نرخ بهره یا Funding Rate چیست؟

لوریج(Leverage) یا اهرم در واقع یک قابلیت است که در صرافی های معتبری مثل بایننس، در اختیار کاربران قرار گرفته است. با استفاده از اهرم، شما می توانید بیشتر از پولی که واریز کرده اید، معامله کنید. برای مثال می توانید 100 دلار حساب خود را شارژ کنید اما با لوریج 10، با 1,000 دلار وارد پوزیشن شوید. اگر پوزیشنی که با اهرم وارد آن شده اید، به سود برسد، شما روی کل پول سود می کنید اما اگر ضرر کنید، فقط می توانید اندازه پولی که شارژ کرده اید ضرر کنید.

شاخص فاندینگ ریت چیست و در ارز دیجیتال بیت کوین و صرافی بایننس به چه معناست؟

فاندینگ ریت به پرداخت‌های دوره‌ای بین تریدرها می‌گویند که به کمک آن‌ها می‌توان قیمت قراردادهای آتی دائمی را به قیمت شاخص نزدیک کرد. این شاخص در مورد بیت کوین مورد توجه بسیاری از تحلیلگران است که در صرافی های بزرگی مانند بایننس به ترید مشغول هستند. اینکه فاندینگ ریت چیست و مثبت و منفی آن به چه معنا است از موضوعاتی هستند که در ادامه در مجله ی صرافی ارز دیجیتال رمزینکس به آنها می پردازیم.

فاندینگ ریت چیست؟

شاخص فاندینگ ریت به مانند شاخص ترس و طمع در مواقع خاص بسیار مورد توجه قرار م گیرد. این شاخص به پرداخت‌های دوره‌ای بین تریدرها می‌گویند که به کمک آن‌ها می‌توان قیمت قراردادهای آتی دائمی را به قیمت شاخص نزدیک کرد. همه صرافی‌های ارزهای دیجیتال از نمودارهای فاندینگ ریت برای قراردادهای دائمی استفاده می‌کنند.

شاخص فاندینگ ریت به صورت دوره‌ای و معامله‌ای ارائه داده می‌شود و واحد استاندارد آن درصد است. فاندینگ ریت بیانگر احساسات معامله گران و تریدرها است که به سبب آن در چه موقعیت‌هایی روی معاملات دائمی شرط بندی می‌کنند.

فاندینگ ریت مثبت

فاندینگ ریت مثبت (Positive) بیانگر این است که بسیاری از معامله گران گاوی (bullish) گاوی هستند و معامله گرانی که در موقعیت‌های لانگ (long) قرار دارند به آن‌هایی که در موقعیت‌های شورت (short) قرار دارند بودجه یا مبالغ را پرداخت می‌کنند.

فاندینگ ریت منفی

در مقابل شاخص فاندینگ ریت منفی (Negative) نشان دهنده این است که اغلب تریدرها خرسی (bearish) هستند و تریدرهایی که در موقعیت‌های شورت قرار دارند به آن‌هایی که موقعیت لانگ دارند مبالغ را پرداخت می‌کنند.

در قراردادهای فیوچرز (آتی) عادی، هنگامی که تریدر یک قرارداد آتی یک ماهه یا سه ماهه را معامله می‌کند، پس از پایان این دوره دو طرف معامله تسویه حساب می‌کنند. در این قراردادها میزان نرخ پرداختی در لحظه‌ای که قرارداد منقضی می‌شود، تعیین می‌شود و در زمان تسویه حساب، هیچ کدام از طرفین، موقعیت باز نخواهند داشت.

اگر اطلاعات کمی در مورد فیوچرز دارید پس بد نیست نگاهی به مقاله «بایننس فیوچرز چیست؟ معاملات آتی در بایننس چگونه است؟» بیندازید.

می‌دانیم که معامله گران برای قراردادهای آتی خود از این شاخص استفاده می‌کنند. قراردادهای آتی دائمی بر خلاف قراردادهای سنتی، هرگز منقضی یا تسویه نمی‌شوند، به همین دلیل ممکن است قیمت آن‌ها با دارایی‌های اساسی که ارزش خود را از آن‌ها می‌گیرند، تفاوت قابل توجهی داشته باشد. برای جلوگیری از این امر، از شاخص فاندینگ ریت استفاده می‌شود تا قیمت قراردادها را با قیمت دارایی‌ها پیوند دهند.

نمودار فاندینگ ریت با در نظر گرفتن نرخ سود هر جفت ارز دیجیتال معامله و شاخص پریمیوم (Premium Index) محاسبه می‌شود. این محاسبه فاندینگ ریت مثبت و یا منفی را نشان خواهد داد.

به‌عنوان مثال، در برخی صرافی‌ها، پرداخت‌ها هر ۸ ساعت یک بار انجام می‌شوند و با توجه به فاندینگ ریت تعیین می‌شود که چه کسی باید مبلغ را پرداخت کند. این معامله باعث می‌شود که قیمت نهایی معامله تا حد امکان به قیمت مارک (Mark Price) نزدیک باشد.

برای درک بهتر نمودار فاندینگ ریت، تصور کنید که قیمت نهایی معامله برای یک محصول در پلتفرم، به طور قابل توجهی بالاتر از قیمت مارک است. این به این معنا است که بیشتر معامله گران در موقعیت‌های لانگ قرار دارند. به این ترتیب به احتمال زیاد این معامله گران باید به آن‌هایی که موقعیت شورت دارند پرداخت کنند.

از آنجا که معامله گران از زمان پرداخت بودجه آگاه هستند، پس آن‌هایی که در این موقعیت‌ها قرار دارند تمایل کمتری به حفظ موقعیت خود دارند و در نهایت ممکن است آن را بفروشند. از این رو قیمت نهایی معامله به طور مداوم قیمت مارک را کاهش می‌دهد.

فاندینگ ریت چگونه محاسبه می شود؟

فاندینگ ریت شامل دو مؤلفه نرخ بهره و پرمیوم (premium) است.

در بایننس فیوچرز (Binance Futures)، نرخ بهره هر روز به طور میانگین ۰/۰۳ درصد است، به استثنای قراردادهایی مانند بایننس تتر (BNBUSDT)، لینک تتر (LINKUSDT) و لایت کوین تتر (LTCUSDT) که نرخ بهره آن‌ها صفر است. در مقابل پرمیوم با توجه به قیمت قرارداد دائمی و قیمت مارک متفاوت خواهد بود.

در دوره‌هایی که نوسان زیاد است، قیمت میان قرارداد دائمی و قیمت مارک ممکن است متفاوت باشد که در چنین مواردی نرخ پرمیوم با توجه به این دو کم یا زیاد می‌شود.

اگر تفاوت قیمت میان قرارداد دائمی و قیمت مارک خیلی زیاد باشد، نرخ پرمیوم نیز بالا خواهد بود و برعکس، نرخ پرمیوم پایین نشان‌دهنده این است که تفاوت قیمت میان این دو خیلی کم است.

اگر فاندینگ ریت مثبت باشد، قیمت قرارداد دائمی بالاتر از قیمت مارک خواهد بود؛ بنابراین در این صورت معامله‌گرانی که در موقعیت لانگ قرار دارند به آن‌هایی که موقعیت شورت دارند، پرداخت می‌کنند.

برعکس، فاندینگ ریت منفی به این معنا است که قیمت قراردادهای دائمی پایین‌تر از قیمت مارک قرار دارد و معامله‌گرانی که موقعیت شورت دارند به آن‌هایی که موقعیت لانگ دارند، پرداخت می‌کنند.

فاندینگ ریت به صورت همتا به همتا پرداخت می‌شوند، بنابراین صرافی هیچ هزینه‌ای بابت انجام این عمل از طرفین دریافت نمی‌کند چرا که آن‌ها پرداخت‌ها را به صورت مستقیم با یکدیگر انجام می‌دهند.

نمودار فاندینگ ریت را چطور بخوانیم؟

فاندینگ ریت تمایل زیادی به احساسات بازار و تریدرها دارد. وقتی بازار صعودی یا نزولی باشد، فاندینگ ریت به ترتیب مثبت یا منفی خواهد بود.

در زیر نموداری از این شاخص صرافی کراکن (Kraken Futures) که بر اساس قیمت بیت کوین ترسیم شده است، ارائه داده‌ایم. این شاخص در روزهای مختلف متفاوت است؛ بنابراین جهت سهولت در مشاهده ترندها ستون‌های آبی تیره را اضافه کرده‌ایم که میانگین ۷ روزه شاخص فاندینگ ریت را نشان می‌دهد.

• در دوره‌هایی که بازار شدیداً خرسی است (به‌عنوان مثال نوامبر ۲۰۱۸)، شاخص فاندینگ ریت به طور کلی منفی است و اغلب تریدرهایی که موقعیت شورت دارند به آن‌هایی که موقعیت لانگ دارند پرداخت نرخ بهره یا Funding Rate چیست؟ می‌کنند.
• در دوره‌هایی که بازار شدیداً گاوی است (به‌عنوان مثال ژوئن ۲۰۱۹)، شاخص فاندینگ ریت به طور کلی مثبت است و اغلب معامله گرانی که موقعیت لانگ دارند به آن‌هایی که موقعیت شورت دارند پرداخت می‌کنند.
• لازم به ذکر است که شاخص فاندینگ ریت به تغییرات قیمت مربوط می‌شود، نه خود قیمت.

نمودار شاخص فاندینگ ریت

مثالی از فاندینگ ریت

فاندینگ ریت به طور منظم بر اساس احساسات بازار بین مثبت و منفی تغییر می‌کند، مثلاً:

• میزان فاندینگ ریت فعلی قرارداد آتی یا فیوچرز بایننس دائمی ۰/۰۰۳ درصد در ساعت (رنگ بنفش) است؛ بنابراین در این دوره فعلی آن‌هایی که در موقعیت لانگ قرار دارند به شورت‌ها پرداخت می کنند.
• با این حال، « Next Rate » منفی است (-۰/۰۰۶۹). این نشان می‌دهد که در دوره چهار ساعته بعدی میزان شاخص فاندینگ ریت به منفی تغییر می‌کند و آن‌هایی که در موقعیت شورت قرار دارند به لانگ‌ها پرداخت می‌کنند.

نمودار فاندینگ ریت

فاندینگ ریت چه تأثیری روی تریدرها دارد؟

به دلیل اینکه در انجام محاسبات بودجه میزان لوریج (leverage) یا اهرم نیز در نظر گرفته می‌شود، فاندینگ ریت ممکن است نقش بسزایی روی سود یا زیاد فرد داشته باشد. اگر تریدر از لوریج بالا استفاده کند، حتی در بازارهای کم نوسان نیز ممکن است دچار ضررهای جبران‌ناپذیر شود.

به این ترتیب، تریدرها می‌توانند استراتژی‌های مختلف تریدینگ را برای استفاده از فاندینگ ریت و سود، حتی در بازارهای کم نوسان هم توسعه دهند.

در اصل فاندینگ ریت به این منظور طراحی شده است تا تریدرها را تشویق کند نرخ بهره یا Funding Rate چیست؟ که به سمت موقعیت‌هایی بروند که قیمت قرارداد دائمی را مطابق با بازارهای اسپات (spot markets) حفظ می‌کنند.

از نظر عملکرد تاریخی، فاندینگ ریت ارز دیجیتال تمایل به ارتباط با روند کلی دارایی دارند. این امر نشان‌دهنده این نیست که فاندینگ ریت بر بازارهای اسپات حکم می‌کند، بلکه برعکس این امر را نشان می‌دهد.

نمودار زیر همبستگی بین فاندینگ ریت و قیمت‌های بیت کوین در یک دوره ۳۰ روزه را نشان می‌دهد:

نمودار ۱: همبستگی میان فاندینگ ریت و تغییر در قیمت‌های بیت کوین: داده‌های جمع آوری شده از ۲۰ دسامبر ۲۰۱۹ تا ۲۰ ژانویه ۲۰۲۰.

همان‌طور که در نمودار بالا نشان داده شده است، از آغاز سال تا کنون با افزایش قیمت بیت کوین، فاندینگ ریت نیز دو برابر شده است. افزایش فاندینگ ریت، معامله‌گران را ترغیب می‌کند که به قراردادهایی که موقعیت لانگ دارند بپردازند؛ بنابراین قیمت‌ها مطابق با بازارهای اسپات حفظ می‌شوند.

مقایسه عملکرد تاریخی فاندینگ ریت در پلتفرم‌های مشتقات دیجیتالی

در حال حاضر، هفت صرافی برجسته جهان قراردادهای دائمی را به کاربران خود ارائه می‌دهند. به طور کلی، تریدرها پلتفرم‌هایی را ترجیح می‌دهند که کمترین میزان فاندینگ ریت را ارائه دهند چرا که فاندینگ ریت می‌تواند تأثیر قابل توجهی روی سود یا زیان داشته باشد.

در این قسمت یک مقایسه کلی از فاندینگ ریت معاملات آتی بیت کوین در صرافی‌های برجسته ارائه داده‌ایم:

نمودار ۲: عملکرد تاریخی فاندینگ ریت پلتفرم‌های برجسته در یک دوره ۳۰ روزه. داده‌های جمع آوری شده از ۲۱ دسامبر ۲۰۱۹ تا ۲۱ ژانویه ۲۰۲۰

به طور میانگین فاندینگ ریت در صرافی‌های بزرگ ۰/۰۱۵ درصد است. همان‌طور که اشاره کردیم این نرخ‌ها بر اساس تغییرات قیمت دارایی آن متفاوت خواهد بود.

طبق گفته وب‌سایت اسکیو، عملکرد تاریخی فاندینگ ریت در بایننس فیوچرز با میانگین ۰/۰۰۹۴ درصد، کمتر از متوسط این بازار است. به عنوان مثال، یک معامله‌گر ۹/۶ دلار برای یک موقعیت ۱۰۰۰۰۰ دلاری در بایننس فیوچرز پرداخت می‌کند، در حالی که در پلتفرم‌های دیگر، فاندینگ ریت می‌تواند ۱۰ تا ۲۰ درصد بیشتر باشد.

سخن آخر

شاخص فاندینگ ریت مفهوم جدیدی است که تنها در قراردادهای آتی دائمی وجود دارد. از آنجا که وجود این شاخص برای قراردادهای آتی دائمی بسیار حیاتی است، به نظر می‌رسد توضیحاتی اضافی و مختصر در مورد آن لازم باشد.

شاخص فاندینگ ریت چیست؟ و نحوه محاسبه آن

اگر شما در بازار ارزهای دیجیتال فعالیت می کنید، حتما باید با مفهوم شاخص فاندینگ ریت(Funding Rate) آشنا باشید چرا که این شاخص در خرید و فروش های شما بسیار تاثیرگذار است. در اصل فاندینگ ریت به معنای مقدار دارایی است که افراد به دلیل اختلاف قیمت ایجاد شده، پرداخت یا دریافت می کنند. برخی کاربران فاندینگ ریت را به عنوان نرخ بودجه معرفی می کنند. اما نرخ بودجه تعریف درستی از فاندینگ ریت نیست. فاندینگ ریت نقش کلیدی در معامله ی قراردادهای آتی دارد. در ادامه به بررسی شاخص فاندینگ ریت، نقش شاخص فاندینگ ریت در جهت بازار، شاخص فاندینگ ریت چگونه تعیین می شود و تشخیص کف ها با شاخص فاندینگ ریت می پردازیم.

شاخص فاندینگ ریت

قبل از هر چیز با مفهوم قراردادهای آتی آشنا می شویم، این نوع قراردادها را از روی تاریخ انقضای آن ها می شناسیم. در واقع تمامی قراردادهای آتی یا فیوچرز سنتی دارای تاریخ انقضا هستند و سر یک ماه یا یک سال به پایان می رسند، پس از آن نیز تسویه انجام می شود و تمامی معاملات باز آن بسته می شود. در مقابل قراردادهای آتی یا سنتی، قراردادهای دائمی وجود دارد. همان طور که از اسم این قراردادها مشخص است، تاریخ انقضا ندارند و بدون محدودیت زمان، کاربران می توانند در آن ها به معامله بپردازند.

در واقع فاندینگ ریت برای هر شخص می توانند متفاوت عمل می کند! کاربران در قراردادهای آتی و دائمی پوزیشن های خرید یا فروش متفاوت باز می کنند و بر اساس اختلاف قیمت یک ارز دیجیتال در بازار فیوچر و نقدی، پولی را به عنوان فاندینگ ریت پرداخت می کنند. البته در برخی موارد متناسب با شرایط، ممکن است کاربرانی وجهی را از فاندینگ ریت دریافت کنند. برای مشاهده نرخ فاندینگ ریت می توانید وارد سایت صرافی بایننس شوید و نرخ فاندینگ ریت را مشاهده کنید. تعیین کننده این نرخ در واقع میزان عرضه و تقاضا است. در تصویر زیر نرخ فاندینگ ریت را در صرافی بایننس مشاهده می کنید که هر 8 ساعت آپدیت می شود.

جالب است بدانید که فاندینگ ریت به طور کلی بیانگر احساسات کلی کاربران شبکه نیز می باشد. چون این شاخص نشان می دهد که معامله گران در چه قیمت ها و چه زمان هایی روی قراردادهای دائمی شرط بندی کرده اند اما از آن جایی که در صرافی ها این شاخص برای همه قابل مشاهده است، در بسیاری از اوقات باعث می شود که افراد برخلاف روندی که شاخص فاندینگ ریت نشان می دهد، وارد پوزیشن شوند و همین اتفاق موجب می شود تا اختلاف قیمت بازار فیوچر با اسپات، توسط خود کاربران شبکه به صورت خودکار به حداقل برسد.

نقش شاخص فاندینگ ریت در جهت بازار

همان طور که گفته شد، فاندینگ ریت نقش مهمی در معاملات آتی دارد و بر اساس داده هایی که در طی ساعاتی بر بازار حاکم است، نرخی به عنوان فاندینگ ریت به کاربران نشان داده می شود. اما اینکه این شاخص منفی باشد یا مثبت، به نحوه عملکرد، کاربران شبکه بستگی دارد.

برای مثال اگر طی زمانی، خریداران، خریدهای سنگین انجام دهند این نرخ بالا می رود و کارمزد از خریداران دریافت می شود. به چنین شرایطی، بازار گاوی(Bull market) نیز گفته می شود. در مقابل اگر در شرایطی بحرانی فروشندگان استقراضی، فروش سنگین انجام دهند، ممکن است این شاخص حتی منفی نیز شود. به چنین شرایطی نیز بازار خرسی(Bear market) گفته می شود.

اما نکته ای قابل توجه که در تعیین شاخص فاندینگ ریت بسیار موثر است، لوریج است. در واقع هر چه خریداران از لوریج بیشتری برای پوزیشن های خود انتخاب کنند، تاثیرشان بر نرخ بیشتر است و در مقابل هرچه فروشندگان از لوریج بیشتری استفاده کنند، تاثیر آن ها بیشتر است.

لوریج(Leverage) یا اهرم در واقع یک قابلیت است که در صرافی های معتبری مثل بایننس، در اختیار کاربران قرار گرفته است. با استفاده از اهرم، شما می توانید بیشتر از پولی که واریز کرده اید، معامله کنید. برای مثال می توانید 100 دلار حساب خود را شارژ کنید اما با لوریج 10، با 1,000 دلار وارد پوزیشن شوید. اگر پوزیشنی که با اهرم وارد آن شده اید، به سود برسد، شما روی کل پول سود می کنید اما اگر ضرر کنید، فقط می توانید اندازه پولی که شارژ کرده اید ضرر کنید.

شاخص فاندینگ ریت چگونه تعیین می شود؟

فاندینگ ریت در اصل از دو مولفه مهم تشکیل شده است: نرخ بهره(Interest Rate) و پریمیوم(Premium).

برای درک بهتر، اعداد را بر اساس سیاست بزرگ ترین صرافی ارزهای دیجیتال یعنی بایننس، بیان می کنیم. در هر دوره 8 ساعته در بخش فیوچر بایننس، نرخ بهره ثابت و معادل 0.01 است. از آنجایی که هر روز شامل 3 دوره 8 ساعت است، در نتیجه نرخ بهره روزانه معادل 0.03 است. اختلاف قیمت بین دارایی ها در بازار فیوچر و اسپات نیز پریمیوم را مشخص می کند. با استفاده از این دو مولفه، شاخص فاندینگ ریت مشخص می شود.

فاندینگ ریت مثبت

زمانی که ارزش دارایی های معاملات فیوچر برای یک دارایی از ارزش این دارایی در قیمت مارکت، بیشتر باشد، شاخص فاندینگ ریت مثبت است. وقتی چنین شرایطی حاکم است، کاربرانی که پوزیشن خرید دارند بر اساس مقدار پوزیشن خود و متناسب با شاخص فاندینگ ریت، می بایستی وجهی را به فروشندگان پرداخت کنند.

فاندینگ ریت منفی

در مقابل وقتی شرایط برعکس باشد، شاخص فاندینگ ریت می تواند منفی باشد، در چنین شرایطی، کاربرانی که دارای پوزیشن فروش هستند می بایستی متناسب با مقدار پوزیشن و شاخص فاندینگ ریت، وجهی را به خریداران پرداخت کنند. در واقع این شاخص برای خود صرافی ها سود خاصی ندارد و فقط یک معامله همتا به همتا و مستقیم بین کاربران می باشد.

تشخیص کف ها با شاخص فاندینگ ریت

برای تشخیص کف های بومی شما می بایستی چندین نمودار بومی را با هم ترکیب کنید و موقعیت پایین تر فاندینگ ریت را نسبت به وضعیت کنونی بررسی کنید. در واقع زمانی که شما کف های بومی را تشخیص می دهید، دقیقا نقاطی را تشخیص داده اید که در آنجا اعتماد کاربران شبکه به قیمت دارایی ها در حال افزایش است و خرید با لوریج پایین در این جایگاه برای کاربران بهتر است.

بعضی مواقع در این نقاط شاخص ترس و طمع نیز به سمت ترس حرکت می کند و شرایط را برای ورود به پوزیشن خرید هموارتر می کند.(در چنین شرایطی شاخص فاندینگ ریت، زیر 0.5% است.)

در طول این مقاله تمامی اعداد را بر اساس صرافی بایننس بیان کردیم. اما در رابطه با فاندینگ ریت مابقی صرافی ها باید گفت: این شاخص برای هر صرافی می تواند متفاوت باشد، چون میزانی پول موجود در بخش اسپات هر صرافی متفاوت است. (به طور میانگین شاخص فاندینگ ریت برای صرافی ها، 0.015 است.) اما نکته قابل توجه این است که، کاربران شبکه همواره تمایل دارند در صرافی ای فعالیت کنند که نرخ فاندینگ ریت پایین است. از طرفی بسیاری از کاربران دوست ندارند که نرخ فاندینگ ریت روی عملکرد افراد در حال معامله در صرافی، اثر بگذارد. چرا که ممکن است تغییر عملکرد معامله گران باعث شد تحلیل بسیاری از افراد نادرست شود.

البته نرخ فاندینگ ریت، به عنوان یک معیار برای پوزیشن خرید یا فروش نیست چرا که این نرخ هر 8 ساعت بر اساس یک سری داده تغییر می کند و حتی ممکن است اثر این شاخص در طی یک روز یا یک هفته احساس شود.

جمع بندی: فاندینگ ریت مقدار پولی است که کاربران شبکه متناسب با پوزیشن خود و اختلاف قیمت یک دارایی در بازار فیوچر و نقدی، پرداخت یا دریافت می کنند. فاندینگ ریت به طور کلی می تواند احساسات کلی کاربران شبکه را بیان می کند. همچنین در بسیاری از مواقع عدد شاخص فاندینگ ریت می تواند، گاوی یا خرسی بودن بازار را نیز نشان دهد.

شاخص فاندینگ ریت بر اساس دو مولفه نرخ بهره و پریمیوم تعیین می شود.

یکی دیگر از ویژگی های شاخص فاندینگ ریت، تشخیص کف های بومی با بررسی وضعیت فعلی با وضعیت پایین تر فاندینگ ریت است.

شاخص فاندینگ ریت (Funding Rate) چیست و چه کاربردی دارد؟

با ظهور تجارت بیت‌کوین و سایر ارزهای دیجیتال، نوآوری دیگری در امورمالی پدیدار شد که شاخص فاندینگ ریت نام دارد. فاندینگ ریت مفهومی منحصر به صنعت ارز دیجیتال است و به مقدار پولی گفته می‌شود که معامله‌گرانی با موقعیت باز، در بازارهای آتی، پرداخت و یا دریافت می‌کنند. فاندینگ ریت برای هر دوره‌ای که اعمال می‌شود، مطابق با موقعیت‌ها، بین قیمت قراردادها و قیمت لحظه‌ای دارایی‌ها تعدیل می‌گردد. فاندینگ ریت تحت‌تأثیر قیمت و شرایط حاکم بر بازار است. زمانی که بازار در حالت صعودی قرار داشته باشد، شاخص فاندینگ ریت نیز صعودی خواهد بود. شاخص فاندینگ ریت، به سبب تعدیل قیمت معاملات در بازار بیت‌کوین از اهمیت بسیار زیادی برخوردار است. در این مقاله قصد داریم تا به شرح و توضیح کامل فاندینگ ریت، نحوه عملکرد آن و همچنین نقش آن در بازار بیت‌کوین بپردازیم.

فاندینگ ریت (Funding Rate) چیست؟

فاندینگ ریت، به پرداخت‌های دوره‌ای به معامله‌گران گفته می‌شود که بر اساس تفاوت بین بازارهای قراردادهای دائمی و قیمت‌های لحظه‌ای طولانی یا کوتاه مدت خواهند بود. بنابراین این مفهوم نرخی است که طبق آن معامله‌گرانی که در بازار معاملات فیوچرز دائمی، دارای موقعیت باز هستند، مبلغی را متناسب با موقعیت خود دریافت یا پرداخت می‌کنند. ممکن است یک معامله‌گر گاهی ملزم به پرداخت سود باشد و گاهی نیز متناسب با شرایط خود و بازار بر اساس Funding Rate سود دریافت کند.

در امور مالی سنتی، تسویه قراردادهای آتی بسته به قرارداد، به صورت سه ماهه یا ماهانه انجام می‌شود. این بدان معنی است که:
۱. معامله گران می‌توانند قرارداد را به طور نامحدود نگه دارند.
۲. قیمت قراردادهای دائمی نزدیک به جفت‌های معاملاتی در بازار نقدی، باقی میماند.

از آن‌جایی که این قراردادهای دائمی هرگز به‌شکل سنتی قابل حل نیستند، صرافی‌ها، مکانیزمی را برای اطمینان از مطابقت قیمت قرارداد با شاخص معرفی کردند که این مکانیزم فاندینگ ریت شناخته می‌شود. شاخص فاندینگ ریت توسط فعالان بازار تعیین شده و در طول زمان تغییر می‌کند.

درBinance Futures، فاندینگ ریت با رنگ قرمز و شاخص سرمایه‌گذاری بعدی با رنگ زرد مشخص شده و به این‌صورت نمایش داده می‌شوند:

تصویر فاندینگ ریت در Binance Futures

قراردادهای آتی دائمی و قراردادهای آتی سنتی

قراردادهای آتی ارزهای دیجیتال، اوراق بهادار مالی هستند که به شما این امکان را می‌دهند تا از مکانیزمی برای افزایش بازدهی خود استفاده کنید. از معاملات آتی میتوان برای حدس و گمان در مورد مسیر آینده یک ارز دیجیتال استفاده کرد. قراردادهای آتی به‌طور‌کلی ابزارهای مالی تثبیت‌شده‌ای هستند که در بورس معامله می‌شوند.
یکی از ویژگی‌های اساسی قراردادهای آتی سنتی، تاریخ انقضای آن‌هاست. فرآیندی به نام تسویه حساب، هنگام منقضی شدن یک قرارداد، آغاز می‌شود. قراردادهای آتی سنتی به‌صورت ماهانه یا فصلی تسویه می‌شوند و در هنگام تسویه هم، قیمت قرارداد با قیمت لحظه‌ای، همگرا و درنهایت تمام موقعیت‌های باز نیز منقضی می‌شوند.

قراردادهای دائمی معمولاً توسط صرافی‌های رمزنگاری ارائه می‌شوند و شبیه به قراردادهای آتی سنتی طراحی شده‌اند. اگرچه، قراردادهای دائمی یک تفاوت اساسی به دنبال دارند و آن هم این است که برخلاف قراردادهای آتی معمولی، معامله‌گران می‌توانند موقعیت‌هایی را بدون تاریخ انقضا داشته باشند و نیازی به پیگیری ماه‌های تحویل مختلف نیز نخواهند داشت. به‌عنوان مثال، یک معامله‌گر می‌تواند یک موقعیت کوتاه را تا ابد حفظ کند، مگر این‌که منحل شود. در نتیجه، معاملات قراردادهای دائمی بسیار شبیه به جفت معامله در بازار نقدی هستند. از آن‌جایی‌که قراردادهای آتی دائمی هرگز به‌شکل سنتی تسویه نمی‌شوند، مبادلات به قابلیتی نیاز دارند تا اطمینان حاصل شود که قیمت‌های آتی و قیمت‌های شاخص به‌طور منظم همگرا می‌شوند. این مکانیسم به‌عنوان شاخص فاندینگ ریت شناخته خواهد شد.

محاسبه فاندینگ ریت

فاندینگ ریت، مقدار دارایی است که کاربران بازار کریپتو به دلیل تفاوت قیمت ایجاد شده، آن را دریافت یا به کاربران دیگر پرداخت می‌کنند. شاخص فاندینگ ریت از نرخ بهره (Interest Rate) و نرخ کارمزد (Premium) تشکیل می‌شود. در واقع فاندینگ ریت تابعی از نرخ بهره بین این رمز ارزهای BTC و USD است. همچنین نرخ‌های تأمین مالی، شامل پرداخت‌های دوره‌ای می‌شوند که توسط معامله‌گران بلند مدت یا کوتاه مدت کریپتو، انجام و براساس تفاوت قیمت قراردادهای دائمی و قیمت‌های لحظه‌ای محاسبه می‌شود.

هنگامی‌که بازار رمز ارزهای دیجیتال به سمت صعودی شدن حرکت می‌کند، نرخ تأمین مالی مثبت می‌شود و افزایش می‌یابد. در محاسبه فاندینگ ریت هر صرافی با روش مختص خود آن را محاسبه می‌کند، اما به‌طور‌کلی این شاخص با در نظر گرفتن نرخ بهره برای هر دو رمز ارز جفت معاملاتی و شاخص پریمیوم و متناسب با موقعیت معامله‌گران محاسبه می‌شود که معمولاً شامل یک سرمایه‌گذاری مثبت یا منفی خواهد شد.
اگر ارزش دارایی‌های دیجیتال معامله‌شده یک دارایی از دیگری بیشتر باشد، شاخص فاندینگ ریت، مثبت و اگر کمتر باشد، منفی است.

فاندینگ ریت و پیش‌بینی قیمت بیت‌کوین

فاندینگ ریت از جمله موارد بسیار مهمی است که معامله‌گران باید در قراردادهای آتی ارزهای دیجیتال مانند بیت‌کوین به آن توجه داشته باشند. بر اساس داده‌های ارائه‌شده توسط Bybit، میانگین فاندینگ ریت بیت‌کوین یا هزینه نگهداری موقعیت‌های طولانی در معاملات آتی دائمی فهرست شده در صرافی‌های بزرگ، از جمله بایننس به ۰.۰۶ درصد افزایش یافته است که این عدد، بالاترین میزان در شش ماه گذشته است. از شاخص فاندینگ ریت برای متعادل کردن قیمت معاملات بازارهای آتی و موازی شدن آن با بازارهای نقدی استفاده می‌شود.
شاخص فاندینگ ریت بر اساس عملکردهای معامله‌گران در اقدام به خرید یا فروش تغییر می‌کند. معامله‌گران اغلب تمایل دارند معاملات در باز بیت‌کوین را در پلتفرم‌هایی انجام دهند که شاخص فاندینگ ریت آن پایین است. باید این را بدانید که بررسی و پیش‌بینی قیمت بیت‌کوین با فاندینگ ریت، امکان‌پذیر است. بررسی شاخص نشان از این موضوع می‌دهد که در زمان‌هایی که بازار بین‌کوین در حالت خرسی است، شاخص فاندینگ ریت منفی و در حالت گاوی، این شاخص مثبت است. با بررسی این موضوع می‌توانید به درک درستی از فاندینگ ریت و ارتباط آن با بیت‌کوین برسید. همچنین معامله‌گران از طریق بررسی شاخص‌ها موفق به پیش‌بینی قیمت بیت‌کوین نیز می‌شوند. این موضوع در روند معاملاتی آن‌ها نیز کمک‌کننده است، چراکه برای مثال می‌دانند چه زمانی شاخص منفی است و باید دست از معامله بکشند.

سخن پایانی

فاندینگ ریت، نقش مهمی در بازار آتی دارد. اکثر صرافی‌های رمزنگاری از مکانیسم فاندینگ ریت استفاده می‌کنند تا قیمت قرارداد را همیشه در راستای شاخص نگه دارند. این نرخ‌ها زمانی که قیمت دارایی‌ها صعودی یا نزولی هستند و توسط معامله‌گران بازار تعیین می‌شوند، تغییر می‌خواهند کرد.
در واقع شاخص فاندینگ ریت بیانگر و نشان‌دهنده احساسات معامله‌گران شبکه رمز ارزهای دیجیتال خواهد بود. علاوه‌براین، شاخص فاندینگ ریت در صرافی‌ها نیز متفاوت است. برای مثال در برخی صرافی‌ها، این نرخ‌ها به‌طور مداوم صعودی می‌مانند. این عمدتاً به دلیل تفاوت در ویژگی‌های پلتفرم معاملاتی در صرافی‌هاست. در این مقاله ما سعی کردیم تا هر آنچه نیاز است راجع به شاخص فاندینگ ریت، عملکرد آن و تأثیر آن در پیش‌بینی بیت‌کوین نیاز است بدانید جمع‌آوری کنیم و شرح دهیم.

برای یادگیری “مقدمات آموزش سرمایه گذاری در ارزهای دیجیتال” مسیر زیر را به شما پیشنهاد می‌کنیم:

فاندینگ ریت چیست | فاندینگ ریت در بایننس چیست | funding rate

معاملات قراردادهای آتی در طی سال گذشته رشد بی نظیری داشته است و اثبات این امر از افزایش کل سود آزاد ناشی می‌شود.
سود آزاد مجموع قراردادهای معوقه است و این رقم در مدت 6 ماه از 3.9 میلیارد دلار به 21.5 میلیارد دلار، یعنی افزایش 450 درصدی رسیده است.
برخی تریدرها فرض می‌کنند که بالا یا پایین بودن شاخص نرخ بودجه فاندینگ ریت و افزایش سود آزاد، نشانگر بازارگاوی است. اما این گونه نیست. در این مقاله نگاهی گذرا به نرخ بودجه و نحوه تفسیر معامله گران هنگام معامله قراردادهای آتی دائمی‌خواهیم کرد.

شاخص نرخ بودجه فاندینگ ریت | funding rate چیست ؟

funding rate در معنای لغوی یعنی شاخص نرخ‌بودجه. اما در این شرایط خاص و برای ارزهای دیجیتال استفاده از عبارت funding rate به تنهایی کارساز نخواهد بود. زیرا معنی و مفهوم اصلی را نمی رساند. در واقع فاندینگ ریت یعنی میزان خریداران و فروشندگان در یک بازار معاملاتی.

وقتی گفته می شود بازار بیت کوین funding rate منفی دارد یعنی یک بازاری است که تعداد فروشندگان آن از تعداد خریداران آن بیشتر است. در دنیای ارزهای دیجیتال به آن بازار فاندینگ منفی می گوییم. یعنی ترس به بازار برگشته است.

اما بالعکس؛ اگر تعداد خریداران از تعداد فروشندگان بیشتر باشد؛ گفته می شود فاندینگ مثبت ایجاد شده است. یعنی طمع به بازار برگشته است.

اما نکته خیلی مهمتر در تعریف فادینگ‌ریت؛ زمانیست که با شاخص گاوی یا خرسی برخورد می کند. به نظرم بهتر است معنی و مفهوم فاندینگ‌‌‌ریت را در اینجا بررسی کنیم.

شاخص نرخ بودجه به عنوان یک شاخص گاوی یا خرسی

قبل ازاینکه فاندینگ ریت گاوی و خرسی نرخ بهره یا Funding Rate چیست؟ و بررسی کنیم؛ بهتره بدونین برای درک این مقاله بهتره با یک سری از تعاریف آشنا باشین. ما برای طولانی نشدن محتوا؛ از گفتن این تعارفی خوددداری کردیم. اما اگر هر جایی متوجه مفهوم اصلی مقاله نشدین برامون کامنت بزارین تا در کمتر از 24 ساعت به کامنتتون پاسخ بدیم. حالا بریم سراغ بحث اصلی.

قراردادهای دائمی‌ نرخ مشخص شده ای دارند نرخ بهره یا Funding Rate چیست؟ که معمولا هر هشت ساعت یک بار، برای اطمینان از ریسک عدم تعادل مبادلاتی اعمال می‌شود. با این که سود آزاد خریدار و فروشنده همواره برابر است، اهرم یا لوریج leverage آن ها می‌تواند متفاوت باشد.

وقتی خریداران می‌خواهند از لوریج بیشتر استفاده کنند، یعنی کارمزد را نیز پرداخت می‌کنند؛ بنابراین این وضعیت به عنوان گاوی bullish شناخته می‌شود. عکس این قضیه زمانی است که فروشندگان استقراضی از لوریج بیشتری استفاده می‌کنند و در نتیجه، نرخ سرمایه گذاری منفی ایجاد می‌شود.

هر زمانی تریدرها از سطح بالایی از لوریج استفاده کنند، تحلیل گران به خطر لیکویید شدن‌های (صفر شدن پول) پی در پی اشاره می‌کنند. اگر چه این درست است، اما رسیدن به چنین وضعیتی می‌تواند هفته ها زمان ببرد و گاهی اوقات حذف leverage به خودی خود اتفاق می‌افتد. بنابراین؛ نباید از این شاخص برای پیش بینی توسط داده ها صورت شود.

بازارهای گاوی معمولا هنگامی‌که خریداران بیش از حد هیجان زده می‌شوند، نرخ بودجه مثبت را ایجاد می‌کنند. البته این وضعیت طوفانی مناسب برای فروشندگان کوتاه مدت ایجاد می‌کند و اصلاح 5 درصدی قیمت ، می‌تواند پوزیشن‌های خرید با لوریج 20 را لیکویید یا نقد کند.
این سفارشات می‌تواند قیمت را تحت فشار قرار دهد و باعث کاهش 10 درصدی قیمت شود و در نتیجه لیکویید شدن ها به صورت متوالی اتفاق می‌افتند. به همین دلیل صاحب نظران و تحلیل گران اغلب شاخص نرخ‌ بودجه بیش از حد را به عنوان اصلی ترین دلیل نقد شدن‌های پشت سر هم با قرمز شدن بازار در نظر میگیرند. حتی اگر نرخ بودجه در طی دوره گاوی به طور غیرمعمولی بالا باشد.

شاخص نرخ بودجه می‌تواند کف‌های بومی ‌را تشخیص دهد

نرخ بودجه هر ماه فوریه که قله بومی‌هنوز ساخته نشده بود، در هر دوره 8 ساعته، 0.015 و بالاتر بود.

این نرخ معادل 3.2% در هفته است. و برای معامله گرانی که موقعیت‌های خرید بلند مدت داشتند، تا حدودی سنگین بود. بنابراین؛ تلاش برای زمانبندی قله‌های بازار با استفاده از این معیار، به مدرت باعث سوددهی خواهد بود.

از طرف دیگر، پایین ترین قیمت بیت کوین در 27 ژانویه و 28 فوریه ، در دوره‌هایی رخ داد که نرخ بودجه پایین بود. این نشان می‌دهد که این تریدرها تمایلی به لوریج کردن پوزیشن‌های خرید خود ندارند و این نشان از عدم اعتماد آن ها دارد.

دیجی کوین بر خلاف تمام رقبا با ارائه 290 ارز دیجیتال، کیف پول اختصاصی برای هر ارز و از همه مهمتر کارمزد 0.001 سعی کرده خریدی راحت و امن را در اختیارتان قرار دهد.

نرخ بودجه پایین را باید نسبت به موقعیت خود بررسی کرد.

اگرچه این شاخص می‌تواند به تعیین شکل گیری یک کف بومی‌کمک کند، اما مطمئنا نباید به تنهایی استفاده شود.

زیرا شاخص نرخ‌ بودجه معمولا پس از هر گونه اصلاح قیمت قوی ، از بین می‌رود. علاوه بر این؛ دوره‌های بلند مدت سرمایه گذاری ؛ معامله گران آربیتراژی را جذب می‌کند که ضمن خرید همزمان قراردادهای ماهانه، معاملات آتی دائمی‌ را به فروش می‌رساند. بنابرین باید از این معیار با دقت استفاده شود.

برای تایید بی اعتمادی سرمایه گذاران به باز کردن پوزیشن‌های خرید، باید حق بیمه قراردادهای ماهانه را که تحت عنوان «مبنا basisi» شناخته می‌شود، مد نظر داشت. برخلاف قراردادهای دائمی، آن دسته از معاملات آتی با تقویم ثابت، شاخص نرخ‌بودجه ندارند. بنابراین؛ قیمت آن ها بسیار متفاوت از مبادلات منظم لحظه ای خواهد بود.

با اندازه گیری منظم فاصله نرخ معاملات آتی و بازار لحظه ای، یک تریدر می‌تواند میزان صعودی بودن یک بازار را ارزیابی کند، هر زمان که خوش بینی خریداران بیش از حد باشد، قراردادهای آتی سه ماهه با تفاوت قیمت سالانه 20% یا بالاتر معامله می‌شود.

با ترکیب این شاخص ها می‌توان کف قیمت بومی ‌را پیداکرد.

هنگامی‌که شاخص کف بومی‌را نشان می‌دهد، معمولا به این معنی است که اعتماد معامله گران در حال افزایش است. بنابراین در سناریویی که نرخ بودجه قراردادهای دائمی‌پایین است. برای خریدارانی که از لوریج پایین استفاده می‌کنند بهتر است.

با ترکیب نرخ سرمایه گذاری قراردادهای دائمی‌با مبنای قرارداد ماهانه ، یک معامله گر درک بهتری از احساسات بازار خواهد داشت. مشابه شاخص محبوب ترس و طمع، معامله گران باید در هنگام خرید نرخ بهره یا Funding Rate چیست؟ دیگران، خرید کنند.

این سناریو معمولا زمانی اتفاق می‌افتد که شاخص نرخ‌بودجه زیر 0.015% در هشت ساعت باشد و کف‌های مبنای آتی سه ماهه باشد. آیا شاخص هایی مانند فاندینگ ریت را برای خرید یونی سواپ و خرید پنکیک سواپ استفاده می کنند؟ برای پاسخ به این سوال؛ به لینکی که روی هر عبارت درج شده است کلیک کنید.

فاندینگ ریت در بایننس چیست؟

فاندینگ ریت در هر صرافی متفاوت است. مثلا در صرافی بایننس میزان فاندینگ ریت به میزان خریدار و فروشنده بستگی دارد. یعنی اگر در بازار صرافی بایننس ارز دیجیتال بیت کوین را خریداری کردید؛ در صورتی که هیچ خرید و فروشی صورت نگیرد و سپس بازار به سمت فروش برود در واقعا سرمایه شما لیکویید شده است.

فاندینگ ریت صفر چیست ؟

funding rate صفر یعنی پس از خرید ارز دیجیتال هیچ خرید و فروشی صورت نگیرد و در این صورت میزان فاندینگ ریت نه مثبت است و نه منفی.

فاندینگ ریت منفی چیست؟

funding rate منفی یعنی میزان فروشندگان از میزان خریداران در بازارهای معاملاتی بیشتر شود.

نتجه گیری

funding rate تاثیر مستقیمی با بازارهای شاخصی دارد. شاخص هایی مانند ترس و طمع می تواند تاثیر مستقیمی بر شاخص بودجه فاندینگ ریت داشته باشد.

تیم دیجی کوین متشکل از متخصصین حوزه ارزهای دیجیتال و مهندسان خبره ITبا ایجاد بستری امن و حرفه ای برای مبادلات انواع ارزهای دیجیتال آماده خدمت رسانی به هموطنان عزیز می باشد.

فاندینگ ریت چیست؟ نرخ تامین مالی یا Funding Rate در رمزارزها

در بازارهای آتی (Futures) برعکس بازارهای اصلی، به دلیل وجود اهرم مالی و همچنین امکان ایجاد سفارشات خرید و فروش، نوسانات نسبتاً سریعی از هر دو طرف شاهد هستیم. این امر باعث می‌شود این بازار نسبت به بازار اصلی مستعد واگرایی شود. به منظور جلوگیری از این قضیه هزینه‌ای در نظر گرفته شده که در هنگام واگرایی دو بازار از معامله‌گران در سود به معامله‌گران در ضرر پرداخت می‌شود. به عنوان مثال این هزینه در بازار صعودی در صورت واگرایی از معامله‌گرانی که معامله خرید داشته‌اند به معامله‌گران با سفارش فروش، پرداخت می‌شود. که به آن فاندینگ ریت (Funding Rate) یا نرخ بودجه گفته می‌شود.

فاندینگ ریت Funding Rate چیست؟

از آنجاییکه قراردادهای معاملات آتی در بازار ارزهای دیجیتال می‌تواند بدون تاریخ انقضا باشد، حضور Funding Rate به عنوان نیروی الزام‌آور به منظور همگرایی بازارهای آتی و اصلی الزامی می‌باشد. به زبان دیگر، این هزینه از پاسخگویی و تناسب قراردادهای بازار آتی نسبت به شاخص قیمت بازار اصلی اطمینان حاصل می‌کند.

فاندینگ ریت، پرداخت‌های متناوب در بازه‌های زمانی مشخص می‌باشد که پرداخت‌کننده و گیرنده این هزینه بستگی به گاوی یا خرسی بودن بازار در آن بازه زمانی دارد. در هنگام گاوی بودن بازار، سفارشات خرید پرداخت کننده و سفارشات فروش دریافت کننده هستند. و بالعکس، در بازار خرسی، سفارشات فروش پرداخت کننده و سفارشات خرید دریافت کننده هستند. این پرداخت و دریافت در معاملات آتی بایننس هر ۸ ساعت در ساعات ۰۰:۰۰، ۰۸:۰۰ و ۱۶:۰۰ به وقت محلی اتفاق می‌افتد. معامله‌گران فقط در صورت داشتن معامله باز در این ساعات درون پروسه پرداخت یا دریافت قرار می‌گیرند. به منظور سهولت در شناسایی، درصد هزینه مدنظر و زمان تراکنش در بخش معاملات آتی به صورت زیر برای معامله‌گران نشان داده شده است.

نمونه:

در بخش Funding، درصد پرداختی و دریافتی و در بخش Countdown زمان باقی مانده تا تراکنش بعدی برای معامله‌گران مشخص شده است. مبلغ تراکنش برای هر فرد به ازای سایز قرارداد وی در نظر گرفته می‌شود که از فرمول زیر تبعیت می‌کند:

میزان Funding= ارزش اسمی معامله * Funding Rate

ارزش اسمی معامله= قیمت بازار (Mark Price) * سایز قرارداد

قیمت بازار (Mark Price)، آخرین قیمت ثبت شده در بازار برای محاسبات سود و ضرر (PNL) و معاملات مرزی (Margin) می‌باشد که علت تفاوت آن با قیمت آخرین معامله جلوگیری از تأثیر هیجانات لحظه‌ای و دستکاری‌‍‌ها در محاسبات مدنظر است.

برای محاسبه Funding Rate از دو پارامتر نرخ بهره (Interest Rate) و نرخ ویژه (Premium Rate) استفاده می‌شود. نرخ بهره در صرافی بایننس ثابت و به صورت پیشفرض به میزان روزانه ۰.۰۳٪ (۰.۰۱٪ به ازای هر ۸ ساعت) می‌باشد و فقط براساس شرایط بازار مانند نرخ بودجه دولتی (Federal Funds Rate) تغییر کند. فرمول محاسبه Funding Rate به صورت زیر می‎‌باشد:

Funding Rate (F) = Premium Index (P) + clamp(0.01% – Premium Index (P), -0.05%, 0.05%)

که در آن Premium Index (P) شاخص ویژه (میانگین وزنی-زمانی نرخ ویژه در طول ۸ ساعت)، ۰.۰۱٪ همان نرخ بهره و clamp تابع محاسباتیست که میزان Funding Rate را به ازای نرخ ویژه در بازه -۰.۰۴٪ تا ۰.۰۶٪ برابر با نرخ بهره و مساوی ۰.۰۱٪ و در غیر اینصورت آن را برابر با 5+P± در نظر می‌گیرد.

مثال 1:

برچسب زمانی: 2020-08-27 20:00:00 UTC

شاخص ویژه: 0.0369%

• توجه به این نکته لازم است که زمان ذکر شده در این مثال داخل بازه زمانی ۱۶:۰۰ الی ۲۴:۰۰ (۰۰:۰۰) بوده و هنوز به زمان تراکنش Funding نرسیده است. در این زمان، شاخص ویژه به صورت لحظه‌ای حساب شده و در لحظه تراکنش، شاخص ویژه از میانگین وزنی-زمانی همه این لحظات حساب می‌گردد.

Funding Rate: 0.01%

مثال 2:

برچسب زمانی: 2020-08-28 08:00:00 UTC

شاخص ویژه: 0.0429%

Funding Rate:

Funding Rate (F) = Premium Index (P) + clamp(0.01% – Premium Index (P), -0.05%, 0.05%)

= 0.0429% + clamp(0.01% – 0.0429%, -0.05%, 0.05%) = 0.0429% + (-0.0329%) = 0.01%

Funding Rate حدگذاری شده (Capped Funding Rate)

Funding Rate هر قرارداد بسته به “نرخ حاشیه اولیه (Initial Margin Ratio)” و “نرخ حاشیه نگهداری (Maintenance Margin Ration)” در سطح ماکزیمم اهرم مالی آن ارز محاسبه می‌شود. برای مثال برای حساب Funding Rate قرارداد دائمی BTCUSDT، “نرخ حاشیه اولیه” و “نرخ حاشیه نگهداری” در سطح ماکزیمم اهرم مالی 125x به ترتیب برابر با ۰.۸٪ و ۰.۴٪ می‌باشد. نحوه محاسبه Funding Rate محدود به صورت زیر می‎‌باشد:

Floor = max(Funding Rate of last period – 0.75 * Maintenance Margin Ratio, -0.75 * (Initial Margin Ratio- Maintenance Margin Ratio))

Cap = min(Funding Rate of last period + 0.75 * Maintenance Margin Ratio, 0.75 * (Initial Margin Ratio- Maintenance Margin Ratio))

Capped Funding Rate = clamp(Funding Rate, Floor, Cap)

بر این اساس Funding Rate در حدودی مشخص تحت عنوان کف و سقف تعیین و محاسبه خواهد شد.