اخبار نرخ بهره و تاثیر آنها بر بازار

تحلیل بازار: اثر نرخ بهره بانکی بر بورس

عدد نرخ بهره بانکی همواره یکی از مباحث پرچالش در اقتصادهای دنیاست. اما در اقتصاد ایران به دلیل شرایط تورمی موضوع با پیچیدگی های بیشتری همراه است. حال امسال با توجه به رشد شاخص خیره کننده بورس این مساله مورد توجه بیشتری قرار گرفته است

اقتصاد قربانی منافع سهامداران بورس؟

در چند وقت گذشته هر گاه که حتی شایعه ای مبنی بر بالا بردن نرخ سود بانکی مطرح میشد، شاخص بورس به سرعت واکنش نشان میداد و روند نزولی به خود می گرفت. با این حال برخی اقتصاددانان معتقدند در حال حاضر با توجه به تورم افسار گیسخته ای که کشور با آن رو به روست باید تن به بالا رفتن نرخ بهره بانکی داد تا جلوی این تورم گرفته شود. اما قطعا این امر به مذاق افرادی که داخل بازار سرمایه مشغول به فعالیتند خوش نمی آید و جبهه شدیدی در قبال این موضوع می گیرند.

اما باید ابتدا مشخص کرد که میزان تاثیری که بورس از نرخ بهره بانکی می گیرد چه میزان است؟ در بازار های دنیا نرخ بدون ریسک که متناظر با نرخ اخبار نرخ بهره و تاثیر آنها بر بازار بانکی کشور هست تاثیر بسزایی بر بازار ها می گذارد، زیرا فرد بدون آن که ریسکی را تحمل کند و سرمایه خود را به خطر بیاندازد، در انتهای سال سودی عایدش می شود. اما با توجه به نرخ بهره ای که در کشور حاکم است، باید گفت در حاضر نرخ بهره حقیقی منفی است و افراد برای آن که پول آن ها کمتر افت کند مجبور هستند که تن به بازارهای مختلف دهند تا پول نقدی که در دستانشان است به اصطلاح آب نشود. امروز در برنامه دیدبان بورس، از مهمان برنامه علی اسلامی بیدگلی، سوالات متعددی در خصوص نرخ بهره بانکی و رابطه آن با تورم و بازار سرمایه پرسیده ایم.

چگونه تصمیم نرخ بهره بانک فدرال رزرو در بازار تاثیر می گذارد

آیا می دانید اعلام نرخ بهره فدرال رزرو پربیننده ترین و محبوب ترین رویداد اخبار نرخ بهره و تاثیر آنها بر بازار برای تجار و سرمایه گذاران در سراسر جهان است؟ تصمیم نرخ بهره نه تنها اقتصاد ایالات متحده ، بلکه اقتصاد جهانی را نیز تحت تأثیر قرار می دهد. با این حال این یک تأثیر گسترده و بلافاصله در بازارهای مالی ، از جمله ارزها ، سهام ، اوراق قرضه و حتی کالاها دارد.

نحوه معامله تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو

اما چرا تصمیمات فدرال رزرو بسیار مهم است؟ چه تاثیری بر بازارهای مختلف دارد؟ مهم تر اینکه ، شما چگونه تصمیم نرخ بهره بانک فدرال و نوسانات احتمالی این تصمیمات را معامله می اخبار نرخ بهره و تاثیر آنها بر بازار کنید؟

نرخ بهره صندوق ذخیره فدرال چیست؟

توسط فدرال رزرو به عنوان ابزاری برای مدیریت عرضه پول کشور به منظور دستیابی به اقتصادی سالم مورد استفاده قرار می گیرد و در عین حال به عنوان معیار نرخ بهره پس انداز ، وام ، کارت اعتباری و غیره نیز فعالیت می کند. هرگونه تغییر در نرخ بهره منجر به تحرک عمده ای در بازارهای مالی می شود و تأثیر ویژه ای بر دلار آمریکا دارد که در این مقاله به تفصیل به آن خواهیم پرداخت.

نرخ چگونه تعیین می شود و چه زمانی توسط بانک مرکزی ایالات متحده صادر می شود؟

بانک فدرال رزرو برای مدیریت سیاست های پولی برای دستیابی به هدف حداکثر اشتغال و ثبات قیمت است. برای انجام این کار ، بانک فدرال سازمان سیاست گذاری خود را به نام کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) ایجاد کرده است که از 12 عضو تشکیل شده است ، هفت عضو از اعضای هیئت دولت و 5 عضو دیگر از 12 ایالت هستند. .

FOMC سالانه هشت جلسه تشکیل می دهد ، اما گاهی جلساتی را به طور غیر برنامه ریزی شده برای بررسی تحولات اقتصادی و مالی برگزار می کند. تصمیم برای تعدیل نرخ بهره یا ثابت نگه داشتن آن معمولاً با تغییر در انتظارات اقتصادی مرتبط است.

قبل از اینکه به چگونگی تصمیم گیری درباره نرخ بهره بانک فدرال نگاهی بیندازیم ، ابتدا اجازه دهید عوامل موثر بر تصمیم FOMC در مورد نرخ بهره فدرال رزرو را بررسی کنیم.

چه عواملی باعث تغییرات قیمت می شود؟

یکی از مهمترین اهداف بانک مرکزی ایالات متحده ثابت نگه داشتن تورم در 2٪ است. تورم به نرخ افزایش قیمت کالاها و خدمات گفته می شود. در حالی که فاکتورهای زیادی وجود دارد که FOMC هنگام تعیین نرخ بهره به آن توجه می کند ، تورم یکی از بزرگترین تأثیرات در تصمیم FOMC است.

اگر نرخ تورم به طور قابل توجهی افزایش یابد ، ممکن است بانک فدرال به دنبال افزایش نرخ بهره فدرال باشد. این میزان پولی را که بانک ها باید وام دهند را کاهش می دهد ، که باعث کند شدن استقراض مصرف کننده و در نتیجه کاهش تقاضا می شود. همچنین می تواند ارزش بدهی مصرف کننده را گرانتر کند که این امر مردم را مجبور به کاهش هزینه ها و در نتیجه کاهش تقاضا و کاهش قیمت کالاها و خدمات می کند.

اگر تورم کاهش یابد، این نشان دهنده این است که مصرف کنندگان هزینه نمی کنند ، این یک مشکل برای بانک مرکزی ایالات متحده است زیرا ممکن است باعث رکود اقتصادی شود. در این صورت ، بانک مرکزی احتمالاً نرخ بهره را برای تحریک فعالیت اقتصادی کاهش می دهد. نرخ بهره پایین تر به معنای “وام گرفتن ارزانتر توسط مصرف کنندگان و شرکت ها” است که به نوبه خود می تواند به رشد اقتصادی مورد نیاز دست یابد.

از تاریخ نرخ بهره فدرال چه چیزی می توان یاد گرفت؟

نمودار زیر همبستگی بین سالهای 2012 و 2021 بین نرخ بهره فدرال (خط آبی) و شاخص تورم خزانه داری را نشان می دهد. این رابطه بین سیاست تورم و نرخ بهره را برجسته می کند.

اکنون که برخی از تئوری های تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو را فهمیدید ، ممکن است از خود بپرسید که معامله گران چگونه از این روش به صورت عملی برای تجارت استفاده می کنند؟

تصمیمات نرخ بهره صادر شده توسط فدرال رزرو چگونه بر بازارها تأثیر می گذارد؟

نرخ بهره این قدرت را دارد که جریان سرمایه را به داخل و خارج از اقتصاد یک کشور تعیین کند. از نظر تئوری ، اگر کشوری نرخ بهره را کاهش دهد ، تمایل دارد ارزش پول خود را در مقابل سایر ارزها از دست بدهد. این بدان دلیل است که نرخ سود پایین به معنای نرخ بازده پایین ابزارهایی مانند اوراق قرضه دولتی است. اگر کشوری نرخ بهره را افزایش دهد ، مدیران صندوق ها ، سرمایه گذاران و مدیران سبد بازنشستگی ممکن است سعی کنند سرمایه خود را به آن کشور منتقل کنند تا از نرخ بازده بهتر بهره مند شوند.

اگر این گزینه را داشتید که نرخ پس انداز خود را با نرخ بهره بالاتری داشته باشید یا پس انداز خود را با نرخ بهره کمتری انجام دهید ، سرمایه خود را از کجا منتقل می کنید؟ پاسخ بدون شک بدیهی است ، شما بهترین بازگشت را برای خود انتخاب خواهید کرد! اکنون می توانید حدس بزنید که موسسات مالی جهانی برای انجام همان کار چه مبلغی را جابجا می کنند با این حال ، همانطور که قبلا ذکر شد ، بازار بر اساس پیش بینی یا انتظار حرکت می کند. اگر سرمایه گذاران احساس کنند این احتمال وجود دارد که کشوری در آینده نرخ بهره را افزایش یا کاهش دهد ، در واقع قبل از اعلام جابجایی سرمایه خود را آغاز می کنند. به همین دلیل پیگیری اخبار و تقویم اقتصادی می تواند در طولانی مدت نتیجه بدهد.

وقتی صحبت از تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو و تأثیر آن بر دلار آمریکا می شود ، ممکن است دشوارتر و پیچیده تر باشد زیرا اقتصاد ایالات متحده بزرگترین اقتصاد در جهان است. اگر رشد اقتصادی ایالات متحده ضعیف باشد ، اقتصاد جهانی عملکرد ضعیفی دارد. بنابراین اگر فدرال رزرو برای تحریک اقتصاد ، نرخ بهره را کاهش دهد ، ممکن است سرمایه گذاران سرمایه خود را در دلار آمریکا نگه دارند زیرا ارز ذخیره در جهان است و یکی از امن ترین و با ثبات ترین ارزهای جهانی محسوب می شود.

نحوه تجارت تصمیمات نرخ بهره فدرال

برای معامله گران ، یکی از راه های تجارت افزایش نرخ بهره فدرال یا پایین آوردن نرخ بهره فدرال با هدف تلاش برای استفاده از نوسانات احتمالی برای اعلام خبر است. بازارها در آستانه تصمیم گیری برای نرخ بهره ، بی سر و صدا معامله می کنند ، که دارای امتیاز تأثیر بالا است و به محض اعلام نتیجه ، نوسانات در بازارها آغاز می شود. البته گاهی اوقات هیچ واکنشی از سوی بازار وجود نخواهد داشت اما یکی از کلیدهای موفقیت در تجارت ، آمادگی صحیح برای این رویداد اقتصادی است.

قبل از اینکه نگاهی به مکانیک معاملات تصمیم نرخ فدرال رزرو بیندازیم بیایید ببینیم که بازار از نظر تاریخی چگونه واکنش نشان داده است. در حالی که عملکرد گذشته عملکرد آینده را تضمین نمی کند ، می تواند بینشی را برای معامله گران ایجاد کند تا استراتژی معاملاتی خود را بسازند.

بیت کوین تحت تاثیر افزایش ۷۵ واحدی نرخ بهره قرار خواهد گرفت؟

بیتستان: اکثریت کاربران و فعالان حوزه مالی انتظار دارند که فدرال رزرو در جلسه بعدی خود (۲۰ تا ۲۱ سپتامبر) نرخ بهره را ۷۵ واحد افزایش دهد. حال این سوال برای کاربران پیش آمده که آیا بیت کوین، تحت تاثیر افزایش ۷۵ واحدی نرخ بهره قرار خواهد گرفت؟ در ادامه به تحلیل قیمت بزرگ‌ترین ارز دیجیتال و تاثیر افزایش ۷۵ واحدی نرخ بهره بر بیت کوین خواهیم پرداخت.

تاثیر افزایش ۷۵ واحدی نرخ بهره بر بیت کوین

S&P 500 و شاخص Nasdaq Composite بدترین عملکرد هفتگی خود را از ژوئن تجربه کردند، زیرا سرمایه گذاران همچنان نگران هستند که فدرال رزرو سیاست‌های خصمانه خود در قبال بازارهای مالی را شدت بخشد و بیش از پیش منجر به رکود بازار در ایالات متحده شود.

از آنجایی که بیت‌کوین نیز همبستگی زیادی با شاخص S&P 500 دارد، وارد یک روند نزولی شد و بیش از ۹ درصد از ارزش خود را از دست داد. اگر این ارتباط همچنان ادامه پیدا کند، احتمال سقوط بیشتر این ارز دیجیتال وجود دارد؛ چرا که طبق هشدار شارون بل، استراتژیست گلدمن ساکس، افزایش شدید نرخ بهره می‌تواند باعث سقوط ۲۶ درصدی S&P 500 شود.

جالب است بدانید که حدود ۸۲ درصد کاربران انتظار دارند که در جلسه بعدی فدرال رزرو، نرخ بهره ۷۵ واحد افزایش پیدا کند، اما در مقابل ۱۸ درصد معتقدند که نرخ بهره ۱۰۰ واحد افزایش خواهد داشت. این عدم قطعیت باعث خواهد شد که معامله‌گران همچنان بلاتکلیف مانده و بازار دچار نوسانات کوتاه مدت شود.

اگر افزایش نرخ بهره فدرال رزرو مطابق با انتظارات بازار باشد، برخی از ارزهای دیجیتال مثل بیت‌کوین می‌توانند خریداران بیشتری را جذب کنند.

تلاش بیت‌کوین برای آغاز روند صعودی جدید

بیت‌کوین در ۱۶ سپتامبر از سطح ۱۹,۳۲۰ دلار بهبود یافت و در ۱۷ سپتامبر به بالای ۲۰,۰۰۰ دلار رسید. گاوها در تلاشند تا سطوح بالاتر را حفظ کنند. از این رو می‌توان گفت که خرس‌ها در سطوح بالاتر همچنان فعال هستند.

میانگین متحرک نمایی ۲۰ روزه (۲۰,۴۳۲ دلار) به تدریج کاهش یافته و شاخص قدرت نسبی (RSI) در منطقه منفی قرار دارد. این دو معیار نشان می‌دهند که احساسات منفی در بازار غالب است و معامله‌گران در نزدیکی سطوح مقاومت سربار دارایی‌های خود را می‌فروشند.

اگر قیمت کاهش یابد و به زیر ۱۹,۳۲۰ دلار برسد، احتمال سقوط تا ۱۸,۵۱۰ دلار نیز وجود دارد؛ اما انتظار می‌رود خریداران با قدرت از این سطح حمایت کنند.

در طرف مقابل، میانگین متحرک ساده ۵۰ روزه (۲۱,۶۰۵ دلار) مهم‌ترین سطحی است که سرمایه‌گذاران باید زیر نظر بگیرند. اگر گاوها موفق شوند قیمت را بالای این سطح برسانند، احتمال رشد تا سطح ۲۵,۲۱۱ دلار وجود دارد. تثبیت قیمت بالای این سطح نشان دهنده شروع یک روند صعودی خواهد بود.

نمودار ۴ ساعته نشان می‌دهد که فروشندگان در تلاشند تا روند صعودی بیت‌کوین را در سطح میانگین متحرک نمایی ۲۰ روزه متوقف کنند، اگر موفق به انجام این کار شوند، احتمالا قیمت به زیر ۱۹,۳۲۰ دلار برسد.

برعکس، اگر قیمت از سطح فعلی افزایش یافته و به بالای میانگین متحرک نمایی ۲۰ روزه برسد، این روند صعودی تا میانگین متحرک ساده ۵۰ روزه نیز ادامه خواهد یافت. این سطح بعدها می‌تواند به عنوان یک مقاومت عمل کند.

برای مشاهده قیمت لحظه‌ای بیت‌کوین و معامله آن، به لینک زیر مراجعه کنید.

این مطالب مرتبط را هم بخوانید:

این نوشته در تحلیل قیمت بیت کوین، معامله و تحلیل بازار ارسال شده است. این لینک مستقیم به این نوشته است.

تاثیر جلسات فدرال اخبار نرخ بهره و تاثیر آنها بر بازار رزرو در بازار ارز دیجیتال

در میان بانک‌های مرکزی بزرگ جهان، یکی از انتقادی‌ترین و بدبین‌ترین بانک‌ها نسبت به ارزهای دیجیتال و بیت‌کوین، مطمئناً فدرال رزرو آمریکا (FED) است که تنها بانکی در بین بانک‌های بزرگ جهان است که هنوز به این نوع دارایی ها باور آنچنانی ندارد. به دنبال بالا رفتن نرخ تورم آمریکا و اقدامات فدرال رزرو برای کنترل شرایط که آخرین بار با اعمال بهره 0.5% صورت گرفت ، بازارهای ریسک پذیر مثل سهام نزدک و کریپتو تحت تاثیر رفتار انقباضی فد قرار گرفتند. اما واقعا نرخ بهره چه تاثیری روی بازارهای مالی به خصوص ارزهای دیجیتال خواهد گذاشت و رابطه بین فدرال رزرو و ارزهای دیجیتال چیست؟

در حالت کلی باید گفت این نرخ‌های بالقوه بالاتر می‌تواند روی سهام، ارزهای دیجیتال، کالاها (مانند طلا و نفت) و همچنین بسیاری از سرمایه‌گذاری‌های دیگر در ادامه سال جاری و حتی تا سال 2023 اعمال شده و آن ها را تحت تاثیر قرار دهد. چرا که بازارهای مالی از همان ابتدای شکل گیری تا به امروز تحت تاثیر سیاست و اقدامات دولت های سیاسی و اقتصادی بزرگ و تاثیرگذار قرار داشته اند.

بازار کریپتوکارنسی و ارزهای دیجیتال نیز از این قاعده مستثنی نیست. موضوعات اقتصاد کلان و تصمیماتی که دولت ها در مهار یا کاهش تورم برای کشورهای خود اتخاذ می کنند بر بازارهای نوظهوری مانند ارزهای دیجیتال تاثیر غیرقابل انکاری می گذارد. یعنی حتی باوجود غیرمتمرکز بودن سیستم ارزهای دیجیتال و نبود نهاد مرکزی کنترل گر بر این بازار، شاهد هستیم که کریپتوکارنسی نیز مانند هر بازار مالی دیگر از تصمیمات سیاسی و اقتصادی تاثیر می پذیرد.

همانطور که در ابتدای مطلب گفتیم یکی از مهم ترین بانک های مرکزی دنیا فدرال رزرو آمریکاست. اقدامات کلانی مانند جلسات و تصمیم گیری های فدرال رزرو، نقش تعیین کننده و مهمی در روند بازارهای مالی مانند ارزهای دیجیتال داشته و دارایی‌ها را به خوبی تحت تاثیر خود قرار میدهد. تاثیر جلسات فدرال رزرو در بازار ارز دیجیتال چیست؟

ارزهای دیجیتال خارج از کنترل بانک مرکزی هستند!

یکی از جنبه هایی که فدرال رزرو را تا حدی می ترساند این است که بیت کوین پس از بحران مالی بزرگ سال 2008 متولد شد تا جهان را با سیستم پرداختی مجهز کند که از تمام دستکاری های ایجاد شده توسط مقامات مرکزی (به گفته کسانی که بیت کوین را اختراع کردند)، فرار کند. نقش بانک‌های مرکزی بزرگ دقیقاً کنترل تورم و مهار افزایش آن با یک سیاست نرخ بهره مناسب یا از طریق سیاست‌های انبساطی خرید اوراق بهادار برای تأمین مالی نظام اقتصادی است، همانطور که در سال 2008 اتفاق افتاد و یا اکنون پس از بحران ناشی از همه گیری کرونا.

اکنون و در مورد رابطه بین فدرال رزرو و ارزهای دیجیتال و به گفته بسیاری از ناظران، این دقیقاً فدرال رزرو است که می تواند این سیاست انبساطی را برای مهار اولین نشانه های افزایش تورم تشدید کند. تصادفی نیست که بیت کوین به عنوان سلاحی برای مبارزه با تورم تلقی می شود و بنابراین به طور گسترده در کشورهای توسعه نیافته که مشکل تورم فوق العاده دارند استفاده می شود.

نرخ بهره، اهرم فشاری در دستان بانکها

همانطور که به عنوان یک معامله گر بازارهای مالی در جریان هستید، نرخ بهره یا نرخ سود نوعی کارمزد به شمار می رود که به مبلغ وام دریافتی شما از بانک اضافه می شود و شما باید مبلغ وام را به اضافه نرخ بهره ای که به آن تعلق می گیرد به بانک برگردانید. حال اگر نرخ بهره بانکی افزایش یابد چه اتفاقی می افتد؟ در این صورت افراد پول‌های بیشتر را پس‌انداز می کنند و یا اگر وام دریافت کنند باید درصد بیشتری از مبلغ وام را به‌صورت بهره برگردانند. در حالت عکس چطور؟ اگر نرخ بهره کاهش پیدا کند، مردم پول‌های خود را خرج کرده و یا شروع به قرض گرفتن می‌کنند.

تاثیر حرکات FED بر بیت کوین

به گفته برخی از اقتصاددانان، گسترش ارزهای دیجیتال می تواند اثرات سیاست پولی FED و سایر بانک های مرکزی را کاهش دهد، زیرا تقاضا برای ارزهای فیات را کاهش می دهد. رابطه بین فدرال رزرو ارزهای دیجیتال یک رابطه دوسویه است. بیت کوین و ارزهای دیجیتال، همانطور که در بالا ذکر شد، ریسک تورم را کاهش می دهند، که بانک های مرکزی باید با کاهش یا افزایش نرخ بهره در صورت لزوم آن را کنترل کنند. اکنون این یک واقعیت کاملاً واضح است که قیمت دلار و بیت کوین به طور غیرمستقیم همبستگی دارند و اغلب افزایش یکی با کاهش قیمت دیگری مطابقت دارد.

به همین ترتیب، افزایش نرخ های بهره ایالات متحده توسط فدرال رزرو، اغلب با کاهش قیمت بیت کوین همراه است. این موضوع به دلیل مهاجرت سرمایه گذاری ها به سمت دارایی های دلاری و در نتیجه کمتر قرار گرفتن در معرض سایر دارایی های سوداگرانه تر و پر ریسک تر، مانند بیت کوین و ارزهای دیجیتال است.

آنچه که تاریخ گویای آن است این موضوع است که بازار کریپتوکارنسی و برنامه ریزی پولی و سیاست اقتصادی آمریکا معمولا در یک همبستگی منفی قرار دارد و این دقیقا گویای رابطه بین فدرال رزرو و ارزهای دیجیتال اخبار نرخ بهره و تاثیر آنها بر بازار است. یکی از نمونه های این تاثیرپذیری ارزهای دیجیتال از تصمیمات فدرال رزرو در سال 2018 است که بعد از افزایش نرخ بهره، بازار کریپتوکارنسی دچار نوسان شده و از روزهای خوب خود خارج شد.

اما همه گیری کرونا در جهان سبب شده بود تا فدرال رزرو برای جلوگیری از افزایش بیش از حد بحران ها و مشکلات اقتصادی ناشی از این همه گیری، نرخ بهره را تقریبا صفر اعلام کند. با این تصمیم نقدینگی در بازار زیاد شد و این نقدینگی به بازار ارزهای دیجیتال سرازیر شد. بنابراین در سال 2021 شاهد اوج گیری مجدد و دوران طلایی در ارزهای دیجیتال بودیم که بازهم تورم افزایش پیدا کرد.

همزمان با جلسات فد و در اثر افزایش نرخ بهره اعلام شده توسط آن، بازار ارزهای دیجیتال واکنش منفی نشان داد و قیمت بیت کوین کاهش پیدا کرد. همانطور که اشاره شد علت این اتفاق را باید در کاهش مراجعه و سرمایه گذاری مردم در بازار کریپتوکارنسی اعلام کرد. از سوی دیگر یکی از دلایل دیگر خارج شدن ارزهای دیجیتال از روزهای اوج خود را می توان در میزان وام ‌دهی بالا و نرخ بالای اخبار نرخ بهره و تاثیر آنها بر بازار وام دهی دید که باعث شد مخارج معامله گران نیز کاهش پیدا کرده و در نتیجه باز هم سرمایه‌گذاری و خرده‌فروشی در بازار ارزهای دیجیتال کاهش پیدا کند.

تاثیر نرخ بهره بالاتر بر بازار ارزهای دیجیتال و کالاها

دو طبقه دارایی اصلی دیگر در مواجهه با نرخ‌های بالاتر واکنش‌های متفاوتی داشته‌اند. در حالی که به دلیل رابطه بین فدرال رزرو و ارزهای دیجیتال و در نتیجه اعلام نرخ بهره بالاتر، قیمت ارزهای دیجیتال همراه با سایر دارایی های پرخطر کاهش یافته است، بسیاری از کالاها از جمله نفت، گندم و نیکل افزایش یافته اند.

ارزهای دیجیتال اغلب به عنوان یک درمان برای همه چیزهایی که افراد را رنج می‌دهند، مانند تورم، نرخ بهره پایین، کمبود قدرت خرید، کاهش ارزش دلار و غیره معرفی شده‌اند. تا زمانی که کریپتو در حال افزایش بود، بدون توجه به سایر دارایی ها، به راحتی می توان به این نکات مثبت اعتقاد داشت.

قبلا دارایی‌های کریپتو به‌عنوان یک محافظ و سد در برابر تورم در نظر گرفته می‌شدند اما اخیراً این طبقه از دارایی ها نیز بیشتر شبیه سایر دارایی‌های ریسکی مانند سهام عمل می‌کنند. نرخ‌های بالاتر برای دارایی‌های کریپتو در آینده یک باد مخالف خواهد بود. در واقع، ارزهای رمزپایه مانند سایر دارایی‌های پرخطر به کاهش نقدینگی واکنش نشان داده‌اند.

درگیری روسیه و اوکراین

درگیری و جنگ روسیه و اوکراین که موضوع اصلی جلسات فدرال رزرو است نیز بازارها را متلاطم می کند و می تواند به طور بالقوه بر سرعت حرکت فدرال رزرو تأثیر بگذارد، به خصوص اگر منجر به افزایش مداوم قیمت نفت، گندم و سایر کالاها شود. قیمت بالای نفت می تواند به سرعت در اقتصاد موج بزند و هزینه های سایر محصولات را نیز افزایش دهد.

بحران روسیه و اوکراین به دلیل ترس از ادامه افزایش قیمت نفت و سایر مواد خام می‌تواند به تورم بالا کمک کند. این موضوع ممکن است فدرال رزرو را وادار کند تا نرخ های بهره را حتی در صورت کاهش رشد بیشتر تغییر دهد.

عمیق‌تر شدن بحران می‌تواند طول هر گونه اختلال در زنجیره تامین را افزایش دهد، فشارهای تورمی را تشدید کند و وظایف فدرال رزرو را پیچیده کند. از آنجایی که قیمت انرژی بر طیف وسیعی از جنبه های اقتصاد تأثیر می گذارد، قیمت های بالاتر می تواند سرعت تورم کلی را افزایش دهد.

همزمان با جنگ روسیه و اوکراین، مشکلات اقتصادی و تورم گریبان بیشتر کشورها از جمله آمریکا را گرفته و نمی توان این موضوع را نادیده گرفت که پیامدهای جنگ روسیه با اوکراین فقط محدود به این دو کشور و یا محدود به تلفات انسانی نمی شود. بلکه مسائل و مشکلات عظیم اقتصادی ناشی از جنگ، کمبود منابع غذایی یا سوختی و . باعث بالارفتن تورم می شود. بنابراین جلسات فدرال رزرو آمریکا نیز حول مسائل پیش آمده در رابطه با جنگ اخیر است و به طور غیرقابل انکاری بر بازار کریپتو تاثیرگذار است.

نرخ بهره و بازار فارکس

بین نرخ‌های بهره (interest rates) و معاملات فارکس، رابطه‌ی زیادی وجود دارد. فارکس توسط متغیرهای بسیاری هدایت می‌شود؛ اما نرخ بهره ‌ی ارز، یک عامل بنیادین بوده که از همه‌ی متغیرهای دیگر مهم‌تر است.

به عبارت ساده ‌تر، پول تلاش می‌کند با بالاترین نرخ بهره‌ی‌ واقعی، ارز را دنبال کند. نرخ بهره‌ی واقعی برابر است با نرخ بهره‌ی اسمی منهای تورم.

معامله‌گران فارکس، باید مراقب نرخ بهره‌ی بانک مرکزی هر کشور باشند و مهمتر از همه، زمانی که انتظار می‌رود نرخ بهره تغییر کند، حرکت‌های ارزی را پیش‌بینی کنند.

این درس به طور کامل نرخ بهره را پوشش خواهد داد و موارد زیر را مطرح می‌کند:

• نرخ بهره چیست و چگونه بر ارزها تاثیر می‌گذارند
• اختلاف نرخ بهره‌ی فارکس
• چگونه معامله‌گران می‌توانند نرخ‌های بانک مرکزی و تاثیر آنها بر بازار فارکس را پیش‌بینی کنند
• استراتژیهای مهم معاملاتی نرخ بهره‌ی فارکس

نرخ بهره چیست و چرا برای معامله‌گران فارکس مهم است؟

وقتی معامله‌گران درباره‌ی “نرخ بهره” صحبت می‌کنند، معمولا به نرخ های بهره‌ بانک مرکزی اشاره می‌کنند. نرخ های بهره برای معامله‌گران فارکس اهمیت زیادی دارند چون هنگامی که نرخ مورد انتظارِ نرخ‌های بهره تغییر می‌کند، به طور کلی ارز از آن پیروی می‌کند.بانک مرکزی، چندین ابزار سیاست پولی دارد که می‌تواند از آنها برای تاثیر بر نرخ بهره استفاده کند. متداولترین آنها عبارتند از:

• عملیات بازار باز: خرید و فروش اوراق بهادار در بازار با هدف تاثیر بر نرخ بهره .
• نرخ تنزیل (The discount rate) : نرخی که از سوی تسهیلات اعطای وام منطقه‌ای بانک فدرال رزرو (Federal Reserve Bank)، به بانک های تجاری و سایر موسسات سپرده گذاری به صورت وام پرداخت میشود.

بانکهای مرکزی دو وظیفه‌ی اصلی دارند:

• مدیریت تورم
• ایجاد ثبات برای نرخ ارز کشور خود

آنها این کار را با تغییر نرخ بهره و مدیریت عرضه‌ی پول ملی انجام می‌دهند. وقتی که تورم به سمت بالا می‌رود، یعنی از هدف بانک مرکزی بالاتر رود، آنها نرخ بانک مرکزی را (با استفاده از ابزارهای سیاست گذاری) افزایش می‌دهند، که این کار می‌تواند اقتصاد را محدود سازد و تورم را دوباره کنترل کند.

چرخه‌ی اقتصادی و نرخ بهره

اقتصاد یا در حال انبساط است یا در حال انقباض. وقتی که اقتصاد در حال انبساط (یا توسعه) است، همه وضعیت بهتری دارند، و وقتی که اقتصاد در حال انقباض (یا رکود) است، همه وضعیت بدتری دارند. هدف بانک مرکزی این است که کنترل تورم را به دست گیرد درحالیکه به اقتصاد این امکان را می‌دهد تا با سرعت متوسط رشد کند ، همه‌ی این اهداف با مدیریت نرخ بهره محقق می‌شوند.

وقتی که اقتصاد در حال انبساط است (یعنی رشد تولید ناخالص داخلی (GDP) مثبت است)، مصرف کننده‌ها درآمد بیشتری کسب می‌کنند. درآمد بیشتر به هزینه‌ی بیشتر منجر می‌شود، که به پول بیشتر به دنبال کالای کمتر منجر می‌شود که همین باعث شروع تورم می‌شود. اگر تورم کنترل نشود، می‌تواند فاجعه بار باشد، بنابراین بانک مرکزی با افزایش نرخ‌های بهره تلاش می‌کند تا تورم را در سطح هدف خود که (برای بیشتر بانک های مرکزی) ۲% است، حفظ نماید. نرخ بهره‌ی افزایش یافته، وام را هزینه‌بر تر می‌کند (costlier: هزینه‌بَر تَر/ با هزینه ی برتر اشتباه گرفته نشود/ یعنی هزینه بازپرداختش بالا میرود) و به کاهش خرج و مخارج و تورم کمک می‌کند.

اگر اقتصاد در حال انقباض باشد (یعنی رشد تولید ناخالص داخلی یا همان GDP منفی باشد) ، تورم زدایی (یعنی تورم منفی) مشکل می‌شود. بانک مرکزی نرخ بهره را پایین می‌آورد تا هزینه‌ها و سرمایه‌گذاری را افزایش دهد. شرکت‌ها برای سرمایه‌گذاری در پروژه‌ها، شروع به گرفتن وام با نرخ بهره‌ی پایین می‌کنند، و این کار باعث افزایش اشتغال، رشد و در اخبار نرخ بهره و تاثیر آنها بر بازار نهایت، تورم می‌شود.

چرخه چیزی شبیه به شکل زیر است:

نرخ بهره چگونه بر ارزها تاثیر می‌گذارد؟

تغییر در انتظارات نرخ‌های بهره که به تغییر در تقاضا برای ارز منجر می‌شود، بر نرخ بهره‌ی بازارهای فارکس تاثیر می‌گذارد. جدول زیر سناریوهای احتمالی ناشی از تغییر در انتظارات نرخ بهره را نشان می‌دهد:

انتظارات بازار	نتایج واقعی	نتیجه‌ی تاثیر بر فارکس
افزایش نرخ	نگه داشتن نرخ	کاهش ارزش ارز
کاهش نرخ	افزایش نرخ	افزایش ارزش ارز
نگه داشتن نرخ	افزایش نرخ	افزایش ارزش ارز
نگه داشتن نرخ	کاهش نرخ	کاهش ارزش ارز

رابطه نرخ بهره با معاملات فارکس

فرض کنید که شما یک سرمایه‌گذار در بریتانیا هستید که باید مبلغ زیادی پول را در یک دارایی بدون ریسک، مانند اوراق قرضه دولتی، سرمایه‌گذاری کنید. نرخ بهره در آمریکا در حال بالا رفتن است، بنابراین شما شروع به خرید دلار آمریکا می‌کنید تا در اوراق قرضه دولتی آمریکا سرمایه‌گذاری کنید.

شما (به عنوان سرمایه‌گذار بریتانیایی) برای سرمایه‌گذاری در کشوری با نرخ بهره‌ی بالاتر، تنها نیستید. بسیاری از سرمایه‌گذاران دیگر هم افزایش بازده را دنبال می‌کنند و بنابراین تقاضا برای دلار آمریکا افزایش می‌یابد که باعث افزایش ارزش ارز می‌شود. معامله‌گران می‌توانند سعی کنند تغییر در انتظارات این نرخ که می‌تواند تاثیر زیادی بر ارز داشته باشد را پیش‌بینی کنند .

در اینجا مثالی ارائه شده است که نشان می‌دهد زمانی که بازار انتظار دارد بانک مرکزی نرخ بهره را نگه دارد، اما بانک مرکزی نرخ بهره را کاهش می‌دهد، چه اتفاقی روی می‌دهد. در این مثال این انتظار وجود داشت که بانک رزرو استرالیا نرخ بهره را در ۲% نگه دارد اما در عوض بانک رزرو آن را به ۱.۷۵% کاهش داد. بازار به خاطر این کاهش، نرخ شگفت زده شد و بنابراین ارزش جفت ارز AUD/USD (دلار استرالیا/ دلار آمریکا) کاهش یافت.

آشنایی با اختلاف‌های نرخ بهره فارکس

اختلاف نرخ بهره

اگر یک معامله‌گر انتظار داشته باشد آمریکا به طور غیر منتظره‌ای نرخ بهره را افزایش دهد، پیش‌بینی می‌کند ارزش دلار آمریکا ممکن است افزایش یابد. معامله‌گر برای افزایش شانس موفقیت خود می‌تواند دلار را در برابر ارزی با نرخ بهره‌ی پایین بخرد زیرا این دو ارز در جهت نرخ بهره‌ی مربوطه، واگرا هستند.

نرخ بهره و اختلاف‌های آن، تاثیر زیادی بر افزایش و کاهش ارزش جفت ارز دارند. تغییر در اختلاف نرخ بهره به افزایش یا کاهش ارزش جفت ارز مربوط است. درک این موضوع به صورت دیداری آسانتر است. نمودار زیر، جفت ارز AUD/USD را مقایسه می‌کند (گراف کندل استیک) و اختلاف بین اوراق قرضه دولتی دوساله ‌ی دلار استرالیا (AUD) و اوراق قرضه دولتی دوساله‌ی دلار آمریکا (USD) را نشان می‌دهد(گراف نارنجی). رابطه این دو نشان می‌دهد که بازده اوراق قرضه دلار استرالیا نسبت به اوراق قرضه دلار آمریکا کاهش یافته، بنابراین ارز نیز کاهش یافته است.

اختلاف‌های نرخ بهره به طور گسترده‌ای در کری ترید استفاده می‌شوند. در کری ترید پول از یک کشور با نرخ پایین وام گرفته می‌شود و در کشوری با نرخ بهره‌ی بالاتر سرمایه‌گذاری می‌شود. با این وجود، انجام کری ترید با ریسک همراه است.
(carry trade: معاملات انتقالی یا کری ترید در واقع شامل فروش ارزی است که بهره بانکی کمتری دارد و در همان زمان خرید ارزی است که بهره بانکی بیشتری دارد.)