت به‌سزا دارد شیب رشد شاخص است. در صورتی که بدون درس گرفتن از رشد هیجانی ۴ ماه ابتدای سال سیل نقدینگی شیب رشد شاخص. بازار سرمایه را به بهترین گزینه برای سرمایه‌ها بدل کرده است. همچنین رشد فروش و سود آوری در صنایع مختلف بر اساس گزارشات شش.

رئیس سازمان برنامه و بودجه:

همسان سازی حقوق بازنشستگان ادامه دارد

به نظر سازمان برنامه، تورم‌ کشور ناشی از مسائل پولی نیست بلکه ناشی از طرف عرضه و قیمت ارز است چراکه بار سنگین فشار هزینه روی دوش آنهاست.

. حجم‌نقدینگی که تقاضای بالقوه است بالاست. وی افزود: بانک مرکزی حتی منابع مقابله با کرونا از صندوق توسعه را با احتیاط عمل میکند. که در حوزه هزینه بخش خصوصی جهت گیری مثبت بوده است. برای اولین بار رشد بدون نفت مثبت شد. به نظر سازمان برنامه تورم‌ کشور ناشی.

برای معاملات هفته جاری بورس، روند متعادلی پیش‌بینی می‌شود

امیرباقری، کارشناس بازار سرمایه معتقد است: در هفته پیش رو بازار روند متعادلی را در پیش می‌گیرد و در کنار آن زمینه اصلاح برای سهام بزرگی که رشدی بیش از ارزش ذاتی و شدیدی را در بازار تجربه کردند، شکل خواهد گرفت.

. به گزارش صدای بورس، بازار سهام هفته قبل به روند صعودی چند هفته اخیر ادامه داد و با بیش از ۷ درصد رشد به معاملات دومین. ذاتی و شدیدی را در بازار تجربه کردند، شکل خواهد گرفت. وی با بیان اینکه مهمترین پیش‌نیاز بازار برای رشد میان‌مدت.

ساخت یک میلیون مسکن در سایه سنگین تامین مالی

در حالی ساخت حداقل ۱ میلیون مسکن در دستور کار طرح جهش تولید و تامین مسکن قرار دارد که اختصاص ۳۵ درصد از تغییر مانده تسهیلات بانکی به منظور تامین مالی این طرح در بهترین شرایط زمینه ساخت ۳۰۰ هزار مسکن در سال را فراهم می‌کند.

. است که طرح مذکور حاوی ایرادات اساسی است که مهم‌ترین آنها بر مبنای محاسبات سرانگشتی رشد شدید نقدینگی تا ۵۰ درصد خواهد بود. که این رشد نقدینگی نهایتاً خود را در تورم‌های بالا، التهابات مجدد و چند باره بازار مسکن، خودرو، ارز و دیگر بازارها نشان می‌دهد.

خواب دولت برای بورس

بودجه دولت برای ۱۴۰۰ روز چهارشنبه تقدیم مجلس شد، با توجه به اینکه هر ساله دولت‌ها عادت به تغییرات و تصمیمات یکباره دارند، قبل از انتشار بودجه دلهره خاصی در دل فعالان اقتصادی پدید می‌آید که با تغییر کدام بند و افزایش یا کاهش کدام سرفصل برای فعالان آن حوزه، خواب دیده باشند.

. درصد رشد کرده است. اما نکته قابل توجه دیگری که در بودجه ۱۴۰۰ وجود دارد، بحث بازپرداخت اصل اوراق مالی سال‌های قبل. شرکت‌ها بنا دارد بخش قابل توجهی از نقدینگی این بازار را به سمت خود جلب کند؛ مسئله‌ای که شاید خود بازار سهام را با افزایش عجیب.

قالیباف: باید متخلفان در نابسامانی بورس جریمه شوند/ بودجه ۱۴۰۰ متفاوت تر از بودجه سنوات گذشته

رئیس مجلس شورای اسلامی در خصوص مسائل حوزه بازار بورس گفت: ما لایحه دو فوریتی را دقیقا برای افزایش سرمایه از محل سود سهام بدون حق تقدم در دستور قرار داده‌ایم، البته اینکه در بورس با کسانی که درست کار خود را انجام نمی‌دهند برخورد قضایی صورت گیرد، مخالف هستم اما بورس باید به وظایف نظارتی خود بپردازد. ما قانون داریم و به تناسب متخلفین باید جریمه شوند یا محدودیتی برای آنها ایجاد شود اما متأسفانه شاهد سوء مدیریت در این موضوع هستیم.

. را به فرآورده‌ها تبدیل کنیم مثل بنزین در ستاره خلیج فارس هم صادرات صورت می‌گیرد هم پول آن برمی‌گردد. وی با اشاره به رشد نقدینگی گفت.

رشد پرقدرت لی لی پوتی ها

عرضه ها در روزهای سبز شدت گرفت

معاملات اولین روز هفته گذشته، با رشد ۲۳ هزار واحدی شاخص کل آغاز شد و با وجود عرضه های سنگین در گروه خودرو و بانک بازار روند صعودی خود را ادامه داد که همزمان با رشد پر قدرت گروه‌های کوچک تر نشان

. به گزارش صدای بورس، معاملات اولین روز هفته گذشته، با رشد ۲۳ هزار واحدی شاخص کل آغاز شد و با وجود عرضه های سنگین. در گروه خودرو و بانک بازار روند صعودی خود را ادامه داد که همزمان با رشد پر قدرت گروه‌های کوچک تر نشان از چرخش لیدری بازار دارد.

شاخص های مهم بورسی جهان صعودی شدند

همه شاخص های مهم بورسی جهان صعود کردند.

. این ماه به سه تریلیون و ۲۰۶ میلیارد و ۷۹۲ میلیون دلار رسیده است و انتظار می رود بانک مرکزی کماکان به تزریق گسترده نقدینگی. که در بسیاری از آن ها شاهد رشد محسوس در میزان واردات و صادرات نسبت به ماه های قبل بوده ایم و این مساله، امیدواری ها نسبت به تقویت.

سیگنال جدید به بورس تهران/ ساز ناکوک شاخص، کوک می شود؟

انتشار خبر بریده شدن پای دامنه نوسان نامتقارن از تالار شیشه‌ای، نشانه‌هایی از امیدواری به بهبود معاملات سهام را آشکار کرد. شامگاه یکشنبه سیاستگذار بورسی اعلام کرد دامنه نوسان از ۲۵ اردیبهشت به حالت متقارن گذشته بازمی‌گردد و در آینده با رصد شرایط بازار نسبت به افزایش آن اقدام خواهد شد.

به نقل از دنیای‌اقتصاد ، اعلام این خبر با تصمیم مکمل کاهش حجم مبنا تا سطح ۱۵میلیارد ریال برای تمام نمادهای بورسی کافی بود تا امید به رهایی از منگنه دامنه نوسان که متهم اصلی شکل‌گیری ابرنوسان‌ها چه در مسیر صعود و چه نزول است، رشد هرچند اندک شاخص کل بورس تهران را سبب شود. به‌نظر می‌رسد سیاستگذار نیز به این نتیجه رسیده که تمام تصمیمات گذشته بی‌تاثیر بوده و باز شدن گره بورس در تغییر ساختار و حذف محدودیت‌های معاملاتی است. حال به‌نظر می‌رسد که خروج بازار سهام از بحران دامنه نامتقارن و ادامه این مسیر با اخذ تصمیمات مکمل دیگر شرایطی را پدید خواهد آورد تا در ماه‌های پیش‌رو شاهد متعادل شدن بازار باشیم.

معاملات روز دوشنبه در حالی آغاز شد که در شب عوامل تأثیرگذار در صدور سیگنال بورس عوامل تأثیرگذار در صدور سیگنال بورس قبل از آن تصمیم اخیر سازمان بورس حکایت از بازگشت بازار سرمایه به دامنه نوسان متقارن و کاهش حجم مبنا در تمامی نمادهای بورسی به محدوده یک و نیم میلیارد تومان داشت. بر این اساس به نظر می‌رسد که خروج بازار سهام از بحران دامنه نوسان نامتقارن در کنار کمرنگ شدن تاثیر منفی حجم مبنا بر تخصیص متعادل قیمت‌ها بر اساس عرضه و تقاضا شرایطی را پدید خواهد آورد تا به سبب آن در ماه‌های پیش رو شاهد متعادل شدن بازار و کاهش فشار معاملات هیجانی بر دو طرف عرضه و تقاضا باشیم.

کابوس سه ماهه بورس

بیست و پنجم بهمن ماه ۱۳۹۹ مصادف بود با نخستین روزهای ورود محمدعلی دهقان دهنوی به سازمان بورس و اوراق بهادار و به کارگیری دامنه نوسان نامتقارن در بازار سهام؛ دامنه‌ای که در ابتدا با افزایش یک درصدی سقف مجاز نوسان مثبت به ۶ درصد عوامل تأثیرگذار در صدور سیگنال بورس و کم شدن نوسان منفی آن به ۲ درصد تصور می‌شد راهی باز خواهد کرد به سوی رونق دوباره بازار یاد شده. با این حال نه تنها این‌طور نشد بلکه با فشرده کردن عرضه‌ها به تعمیق رکود در این بازار انجامید. این رویه حتی با افزایش دامنه منفی به سه درصد نیز بهبود نیافت و کار را تا آنجا وخیم کرد که اگر روز گذشته رشد ۵/ ۰ درصدی شاخص کل بورس به ثبت نمی‌رسید احتمالا همین امروز یا فردا باید شاهد شکسته شدن مقاومت این نماگر در کانال یک میلیون و ۱۳۰ هزار واحدی می‌بودیم.

بازار سهام در ماه‌های گذشته فراز و نشیب‌های متعددی را تجربه کرد و به سبب افزایش ریسک مقررات متغیر ناشی از تعدد تصمیمات و التهاب در سیاست‌گذاری کلان این بازار شاهد خروج قابل توجه سرمایه بود. در طول این مدت دامنه نوسان نامتقارن که بر این بخش از اقتصاد کشور تحمیل شد شرایطی را پدید آورد تا بسیاری از سرمایه‌گذاران حقیقی که اعتماد آنها به این بازار در طول سال‌های گذشته جلب شده بود رفته رفته با افت بیشتر قیمت‌ها و نبود فضای مناسب و چشم‌اندازی روشن برای بازگشت به روند صعودی از بازار سرمایه خارج شوند. این در حالی بود که در طول مدت یادشده سنگ ‌بزرگ حجم مبنا پیش پای لنگ تقاضا به مانعی بزرگ تبدیل شده بود که با سنگین شدن صف‌های فروش و اشباع عرضه عملا معاملات بسیاری از نمادها را مختل می‌کرد. دقیقا به همین دلیل بود که در طول مدت یاد شده بسیاری از کارشناسان و فعالان بازار سرمایه به این رویه انتقاد کردند و حتی بسیاری بدنه تصمیم‌گیری در سازمان بورس را به واکنش انفعالی در مواجهه با انتقادات و خواسته‌ها متهم ساختند.

تمامی اینها در حالی رخ داد که انتظار می‌رفت خیلی زودتر از این حذف دامنه نوسان نامتقارن و توجه بیشتر به اصلاح مقررات مربوطه مانند دستورالعمل بازارگردانی و گره‌های معاملاتی شرایط را حداقل تا حدودی برای این بازار تسهیل کند و راهی هرچند باریک پیش روی سرمایه‌گذاران بازار سرمایه قرار دهد تا شاهد خروج پول حقیقی از این بازار نباشیم.

با این حال این امر نه تنها محقق نشد بلکه در مواقعی ارزش معاملات خرد بازاری را که در کمتر از یک‌سال گذشته به فراتر از ۲۴ هزار میلیارد تومان در روز رفته بود را به زیر ۷۰۰ میلیارد تومان رساند و تقاضای حقیقی در بورس و فرابورس را آنچنان تضعیف کرد که ارزش معاملات خرد بورس در برخی روزها به کمتر از ارزش معاملات خرد صندوق‌های etf رسید. این در حالی است که صندوق‌های یاد شده در طول یک سال گذشته افزایش قابل‌توجهی را در ارزش معاملات خود شاهد نبودند و سنگین‌تر شدن کفه تقاضا در آنها نه از روی توسعه این بخش از بازار سرمایه بلکه به دلیل تضعیف قابل توجه معاملات خرد به شکل مستقیم بود. در طول این مدت بسیاری از سرمایه‌گذاران تصمیم گرفتند تا عطای سرمایه‌گذاری مستقیم را به لقایش ببخشند و با کاهش ریسک خود سرمایه‌گذاری را از طریق صندوق‌های یاد شده و به شکل غیر مستقیم دنبال کنند.

بازگشت از یک تصمیم ناکارآ

اما در شب نوزدهم اردیبهشت ماه یعنی ۲ روز کاری قبل و در روز۹ماهگی اصلاح بازار سهام اعلام شد که سازمان بورس و اوراق بهادار از تصمیم خود برگشته است و با متقارن کردن دامنه نوسان سعی در کاهش التهاب بازار و متعادل کردن صف‌های فروش دارد. این طور که به نظر می‌آید در نهایت اعتراض‌های گسترده فعالان بازار سرمایه و کارشناسان و صاحب نظران حوزه مالی سبب شده تا پس از ارائه کلی دستورالعمل طرح و برنامه که هیچ کدام از آنها کارساز نشد، نحوه معاملات در بورس از لحاظ سقف و کف مجاز نوسان قیمت‌ها به محدوده قبلی بازگردد. با این تصمیم می‌توان گفت که پسرفت بازار سرمایه که در سه‌ماه اخیر کابوسی غیرمنتظره را برای سرمایه‌گذاران حقیقی و حقوقی را رقم زده بود از شنبه هفته دیگر پایان می‌یابد.البته در اینجا توجه به یک نکته نیز از اهمیت بسیاری برخوردار است. تغییر دامنه نوسان و متقارن‌شدن آن در مقطع فعلی لزوما به این معنا نیست که روند بازار سرمایه از شنبه به‌طور کامل و در تمامی نمادها مانند آنچه که در پنج ماهه ابتدایی سال ۹۹ شاهد بوده‌ایم مثبت خواهد شد. بررسی دقیق‌تر تصمیم اخیر سازمان بورس نشان می‌دهد که نسبت به گذشته شرایط برای تقویت سرمایه‌گذاری بنیادی و به دور از هیجان تقویت شده است. آن‌طور که در خبرها ذکر شده قرار است تا گام روبه‌جلوی نهاد ناظر برای منطقی‌شدن عملکرد بازار سرمایه و نزدیک‌شدن هرچه بیشتر آن به معیارهای روزآمد بازارهای بین‌المللی سهام، پس از این مرحله دامنه نوسان متقارن بازتر شود. این به آن معناست که در ماه‌های پیش‌رو ممکن است بورس و فرابورس فراغ بال بیشتری برای تعیین قیمت در طول معاملات یک روز داشته باشند. از طرف دیگر این مساله سبب خواهد شد تا چه در روزهای رونق و در روزهای رکود احتمال انباشت عرضه و تقاضا که سبب سنگین‌شدن صف‌های خرید یا فروش می‌شود کمتر از گذشته باشد. وقوع چنین امری به آن معنا خواهد بود که احتمال فعالیت‌های سفته‌بازانه هدفمند که در بازار سهام با نام‌هایی نظیر پروژه‌کردن و سیگنال‌فروشی در جریان بوده و هست با ادامه این مسیر رو به جلو کمتر و کمتر شود. به این ترتیب می‌توان انتظار داشت از افزایش یا کاهش غیرمعمول قیمت‌ها کاسته و توجه به‌نظرات مردم مانند آنچه که نظرسنجی «دنیای‌اقتصاد» نشان می‌داد به بهبود اوضاع بازار سرمایه منجر شود. در این نظرسنجی که در روزهای نخست ماه‌جاری انجام شده اکثریت قریب به اتفاق فعالان بازار خواهان افزایش دامنه نوسان یا بازگشت آن به تقارن شده بودند.

کوک‌تر شدن ساز مخالف حجم مبنا

اما فارغ از اینکه دامنه‌نوسان به قبل بازگشته، می‌توان گفت که مهم‌ترین گام رو عوامل تأثیرگذار در صدور سیگنال بورس عوامل تأثیرگذار در صدور سیگنال بورس عوامل تأثیرگذار در صدور سیگنال بورس به‌جلو در تصمیم اخیر سازمان بورس کاهش قابل‌توجه حجم مبنا به محدوده یک و نیم میلیارد تومان است. کاهش هماهنگی مقدار برای نمادهای بورسی و فرابورسی (البته به‌جز بازار پایه) سبب می‌شود تا کشف قیمت در وضعیت کنونی که بسیاری از سهم‌ها با کمبود قابل‌توجه نقدشوندگی مواجه هستند نسبت به گذشته با سهولت بسیار بیشتری انجام شود. همانطور که در گزارش‌های پیشین به کرات به این مساله اشاره شده بود حجم مبنا قانونی پرسابقه در بازار سرمایه کشور است که مشابه آن در کشورهای دیگر وجود ندارد. این قانون در طول سال‌های گذشته در مسیر متعادل شدن قیمت‌ها، چه در روندهای صعودی و چه در روندهای نزولی موانع جدی ایجاد کرد. از این‌رو انتظار می‌رود با کاهش قابل توجه این متغیر در بسیاری از نمادهای بازار سرمایه از شنبه هفته بعد شاهد آزادی عمل بیشتری در کشف بدون دخالت قیمت‌ها باشیم. بر این اساس انتظار می‌رود که با برداشته‌شدن تبعیض میان نمادهای کوچک و بزرگ و یکدست شدن حجم مبنا در آنها که اثر سنگینی سهام در بسیاری از نمادها مانند «فملی»، «فولاد»، «فارس»، «شستا» و . را از بین می‌برد، از زمان به‌کارگیری این رویه، سایه سفته‌بازی از سر نمادهای کوچک کم شود؛ عاملی‌که سبب شده تاکنون سرمایه‌گذاران بنیادی در این نوع سهام‌ به دلیل بالا بودن حجم به‌طور کلی از بازار سهم‌ ایران رخت بربندند. بر این اساس اگرچه بازگشت دامنه نوسان به مثبت و منفی ۵ درصد در وهله اول ممکن است بازگشت به عقب به‌نظر بیاید با این حال باید گفت که در ترکیب این تغییر با کم‌شدن حجم مبنا در بازار سهام، گامی بسیار موثر نسبت به دوره‌های گذشته بازار سرمایه برای معقول و کارآترشدن بازار سهام برداشته شده است.

بارقه‌های خوش‌بینی

روز گذشته شاخص‌بورس دقیقا ۵/ ۰ درصد رشد کرد و اگرچه خالص خرید حقیقی در آن به میزان ۱۲۵ میلیارد تومان منفی بود، با این وجود نشانه‌هایی از انبساط خاطر را نسبت به تصمیم اخیر نمایان کرد. در این روز بسیاری از نمادها شاهد برچیده شدن صفوف فروش بودند و ارزش صفوف ۱۷درصد کاهش یافت. در فرابورس نیز ورود ۷۰۵ میلیون تومانی ورود پول حقیقی در بازار ثبت شد. با توجه به آنچه که گفته شد به‌نظر می‌آید که در ماه‌های پیش‌رو اگرچه عوامل منفی نظیر کاهش بیشتر قیمت دلار و کاهش انتظارات تورمی و نزدیک‌شدن قیمت سهام به میانگین تاریخی براساس نرخ بازده بدون ریسک امری دور از انتظار نیست اما حداقل در نخستین گام معقول متولیان بازار سرمایه راه برای تقویت سرمایه‌گذاری بنیادی و بلندمدت فراهم شده و در صورتی که این قوانین به‌خصوص در جنبه‌های جزئی‌تر انجام معاملات پی گرفته شوند می‌توان در ماه‌های پیش‌رو بازاری متعادل‌تر، منصفانه‌تر و کم‌التهاب‌تر را شاهد بود؛ بازاری‌که در صورت حصول توافق میان ایران و قدرت‌های جهانی بر سر مساله برجام این آمادگی را خواهد داشت تا از میوه بازگشت ایران به‌عرصه معاملات بین‌المللی و تبادل بدون دردسر کالا و خدمات به‌خوبی بهره ببرد و از این طریق شاهد بهبود وضعیت درآمدی شرکت‌ها در میان‌مدت و بلندمدت باشد.

بورس دوشنبه از دریچه آمار

در جریان دادوستدهای روز دوشنبه شاهد افزایش تقاضا برای سهام گروه‌های «فلزات اساسی»، «چندرشته‌ای صنعتی»، «بانک‌ها»، «محصولات شیمیایی»، «کانه فلزی»، «رایانه»، «مالی» و «تامین آب و برق و. » بودیم به طوری که شاخص این گروه‌ها سبزپوش بود. «فلزات اساسی» با رشد ۸/ ۲ درصدی در صدر آنان قرار داشت. در مقابل سهام گروه «کاشی و سرامیک» بدترین عملکرد را به واسطه بازگشایی نامطلوب نماد معاملاتی «کلوند» پس از افشای اطلاعات با اهمیت رقم زد. به طوری که شاخص این گروه با افت کمتر از ۹ درصدی همراه بود. نماد شرکت کاشی الوند به مدت دو هفته متوالی در بهمن‌ماه سال گذشته در سقف قیمت معامله شد، پس از آن از ۲۱ بهمن ۱۳۹۹ تاکنون حتی یک روز مثبت نداشت و گرچه افزایش نرخ ۱۰ درصدی گرفت اما با افت قابل توجه‌ ۵۴ درصدی بازگشایی شد.

از نکات قابل تامل معاملات روز عوامل تأثیرگذار در صدور سیگنال بورس گذشته تحرکات مثبت برای سهام خودرویی بود. این دسته سهام و در صدر آن دو غول خودرویی «خودرو» و «خساپا» که در روزهای گذشته برای یک هفته متوالی صف فروش‌های سنگین داشتند دیروز با افزایش تقاضا به محدوده مثبت کشانده شدند. هرچند سایر نمادهای گروه سرخ‌پوش بودند و شاخص این گروه همچنان با افت ۴/ ۱ درصدی همراه شد، اما دیگر خبری از صف فروش‌های سنگین حداقل برای سهام بزرگ‌تر نبود.