معاملات بازار آتی به طور فیزیکی

به یاد داشته باشید، هر چه اهرم بیشتر باشد، ریسک نیز بیشتر است. معامله های فیوچرز ارسال شده توسط صرافی لزوماً نشان دهنده خطر یا نوساناتی نیست که یک قرارداد فیوچرز خاص ممکن است با آن مواجه شود. بنابراین از اهرم عاقلانه استفاده کنید و از نظر ریسک بیش از حد توان خود را بر عهده نگیرید!

آموزش معاملات فیوچرز از مبتدی تا حرفه ای

آموزش معاملات فیوچرز از مبتدی تا حرفه ای را معاملات بازار آتی به طور فیزیکی بررسی خواهیم کرد.

شروع معاملات فیوچرز

آیا در معاملات فیوچرز تازه کار هستید؟ شاید بخواهید بیشتر در مورد این صنعت بیاموزید، یا به سادگی علاقه مند هستید که یک معامله گر بهتر شوید. در هر صورت، راهنمای جامع ما برای معاملات فیوچرز هر آنچه را که در مورد بازار فیوچرز باید بدانید را ارائه می دهد. معاملات فیوچرز چیست؟ معاملات فیوچرز را چگونه انجام می دهید؟ چرا معاملات فیوچرز و کالاها انجام شود؟ آیا معاملات فیوچرز بهتر از سهام، فارکس و اختیار معامله است؟

این راهنما شما را در تمام مراحل لازم برای یادگیری، پیاده سازی و اجرای استراتژی معاملات فیوچرز ، همه در یک مکان، راهنمایی می کند.

معاملات فیوچرز چیست؟

معاملات فیوچرز توافقی است بین دو طرف برای خرید یا فروش یک دارایی در تاریخ فیوچرز با قیمتی خاص. با تجزیه آن، یکی از طرفین موافقت می کند که یک کالای خاص را با قیمتی مشخص در تاریخ بعدی بخرد، در حالی که طرف دوم (یک “طرف مقابل”) موافقت می کند که کالای دقیق خریداری شده را به قیمت توافق شده و در تاریخ توافق شده بفروشد.

این قراردادها می تواند بر روی هر کالای استاندارد شده مانند نفت، طلا، اوراق قرضه، گندم یا قیمت شاخص سهام باشد و همیشه در بورس فیوچرز کالا تنظیم می شود.

توجه به این نکته مهم است که برخی از کالاها – مانند نفت، گندم، طلا و سایر کالاها – از نظر فیزیکی قابل تحویل هستند در حالی که سایر قراردادها (مانند قراردادهای فیوچرز شاخص) را فقط می توان به معادل نقدی تبدیل کرد.

عمدتاً سه نوع شرکت کننده در معاملات فیوچرز وجود دارد:

Producers یا تولیدکنندگان : اینها می توانند از کشاورزان کوچک گرفته تا تولیدکنندگان کالاهای بزرگ شرکتی (مانند معدنچیان طلا) متفاوت باشند. هدف اصلی آنها فروش کالاهای خود در بازار است. به منظور محافظت از کالاهای خود در برابر قیمت در برابر کاهش، آنها معمولاً معاملات فیوچرز کوتاه مدت را برای “قفل کردن” قیمت فروش مطلوب می فروشند.

Commercial buyers یا خریداران تجاری : اینها معمولاً تولیدکنندگان بزرگ‌تری هستند که کالاها را برای تولید محصول دیگری خریداری می‌کنند. به عنوان مثال، آنها ممکن است ذرت و گندم را برای تولید غلات بخرند. هدف آنها محافظت در برابر افزایش قیمت با خرید قراردادهای فیوچرز برای “قفل کردن” قیمت خرید مطلوب است.

Speculators یا سفته بازان : اینها می توانند از معامله گران خرده فروشی کوچک روزانه گرفته تا صندوق های تامینی بزرگ متفاوت باشند. هدف آنها خرید یا فروش کالاهای فیزیکی برای تحویل نیست، بلکه هدف آنها سودجویی از طریق سفته بازی در قیمت آنها است. سفته بازان بزرگترین گروه را در میان فعالان بازار تشکیل می دهند که نقدینگی را برای اکثر بازارهای کالا تامین می کنند.

آموزش معاملات فیوچرز از مبتدی تا حرفه ای

هر بازیکن دارای اهداف متفاوت، استراتژی های متفاوت و افق زمانی متفاوت برای برگزاری قرارداد فیوچرز است. این ترکیبی از مشارکت در بازار از سوی بازیگران مختلف چیزی است که بازار آتی را تشکیل می دهد. علاوه بر این، محیطی با فرصت های فراوان برای همه شرکت کنندگان ایجاد می کند.

چگونه معاملات فیوچرز انجام می دهید؟

چهار راه وجود دارد که یک معامله گر می تواند از طریق بازارهای فیوچرز بر روی کالاهای جهانی سرمایه گذاری کند:

ترید آنلاین خود هدایت شده تجارت آنلاین خودگردان کاری است که اکثر معامله گران معاملات فیوچرز خرده فروشی انجام می دهند. این “خودگردان” است زیرا آنها تصمیمات خود را می گیرند، معاملات خود را اجرا می کنند و در نهایت مسئولیت عواقب اقدامات خود را بر عهده می گیرند، خواه این اقدامات منجر به سود یا زیان شود.

بیشتر این فعالیت معاملاتی «آنلاین» انجام می شود، به این معنی که آنها از یک پلت فرم معاملات فیوچرز مبتنی بر رایانه استفاده می کنند که از طریق آن سفارشات خود را از طریق اتصال به اینترنت منتقل می کنند. آنها مستقیماً در یک بورس آتی یا از طریق یک FCM (شرکت تسویه حساب) که سفارشات آنها را به بورس منتقل می کند معامله می کنند.

برای تبدیل شدن به یک معامله گر خودگردان، تنها چیزی که برای شروع نیاز دارید این است که یک حساب کاربری در یک کارگزار فیوچرز باز کنید و شروع به معامله در بازارهای فیوچرز روی پلتفرمی کنید که کارگزار شما از آن پشتیبانی می کند. پلتفرم معاملاتی نرم افزار کاربردی است که روی رایانه یا دستگاه تلفن همراه خود برای انجام معاملات اجرا می کنید.

سیگنال فیوچرز

آموزش معاملات فیوچرز از مبتدی تا حرفه ای

به عنوان مثال، Optimus Futures یک کارگزار معاملات سیگنال فیوچرز است که به معامله گران خود راهبری، پلتفرم های معاملاتی را ارائه می دهد که به بهترین وجه مناسب سطح تجربه آنها است. حتی اگر شما تجارت مستقل را انتخاب می کنید، ما به عنوان کارگزار اختصاصی معاملات فیوچرز شما، اینجا هستیم تا به شما مشاوره و کمک کنیم. شما دسترسی کامل و رایگان به کارگزاران، تیم مدیریت ریسک، تکنسین های پلتفرم و سایر پرسنل پشتیبان ما در تمام ساعات شبانه روز دارید.

تجارت به کمک کارگزار اگر می خواهید یک رابطه شخصی و طولانی مدت با یک کارگزار اختصاصی داشته باشید، این برنامه برای شما مناسب است. حساب‌های به کمک کارگزار برای درک اهداف معاملاتی شما، کمک به تحقیق و نظارت بر بازارها، و قرار دادن سفارشات در جهت منافع شما طراحی شده‌اند.

به عنوان یک مشتری با کمک کارگزار، می‌توانید با یک مشاور سرمایه‌گذاری دارای مجوز کار کنید که می‌تواند به شما در تصمیم‌گیری معاملات بر اساس عوامل کلان جهانی و تحلیل تکنیکال کمک کند. مشاور شما تعیین خواهد کرد که چه بازارهایی را باید معامله کنید و از چه استراتژی هایی برای دستیابی به بازده مورد انتظار خود استفاده کنید. هر تراکنش در پورتال کارگزاری شما تایید می شود و بیانیه ای در ایمیل خود دریافت خواهید کرد که هر تراکنش فیوچرز را تایید می کند.

آیا ایده ای دارید که می خواهید توسط مشاور خود مدیریت کنید؟ مشکلی نیست، بازخورد و مشاوره رایگان در مورد بهترین راه های ممکن برای استفاده از چنین ایده هایی دریافت خواهید کرد.

در مورد ایده های معاملات فیوچرز خود با یک کارگزار Optimus Futures راحت صحبت کنید. ما می‌توانیم ایده‌های شما را به‌طور عینی ارزیابی کنیم و شما را راهنمایی کنیم که چگونه آنها را به بهترین شکل اجرا کنید. با استفاده از برنامه مدیریت معاملات هدایت‌شده خود، به شما کمک می‌کنیم تا ضررهای توقف از پیش تعیین‌شده را برای به حداکثر رساندن سود هر معامله انجام دهید.

معاملات فیوچرز مدیریت شده اگر صندوق های شاخص، صندوق های سرمایه گذاری مشترک یا هر صندوق مدیریت شده دیگری را معامله می کنید که در آن یک مدیر پول تمام تصمیمات مربوط به تخصیص دارایی های شما و تعادل مجدد پرتفوی شما را می گیرد، پس مدیریت سرمایه گذاری کالایی خود را در نظر بگیرید.

مشاوران تجارت کالا، که به عنوان CTA شناخته می شوند، مدیران پول حرفه ای هستند که در بازارهای فیوچرز جهانی، رسانه سرمایه گذاری اصلی آنها، متخصص هستند. با تنوع گسترده در بازارها، CTAها به دنبال بازدهی مثبت از تغییرات قیمت در شاخص های سهام، ارزها، قراردادهای فیوچرز خزانه داری، معاملات فیوچرز اوراق قرضه و همچنین از بازارهای مختلف کالا هستند.

مشاوران بازرگانی می توانند در بیش از 150 بازار جهانی شرکت کنند. از غلات و طلا گرفته تا ارزها و شاخص های سهام. بسیاری از صندوق‌ها ممکن است با استفاده از چندین مشاور معاملاتی با رویکردهای معاملاتی مختلف، تنوع بیشتری را انتخاب کنند – استراتژی که به عنوان “تنوع سیستم” شناخته می‌شود.

Optimus Futures می‌تواند به مشتریان در انتخاب مشاور معاملات کالا (CTA)، باز کردن یک حساب معاملاتی برای CTA برای مدیریت و نظارت بر فعالیت‌های معاملاتی برنامه فیوچرز مدیریت شده به صورت مداوم کمک کند.

ما تمام اطلاعات را برای شما فقط بر اساس عملکرد جمع آوری می کنیم و فقط آن دسته از معامله گران کالا را به شما تحویل می دهیم که بهترین نتایج را برای اهداف مالی و تحمل ریسک شما به دست آورده اند.

سیستم‌های خودکار و الگوریتمی سیستم‌های معاملاتی خودکار، برنامه‌های رایانه‌ای هستند که توسط توسعه‌دهندگان خبره برای پیروی از یک استراتژی الگوریتمی معین، در هر دقیقه از روز طراحی شده‌اند. سیستم‌های خودکار برای جستجوی روندها، تجزیه و تحلیل داده‌های بازار، و اعمال فرمول‌های ریاضی/فنی خاص برنامه‌ریزی شده‌اند که به نوبه خود سیگنال‌هایی تولید می‌کنند – سفارش‌های خرید و فروش – برای طولانی یا کوتاه کردن یک بازار معین.

آموزش معاملات فیوچرز از مبتدی تا حرفه ای

عملکرد – چه فرضی و چه زنده – در زمان واقعی ردیابی می شود. و بهتر از همه، می توانید هر سیستمی را در هر زمان مشترک، فعال یا غیرفعال کنید. اگر می خواهید در بازار فیوچرز شرکت کنید اما زمان کافی برای نظارت، تدوین و اجرای طرح معاملاتی خود را ندارید، باید اتوماسیون را در نظر بگیرید.

Optimus Futures به شما امکان دسترسی به پایگاه داده عظیمی از سیستم های معاملاتی خودکار را می دهد که در آن می توانید معاملات را به صورت خودکار در حساب کارگزاری خود قرار دهید.

به یاد داشته باشید، هر چه اهرم بیشتر باشد، ریسک نیز بیشتر است. معامله های فیوچرز ارسال شده توسط صرافی لزوماً نشان دهنده خطر یا نوساناتی نیست که یک قرارداد فیوچرز خاص ممکن است با آن مواجه شود. بنابراین از اهرم عاقلانه استفاده کنید و از نظر ریسک بیش از حد توان خود را بر عهده نگیرید!

فرض کنید هزینه یک قرارداد 20000 دلار است. اما برای مبادله آن قرارداد، ممکن است فقط 1000 دلار، یعنی تنها 5 درصد از ارزش کل قرارداد، از شما خواسته شود.
اگر بازار بر خلاف شما حرکت کند و موقعیت شما شروع به ضرر غیر واقعی کند، می توانید بیش از 1000 دلار اولیه خود را از دست بدهید و شما را در موقعیت کم حاشیه قرار دهید.

اگر بازار به کار علیه شما ادامه دهد، بسته به شدت یا سرعت حرکت منفی بازار، می توانید بیش از آنچه در کل حساب معاملاتی خود دارید ضرر کنید. بنابراین، هنگام استفاده از اهرم مراقب باشید

به همین ترتیب، اگر بازار به نفع شما حرکت کند، به دلیل اهرمی که استفاده می‌کنید، می‌توانید بازدهی مثبت را با نرخ بسیار بیشتری به دست آورید.

به عنوان یک سفته باز، می توانید مطمئن باشید که فعالیت در این محیط بازار، محیطی که ریسک بیشتری را به دنبال دارد، توسط سازمان های نظارتی فدرال مانند CFTC و NFA نظارت می شود.

برای کسانی از شما که با دومی آشنایی ندارید، انجمن ملی فیوچرز (NFA) کارگزاران، کارگزاران معرفی، بازرگانان تسویه معاملات فیوچرز ، مشاوران تجارت کالا (CTA)، نمایندگی‌های SWAP و اپراتورهای استخر کالا را تنظیم می‌کند. NFA یک سازمان خودتنظیمی (SRO) است.

اگرچه اینها سازمان های جداگانه ای هستند، اما هر دو با هم برای جلوگیری از تقلب مالی و محافظت از بازار در برابر “بازیگران بد” عمل می کنند. به ویژه، هر دو سازمان وجود دارند تا مطمئن شوند که وجوه شما به عنوان یک سفته باز (یا تامین کننده) کاملاً تفکیک شده است. این مهم است، زیرا به این معنی است که وجوه شما جدا از سرمایه عملیاتی شرکت تسویه حساب نگهداری می شود.

علاوه بر این، در صورت انحلال یا ورشکستگی شرکت تسویه حساب (FCM)، وجوه مشتری دست نخورده باقی می ماند. قوانین ایالات متحده وجوه معاملات فیوچرز و کالاها را تضمین نمی کند، بنابراین نظارت بسیار دقیق توسط تنظیم کننده ها اعمال می شود.

با توجه به این سطح بالای مقررات، بسیاری از موسسات از قرار دادن وجوه در شرکت‌های پایاپای احساس راحتی می‌کنند و حجم بالای معاملات آن‌ها باعث ایجاد نقدینگی برای سفته‌بازان اعم از بزرگ و کوچک برای معامله و سفته‌بازی در بازار فیوچرز می‌شود.

بازیکنان نهادی از بخش‌های مختلف کلمه آمده‌اند و صرافی‌ها تقریباً 24 ساعت شبانه‌روز و 5 روز هفته به آن دسترسی دارند.

سود ناشی از افزایش و کاهش قیمت معاملات فیوچرز

یکی از اصلی‌ترین مزیت‌های بازارهای فیوچرز کالا، توانایی کوتاه‌شدن است که به شما فرصتی می‌دهد تا از کاهش قیمت‌ها سود ببرید.

بنابراین، می‌توان از جنبه‌های مثبت و منفی بازارها سود برد. بیایید یک قدم به معاملات بازار آتی به طور فیزیکی عقب برگردیم و برخی از اصطلاحات را در اینجا حذف کنیم:

Long به این معنی است که شما در حال خرید یک قرارداد فیوچرز هستید تا از افزایش قیمت احتمالی آن سود ببرید.
Short به این معنی است که شما یک قرارداد فیوچرز را «فروش» می‌کنید تا از کاهش قیمت احتمالی آن سود کسب کنید (پس از آن باید آنچه را که فروخته‌اید «بخرید» تا موقعیت خود را ببندید).

اکثر مردم مفهوم طولانی مدت (خرید) و سپس فروش برای بستن یک موقعیت را درک می کنند. با این حال، برخی در درک کوتاه (منفعت بردن از یک حرکت نزولی) و سپس خرید آن برای بستن یک موقعیت با چالش مواجه هستند. ساده‌ترین راه برای درک مفهوم کوتاه‌سازی این است که این تصور را که باید مالک چیزی برای فروش آن باشید کنار بگذارید.

در بازار فیوچرز می‌توانید چیزی را بفروشید و با قیمت ارزان‌تری دوباره بخرید. منطقی به این فکر کنید، اگر چیزی را به قیمت 1 دلار بخرید و آن را به قیمت 10 دلار بفروشید، 9 دلار سود خواهید داشت. اما در معاملات فیوچرز و کالاها می توانید چیزی را با قیمت 10 دلار بفروشید و با قیمت 1 دلار بازخرید کنید. در هر صورت، سود 9 دلاری است.

اجازه دهید قسمت کوتاه را کمی گسترش دهیم، فقط در صورتی که نتوانید سر خود را دور آن بپیچید. چگونه چیزی را که مالک آن نیستید بفروشید؟

معاملات قرارداد آتی نقره چیست و چگونه از آن استفاده کنیم؟

معاملات قرارداد آتی نقره در تاریخ 12 اسفند سال 1399 در بورس کالا آغاز شد. همان روز 216 قرارداد آتی نقره با سررسید تحویل فروردین سال 1400 ثبت شد، که بیانگر استقبال سرمایه‌گذاران است.

12 اسفند سال 1399 معاملات قرارداد آتی نقره برای اولین بار در ایران راه‌اندازی شد. به طور کلی اولین معاملات قراردادهای آتی در ایران ، آذر ماه سال 1387 انجام شد. از آن به بعد قراردادهای آتی کالاهایی مثل: مس، سکه، شمش طلا، زیره، پسته، کنجاله سویا، زعفران و… در بورس کالا معامله می‌شدند.

قرارداد آتی نقره و در کل قراردادهای آتی ، یکی از ابزارهای بازار مشتقه هستند. این ابزارها برای پوشش ریسک سرمایه‌گذاران در بازارهای مالی ایجاد شده‌اند. پیش از شرح و بررسی معاملات آتی نقره ابتدا نگاهی گذرا به کلیت معاملات قراردادهای آتی در بورس، می‌اندازیم.

قرارداد آتی (future Contract) چیست؟

قرارداد آتی قراردادی است که به موجب آن، طرفین متعهد به پرداخت وجه خرید و نیز تحویل دارایی، در سررسید معین می‌شوند. به بیان ساده ما دارایی‌ای را با یک قیمت مشخص می‌خریم ولی آن را در آینده (تاریخ سررسید قرارداد) تحویل گرفته و هزینه‌اش را پرداخت می‌کنیم.

این قرارداد به افراد امکان می‌دهد کالایی را خریداری کنند اما بعداً آن را تحویل بگیرند و هزینه‌اش را بپردازند و یا معاملات بازار آتی به طور فیزیکی کالایی که ندارند فروخته و در آینده آن را به خریدار تحویل دهند. قرارداد آتی قراردادی دو طرفه است، یعنی با سرمایه‌گذاری در آن می‌توان هم از کاهش قیمت و هم از افزایش آن، بهره برد.

ضمن عقد قرارداد آتی ، طرفین باید مبلغی را تحت عنوان «وجه تضمین» به اتاق پایاپای بورس کالا بسپارند. وجه تضمین، ضمانت عمل به تعهدات خریدار و فروشنده بوده و در صورت تغییر قیمت قرارداد، طرفین باید وجه تضمین را تعدیل نمایند.

معاملات قرارداد آتی دارای ریسک‌ مالی بالقوه هستند. یعنی اگر فردی که موقعیت خرید دارد سود کند قطعاً سرمایه‌گذاری که موقعیت فروش داشته ضرر خواهد کرد. بنابراین این نوع معاملات به مهارت و دانش کافی نیاز دارند.

مزایای معاملات قرارداد آتی

انجام معاملات قرارداد آتی از جمله قرارداد آتی نقره ، برای سرمایه‌گذاران مزایایی دارد که عبارتند از:

• پوشش ریسک نوسانات قیمت کالای مورد نظر: در واقع ریسک نوسانات قیمتی کالا را کاهش می‌دهد.
• تضمین معاملات به وسیله سپردن وجه تضمین در اتاق پایاپای: استفاده از این مکانیسم ریسک اعتباری را کاهش داده و پشتوانه‌ای امن برای دو طرف معامله خواهد بود.
• نقدشوندگی بالا: قرارداد آتی نقره و به طور کل قراردادهای آتی در بورس قابل فروش هستند. می‌توان تا پیش از سررسید در بازار آن‌ها را معامله کرد. در صورت نیاز به خود نقره(کالا) نیز می‌توان در تاریخ مقرر آن را از بازار فیزیکی تهیه کرد.
• شفافیت قیمت‌ها به واسطه معامله در بورس: این معاملات در بورس با استفاده از سامانه معاملاتی استاندارد صورت می‌گیرد. کارگزار سفارش مشتریان خود را در سامانه معاملات آتی قرار می‌دهد. سفارشات بر اساس اولویت قیمت و زمان ورود، انجام می‌شوند.
• بهره‌گیری از اهرم مالی: این ویژگی به معامله‌گران فرصت کسب سود چند برابری می‌دهد. با استفاده از این اهرم می‌توان با مبلغ مورد نیاز جهت سرمایه‌گذاری روی 100 گرم نقره ، روی 1000 گرم نقره سرمایه‌گذاری کرد.
• وجود مشخصات قرارداد و استانداردسازی کالا
• هزینه‌ها و کارمزدهای پایین معاملات
• فروش کالا بدون داشتن آن
• معافیت مالیاتی

انواع قرارداد آتی در بورس

قراردادهای آتی با توجه به دارایی پایه موضوع آن‌ها به دو دسته‌ تقسیم می‌شوند:

1. قرارداد آتی کالا: دارایی پایه در این نوع قراردادها، محصولات کشاورزی، فلزات و مواد نفتی است. قرارداد آتی نقره نیز ازجمله قراردادهای آتی کالا به شمار می‌رود.معاملات بازار آتی به طور فیزیکی
2. قرارداد آتی مالی: دارایی پایه موضوع این قراردادها سهام، ارز و اوراق قرضه می‌باشد.

معاملات قرارداد آتی نقره

نقره یکی از مهم‌ترین فلزات گرانبها در انواع بازارهای مالی دنیا محسوب می‌شود. این فلز ارزشمند، علاوه بر این که یکی از ابزارهای سرمایه‌گذاری می‌باشد، در صنایع جواهرسازی، وسایل تزئینی، ظروف آشپزخانه و امثال آن نیز مصرف می‌شود. بازارهای نقدی و مشتقه بزرگ و گسترده‌ای در بورس‌های بزرگ دنیا برای نقره وجود دارد. اکنون برای نخستین بار قراردادهای آتی نقره در بورس کالای ایران معامله می‌شوند.

در این نوع قراردادها معالمه‌گران 3 فرصت برای کسب سود خواهند داشت:

1. خرید و فروش قرارداد آتی (معامله‌گران می‌توانند از تغییرات قیمت قراردادهای آتی نوسان بگیرند.)
2. خرید کالا
3. فروش کالا

یعنی هم می‌توان تا پیش از سررسید قرارداد آتی را مانند سایر اوراق بهادار در بورس معامله کرد، هم خود نقره را خرید یا فروخت. فرض کنیم قیمت نقره اکنون گرمی 17000 تومان است. احتمال می‌دهیم قیمت آن تا دو ماه دیگر به گرمی 20,000 تومان افزایش یابد. با خرید قرارداد آتی نقره و پیش‌خرید کردن آن، اولاً لازم نیست کل پول را الان پرداخت کنیم دوماً از نوسانات قیمتی در امان خواهیم بود.

نکات معاملات قرارداد آتی نقره

چند نکته حائز اهمیت که معامله‌گران قرارداد آتی نقره باید بدانند:

• معاملات قراردادهای آتی نقره و کسب هرگونه سود در این بازار، معاف از مالیات است.
• خریدار موظف است در زمان تحویل، علاوه بر ارزش قرارداد، مالیات بر ارزش افزوده را(در صورتیکه وجود داشته باشد.) به فروشنده بپردازد.
• فقط آن دسته از فروشندگانی که مطابق با قوانین و مقررات مالیاتی در نظام مالیات بر ارزش افزوده ثبت نام کرده‌ و گواهی دارند، امکان ورود به فرایند تحویل قرارداد آتی را دارند. کارگزارن مکلف به اخذ مدارک لازم از ایشان(فروشنده) هستند.

مشخصات قرارداد آتی نقره

هر قرارداد آتی نقره دربردارنده مشخصات خاصی می‌باشد که در جدول زیر به برخی از آن‌ها اشاره شده است.

دارایی پایه	نقره
قرارداد آتی پذیرش شده	قراردا آتی نقره
اندازه قرارداد	100 گرم
استاندارد تحویل	نقره تحویلی به صورت ساچمه و با درجه خلوص حداقل 999
ماه قرارداد	کلیه ماه‌های سال به تشخیص شرکت بورس کالا
حد نوسان قیمت روزانه	حداکثر مثبت و منفی 5% و با توجه به قیمت تسویه روز قبل
دوره معاملات	دوره معاملات در هریک از نمادها در اطلاعیه مربوط به همان نماد اعلام می‌گردد.
محل تحویل	انبارهای مد نظر بورس 10 روز قبل از پایان دوره معاملاتی هر نماد توسط بورس اعلام می‌شود.
دوره تحویل	مطابق تاریخ اعلام شده در اطلاعیه تحویل
حداقل تغییر قیمت سفارش	10 تومان برای هر واحد سرمایه‌گذاری معادل 1000 تومان در هر قرارداد
قیمت تسویه لحظه‌ای	بر اساس 30% حجم معاملات پایانی در هر لحظه معاملاتی محاسبه می‌شود.

آیا با همان کد بورسی می توان معاملات قرارداد آتی نقره را انجام داد؟

یک نکته قابل توجه این است که انجام معاملات قرارداد آتی نقره یا هر قرارداد آتی دیگری مستلزم دریافت کد معاملات آتی از کارگزاری‌های دارای مجوز می‌باشد. در واقع با کد بورسی عادی نمی‌توان در این بازار معامله کرد؛ بنابراین برای انجام این معاملات اولین گام مراجعه به یک کارگزاری است که مجوز معاملات آتی در بورس را اخذ نموده باشد.

دریافت کد معاملاتی قرارداد آتی

• مراجعه به یک کارگزاری دارای مجوز و خوش‌نام در حیطه معاملات آتی
• ارائه مدارک شناسایی و آخرین مدرک تحصیلی(لزوماً بالای دیپلم) به کارگزاری مورد نظر
• امضای قراردادهای مرتبط با معاملات آتی و سامانه معاملات برخط
• دریافت نام کاربری و رمز عبور ورود به سامانه معاملات برخط قراردادهای آتی از کارگزاری

کلام آخر

قرارداد آتی نقره نیز یکی از انواع قراردادهای آتی در بورس است که اگر با دانش کافی به معامله آن بپردازید موفق به کسب سود خواهید شد. مهم‌ترین مزیت این قراردادها نیز وجود اهرم مالی در آن است که در صورت عدم آگاهی می‌تواند منجر به زیان چند برابری شود.

قرارداد آتی چیست و چه ویژگی‌هایی دارد؟

معاملات فقط بر اساس خرید و فروش نیستند. بلکه ممکن است معاملات بر اساس قرارداد خرید و فروش انجام شوند. در این مقاله قصد داریم تا درباره یکی از پرکاربردترین قراردادها یعنی قرارداد آتی صحبت کنیم. قرارداد آتی چیست؟ نحوه انجام معاملات قرارداد آتی چطور است؟ کاربرد قرارداد آتی چیست؟ در این مقاله قصد داریم تا به تمامی سؤالات شما در خصوص قرارداد آتی پاسخ دهیم. پس با آموزشگاه حسابداری حسابداران خبره همراه باشید تا سیر تا پیاز قراردادهای آتی را بدانید.

قرارداد آتی می‌تواند برای نفت و گاز (صنایع پتروشیمی)، طلا، فلزات و مواد خوراکی مورد استفاده قرار بگیرد

قرارداد آتی چیست؟

قرارداد آتی از جمله پرکاربردترین قراردادهای بورس کالا محسوب می‌شود. این قرارداد از سال 1387 در بورس کالای ایران نیز مورد استفاده قرار گرفت. طی قرارداد آتی، خریدار و فروشنده با هم توافق می‌کنند که میزان خاصی از یک کالای مشخص را با قیمت معلوم و باکیفیت تعیین شده در زمان و مکانی مشخص و از پیش تعیین شده، با هم معامله کنند. پس می‌توانند گفت که طی این قرارداد، فروشنده متعهد می‌شود که در سررسید خاصی که مشخص شده است، مقدار مشخصی از کالا را با قیمت خاصی به فروش برساند. در مقابل خریدار تعهد می‌دهد که آن کالا را با همان مشخصات و در همان مقدار خریداری کند. این قرارداد نیاز به یک تضمین هم دارد.

به همین خاطر برای ایجاد تضمین انجام تعهد، خریدار و فروشنده، هر کدام مبلغی را نزد اتاق پایاپای بورس کالا قرار می‌دهند. به این مبلغ، وجه تضمین نیز گفته می‌شود. قرارداد آتی یک قرارداد دوطرفه است. طی این قرارداد می‌توانید کالایی را با مشخصات معین در زمان حال به فروش برسانید و بعد گذشت چند ماه، آن را با قیمت توافق شده تحویل دهید و وجه را دریافت کنید.

بیشتر بخوانید:

مثالی در خصوص بازار آتی

قرارداد آتی را در بازارهای خارجی با نام قرارداد Features می‌شناسند.بازار آتی نوعی بازار پرریسک و در عین حال پرسود به حساب می‌آید. اگر هنوز در درک این نوع قرارداد دچار مشکل هستید، بهتر است یک مثال ساده برای شما بیاورید. فرض کنید که در حال حاضر قیمت هر سکه بهار آزادی 10 میلیون تومان باشد. یک قرارداد آتی بین خریدار و فروشنده در این خصوص وضع می‌شود. خریدار متعهد می‌شود که ظرف 6 ماه آینده، 10 عدد سکه تمام بهار آزادی را به مبلغ 10 میلیون تومان از فروشنده خریداری کند. فروشنده نیز متعهد می‌شود که ظرف 6 ماه آینده، 10 عدد سکه بهار آزادی را به قیمت 10 میلیون تومان به خریدار تحویل دهد.

خریدار به افزایش قیمت امیدوار است. هرچه قدر قیمت سکه در هر مرحله افزایش پیدا کند، قرارداد خریدار ارزش بیشتری پیدا خواهد کرد. در نتیجه خریدار می‌تواند به جای آنکه صبر کند تا 6 ماه دیگر تمام مبلغ را پرداخت کرده و سکه‌ها را با سود دریافت کند، قرارداد را واگذار کرده و بفروشد. حال بعد فروش و واگذاری، ممکن است دو هفته بعد، قیمت سکه به دلایلی ریزش پیدا کند، به این ترتیب ارزش قرارداد آتی خریدار کاهش پیدا می‌کند. فروشنده نیز به ریزش بازار امیدوار است. این یعنی فروشنده شاید حتی هنوز این سکه‌ها را به‌صورت فیزیکی نداشته باشد؛ اما تصور می‌کند که اگر قیمت سکه به روی 9 میلیون تومان برسد، سکه را می‌تواند به قیمت 9 میلیون تومان بخرد و به قیمت 10 میلیون تومان به خریدار بفروشد. فروشنده هم مجبور به خرید با همان قیمت است. به این ترتیب سود خواهد کرد. دقیقاً بر عکس روندی که اشاره کردیم، با سقوط قیمت، ارزش قرارداد خرید بیشتر می‌شود. پس در این معامله، افراد حتی در ریزش بازار نیز سود می‌کنند. این موضوع درباره ارزهای دیجیتال، ارزهای کشورهای خارجی، نفت، طلا، مس و. صدق می‌کند.

انواع قراردادهای آتی

انواع قرارداد آتی در حسابداری صنعتی

قراردادهای آتی به‌صورت کلی به دو دسته مختلف گروه کالا و مالی تقسیم می‌شوند. قراردادهای آتی کالا شامل محصولات کشاورزی، مواد نفتی، فلزات و. می‌شوند. قراردادهای آتی مالی شامل ابزارهایی همانند ارز، اوراق قرضه، سهم و. می‌شوند. جالب است بدانید که قرارداد آتی کالا در ایران ابتدا با معامله سکه تمام بهار آزادی آغاز شد. سپس به زعفران، زیره و پسته رسید. در حال حاضر وقتی که لیست قراردادهای آتی نگاه کنید، متوجه کالاهای مختلف در آن خواهید شد. قرارداد آتی سهام و شاخص نیز همان طور که اشاره کردیم، درباره ابزارهای مالی است. حتی امروزه در دنیای ارزهای دیجیتال نیز این موضوع دیده می‌شود. مبحث قرارداد آتی، از جمله مباحث مهم در دوره حسابداری صنعتی است که باید یاد بگیرید. به عنوان یک حسابدار صنعتی، از شما انتظار می‌رود تا قرارداد آتی را برای کالاهای مختلف تنظیم کنید.

قرارداد آتی چه ویژگی‌هایی دارد؟

قرارداد آتی دارای ویژگی‌های خاصی که آن را به یکی از قراردادهای محبوب تبدیل می‌کند. تخصیص سود بانکی به مبلغی که در حساب و در اختیار مشتری موجود است، معافیت مالیاتی، امکان برداشت یک روزه موجودی از حساب، امکان خرید و فروش نامحدود در هر روز معملاتی، کارمزدهای بسیار پایین، واریز روزانه سود و زیان به حساب مشتری، امکان کسب سود از ریزش و افت قیمت، دو طرفه بود بازار، پوشش ریسک و. همگی از جمله ویژگی‌های قرارداد آتی به حساب می‌آید.

کاربرد قرارداد آتی چیست؟

بسیاری از افراد درباره کاربرد قرارداد آتی سهام سؤال می‌کنند. خب واقعاً کاربرد قرارداد آتی مالی چیست؟ قرارداد آتی کالاهای فیزیکی چه کاربردی دارد؟ برای درک بهتر کاربرد این نوع قرارداد، باید بدانید که قرارداد آتی ریشه در مشخصات و همچنین اختیاراتی دارد که به معامله‌گران ارائه می‌شود. این نوع قرارداد در دو گروه خاص معامله‌گران بازار بورس بیشتر استفاده می‌شود. گروه اول کسانی هستند که قصد خرید یک کالا در آینده را در دارند؛ اما به‌دلیل نوسانات قیمت بازار، ترجیح می‌دهند تا آن را پیش خرید کنند تا دریافت کالای آن‌ها تضمین شود. گروه دوم، گروه اصلی معامله‌گرانی هستند که از قراردادهای آتی سود به دست می‌آورند.

گروه دوم کسانی هستند که می‌خواهند از نوسانات بازار، کسب درآمد کنند. این دسته افراد می‌توانند بر اساس استراتژی‌های معماملاتی، از افزایش یا حتی کاهش قیمت کالا یا اوراق قرضه و. سود ببرند. این دسته افراد با پیش‌بینی تغییرات قیمتی، با کمک عقد قرارداد آتی و فروش آن قرارداد در زمان مناسب، می‌توانند شانس خود را در بازار آتی امتحان کنند.

در مقابل قراردادهای آتی، قراردادهای سلف یا پیش قرارداد، وجود دارد

بیشتر بخوانید:

دو طرفه بودن قرارداد آتی به چه معناست؟

دو طرفه بودن بازار در قراردادهای آتی بدان معناست که ریزش و افزایش قیمت در هر صورت می‌تواند سودآور باشد. معامه‌های یک طرفه به معامله‌هایی گفته می‌شود که فرد از افزایش قیمت بازار سود و از کاهش قیمت بازار و ریزش ضرر می‌کند. در حالی که در معامله دو طرفه، همیشه امکان کسب سود نیز وجود دارد. به این ترتیب حتی افت و ریزش بازار نیز می‌تواند به‌صورت یک طرفه معامله باشد. به معاملات بازار آتی به طور فیزیکی همین خاطر همیشه قراردادهای آتی را می‌توان خرید و فروش کرد. معاملات دو طرفه مزایای خاصی هم دارند. برای مثال امکان کسب سود از ریزش قیمت‌ها وجود دارد. همچنین می‌توان معامله چندین برابر موجودی انجام داد که به آن‌ها معاملات اهرمی مالی گفته می‌شود. البته این نوع معامله ریسک بسیاری هم دارد. امکان کسب سود بدون ریسک یا همان آربیتراژ نیز وجود دارد. تمامی اینها باعث شده تا معاملات دو طرفه به یکی از معاملات و قراردادهای پرطرفدار تبدیل شوند.

به‌صورت مختصر باید گفت که قرارداد آتی به قرارداد خرید و فروش تضمینی و نه خود خرید و فروش گفته می‌شود. در این قرارداد فروشنده موظف می‌شود که در تاریخ و زمان مقرر، مقداری مقررر از محصولی خاص با کیفیتی خاص را با قیمتی خاص به خریدار تحویل دهد و خریدار هم موظف می‌شود که این کالا را در همان زمان به همان قیمت بخرد. دو طرف برای تضمین معامله، مبلغی را به بورس ارائه می‌دهند. این نوع معامله به‌خاطر نوسانات بازار به وجود آمده است. به این ترتیب اگر قیمت افزایش پیدا کند، خریدار سود کرده و فروش ضرر می‌کند و در صورتی که قیمت کاهش پیدا کند، خریدار ضرر کرده و فروشنده سود بیشتری می‌کند.

شیوه‌های متفاوت معامله در فارکس

به گزارش بورس‌نیوز ، به خاطر هیجان زیاد در فارکس معامله‌گران (تریدر‌ها) با شیوه‌های مختلف سرمایه‌گذاری یا سفته‌بازی به این بازار وارد می‌شوند.
ابزار‌های مالی رایج در بازار فارکس شامل؛ خرده‌فروشی، لحظه‌ای یا اسپات، فیوچر (آتی)، آپشن (اختیار)، صندوق مبادله ارز (ETF)، قرارداد مابه‌التفاوت (CFD)، شرط‌بندی فارکس.

سایر ابزار‌های مالی مانند سوآپ و فوروارد در این یادداشت جای ندارند، چون به معامله‌گران سازمان‌های بزرگ مرتبط هستند.

فیوچر (آتی) ارز

قرارداد‌های آتی، قرارداد‌های خرید یا فروش یک دارایی خاص با قیمت مشخص در تاریخ آینده هستند (به همین دلیل به آن‌ها معاملات آتی گفته می‌شود!).

فیوچر ارزی قراردادی است که جزئیات قیمت خریدوفروش ارز را در تاریخ مشخصی برای مبادله تعیین می‌کند. معاملات آتی ارز توسط بورس کالا شیکاگو (CME) در سال ۱۹۷۲ شکل گرفت. ازآنجاکه قرارداد‌های آتی در بورس متمرکز، استاندارد، معامله می‌شوند، این بازار بسیار شفاف و منظم است. ازاین‌رو اطلاعات قیمت و معاملات به‌راحتی در دسترس است.

آپشن ارز

آپشن یا اختیار ابزار مالی است که به معامله‌گر این اختیار را می‌دهد یک دارایی را با قیمت مشخص در یک تاریخ خاص بخرد یا بفروشد. قرارداد‌های اختیار در بورس تجاری شیکاگو (CME)، بورس اوراق بهادار بین‌المللی (ISE) و بورس سهام فیلادلفیا (PHLX) معامله می‌شوند. نقطه‌ضعف در معاملات اختیار فارکس این است که ساعات بازار برای معاملات آپشن محدود و نقدینگی تقریباً به‌اندازه بازار‌های آتی یا بورس نیست.

صندوق مبادله ارز

صندوق مبادله ارز (ETF) یک ارز یا سبدی از ارز‌ها را در برمی‌گیرد. ETF‌های ارزی به افراد عادی اجازه می‌دهند تا از طریق یک صندوق مدیریت‌شده بدون مسئولیت فردی در معرض بازار فارکس قرار بگیرند. ETF‌های ارزی می‌توانند برای سفته‌بازی در بازار فارکس، متنوع سازی سبد سهام، یا محافظت در برابر نوسانات ارزی مورداستفاده قرار گیرند. ETF را مؤسسات مالی ایجاد و مدیریت می‌کنند و ارز‌ها را در یک صندوق خریداری و نگهداری می‌کنند. سپس آن‌ها سهام این صندوق را در کارگزاری به مردم پیشنهاد می‌دهند تا شما این سهام را در بورس خریدوفروش کنید. این بازار ۲۴ ساعت باز نیست. همچنین، ETF‌ها مشمول کمیسیون معاملات و سایر هزینه‌های معاملاتی هستند.

فارکس لحظه‌ای یا اسپات

بازار لحظه‌ای (spot) بازار خارج از بورس ("OTC") نیز شناخته می‌شود. این بازار، یک بازار مالی بزرگ، در حال رشد با نقدینگی زیاد است که به‌صورت ۲۴ ساعته فعالیت می‌کند و مشتری مستقیماً با یک‌طرف معامله می‌کند.

برخلاف معاملات آتی ارز، ETF و (اکثر) آپشن‌های ارزی که در بازار‌های متمرکز معامله می‌شوند، فارکس لحظه‌ای یا اسپات قرارداد‌های فرابورسی (توافق‌نامه‌های خصوصی بین دو طرف) است. بیشتر معاملات از طریق شبکه‌های تجارت الکترونیکی (یا تلفن) انجام می‌شود.

بازار اصلی فارکس بازار بین واسطه (interdealer) هاست واسطه همان نماینده مالی که آماده خرید یا فروش ارز در هر زمان با مشتریان خود است. بازار واسطه‌ای (Dealer) به دلیل تسلط بانک‌ها به عنوان بازار "بین‌بانکی" نیز شناخته می‌شود. بازار بین واسطه فقط برای مؤسساتی قابل‌دسترسی است که نقدینگی زیاد دارند و شامل بانک‌ها، شرکت‌های بیمه، صندوق‌های بازنشستگی، شرکت‌های بزرگ و سایر مؤسسات مالی بزرگ است که ریسک مرتبط با نوسانات نرخ ارز را مدیریت می‌کنند.

معامله لحظه‌ای فارکس یک توافق دوجانبه ("بین دو طرف") برای مبادله فیزیکی یک ارز با ارز دیگر است. این توافق‌نامه یک قرارداد است و این قرارداد اسپات یک تعهد الزام‌آور برای خرید یا فروش مقدار مشخصی ارز خارجی به قیمت "نرخ ارز لحظه‌ای" یا نرخ فعلی ارز است؛ بنابراین اگر EUR / USD را در بازار اسپات خریداری کنید، قراردادی را معامله می‌کنید که مشخص می‌کند مبلغ مشخصی از یورو را در ازای دلار آمریکا با قیمت توافقی (یا نرخ ارز) دریافت خواهید کرد. ذکر این نکته مهم است که شما خود ارز‌های اساسی را معامله نمی‌کنید بلکه قرارداد مورد مبادله شماست.

علی‌رغم اینکه "لحظه‌ای" یا اسپات گفته شود، معاملات دقیقاً "درجا" تسویه نمی‌شوند. درحالی‌که یک معامله اسپات فارکس با نرخ فعلی بازار انجام می‌شود، ولی تحویل آنچه شما خرید یا فروش می‌کنید باید ظرف دو روز کاری انجام شود. به‌عنوان‌مثال، یک موسسه EUR / USD را در بازار اسپات فارکس خریداری می‌کند. معاملات روز دوشنبه افتتاح و با سررسید روز چهارشنبه پایان می‌پذیرد. در این بازار تریدر‌های خُرد جایی ندارند.

بازار فارکس خرده‌فروشی

این بازار، شامل بازار فرابورس ثانویه است که موقعیت را برای معامله‌گران (تریدر‌ها) خُرد در بازار فارکس فراهم می‌کند. کارگزاران خرده‌فروشی فارکس به شما امکان می‌دهند با اهرم Leverage معامله کنید به همین دلیل می‌توانید موقعیت‌هایی (پوزیشن‌ها) با ارزش حداقل ۵۰ برابر مقدار اولیه را بازکنید. مثلاً با ۲۰۰۰ دلار می‌توانید یک معامله EUR / USD با ارزش ۱۰۰۰۰۰ دلار بازکنید.

اگر در پایان روز کاری موقعیتی بازداشته باشید، برای جلوگیری از تحویل ارز، به‌طور خودکار به تاریخ ارزش بعدی منتقل می‌شود. هنگامی‌که پوزیشن‌ها (معاملات) منتقل می‌شوند، نرخ بهره منجر به پرداخت سود یا دریافت سود از معامله‌گر می‌شود که به عنوان هزینه مبادله شناخته می‌شوند. کارگزار (بروکر) هزینه را برای شما محاسبه و مانده‌حساب (Balance) را بدهکار یا بستانکار می‌کند. تجارت خرده‌فروشی فارکس سفته‌بازی محسوب می‌شود و بدان معناست که معامله‌گران سعی می‌کنند در مورد حرکت نرخ ارز "سفته‌بازی" یا شرط‌بندی کنند. آن‌ها به دنبال به دست آوردن مالکیت فیزیکی ارز‌های خریداری‌شده یا تحویل ارز‌های فروخته‌شده نیستند.

بازار شرط‌بندی فارکس

به این معنی که شما دارایی اصلی را مالکیت نمی‌کنید، اما در هر جهتی که فکر می‌کنید قیمت آن بالا یا پایین می‌رود حدسمی زنید یا پیش‌بینی و تحلیل می‌کنید و شما را قادر می‌سازد در مورد مسیر قیمت آینده یک جفت ارز تصمیم‌گیری کنید. قیمت جفت ارزی که در شرط‌بندی استفاده می‌شود از قیمت جفت ارز در بازار اسپات فارکس گرفته می‌شود. سود یا زیان شما به میزان حرکت بازار بستگی دارد. اگر در ایالات‌متحده زندگی می‌کنید، شرط‌بندی فارکس غیرقانونی است. ایالات‌متحده این شرط‌بندی را قمار اینترنتی می‌داند.

قرارداد مابه‌التفاوت فارکس

قرارداد مابه‌التفاوت ("CFD") مشتق مالی است. CFD قراردادی است، معمولاً بین یک ارائه‌دهنده CFD و یک معامله‌گر، که در آن یک‌طرف موافقت می‌کند اختلاف بین ارزش اوراق بهادار را بین باز و بسته شدن معامله پرداخت کند.

ه‌عبارت‌دیگر، CFD درواقع شرط‌بندی است که دارایی خاصی ازنظر ارزش بالا یا پایین می‌رود. قیمت جفت ارزی CFD از قیمت جفت ارزی در بازار معاملات اسپات فارکس "استخراج" می‌شود. معاملات فارکس CFD به شما این امکان را می‌دهد که یک جفت ارز را در هر دو جهت معامله کنید و می‌توانید موقعیت‌های خریدوفروش داشته باشید.

به زبان ساده شما مالک ارز نمی‌شوید، اما از نوسانات ارز سود یا ضرر می‌کنید به عبارتی اگر قیمت در جهت انتخاب‌شده شما حرکت کند، سود خواهید برد و اگر برخلاف شما حرکت کند، ضرر خواهید داشت.

در یادداشت بعدی " تعریف جامعی از خریدوفروش " در بازار فارکس داریم.

قرارداد آتی و پیش رو در اصل نوعی قراردادی است که به معامله گران، سرمایه گذاران و تولیدکنندگان کالا امکان می دهد قیمت آینده یک دارایی را حدس بزنند. قرارداد پیش رو و آتی به عنوان یک تعهد دو طرفه عمل می کنند که امکان معامله در تاریخ آینده (تاریخ انقضا) را با قیمتی که در لحظه امضای قرارداد در مورد آن توافق می کنید، فراهم می کند.

ابزار اصلی مالی قرارداد پیش رو و آتی می تواند هر دارایی مانند سهام، کالا، ارز، سهام یا حتی اوراق قرضه باشد. اما برخلاف قراردادهای پیش رو، قراردادهای آتی به عنوان قرارداد (به عنوان قراردادهای حقوقی) استاندارد هستند و در محل خاصی (صرافی قرارداد آتی) معامله می شوند. بنابراین، قرارداد های آتی منوط به مجموعه خاصی از قوانین هستند که ممکن است مثلاً حجم قراردادها و نرخ بهره روزانه را در بر بگیرد. در بسیاری موارد، اجرای قرارداد آتی توسط اتاق پردازش تضمین می شود، و این امکان را برای طرفین فراهم می کند تا با کاهش خطرات طرف مقابل تجارت کنند.

اگرچه اشکال ابتدایی بازارهای آتی در قرن ۱۷ ام در اروپا ایجاد شده است، اما صرافی دوجیما رایس (ژاپن) به عنوان اولین صرافی قرارداد آتی در نظر گرفته می شود. در اوایل قرن ۱۸ در ژاپن، بیشتر پرداخت ها به صورت رایس انجام می شد، بنابراین معاملات بازار آتی به طور فیزیکی قراردادهای آتی به عنوان راهی برای محافظت در برابر خطرات ناشی از قیمت متغیر رایس استفاده شد.

با ظهور سیستم های تجارت الکترونیکی، قراردادهای آتی با توجه به طیف وسیع موارد استفاده آن، در کل صنعت مالی رواج یافت و محبوب شد.

وظایف قرارداد آتی

در چارچوب صنعت مالی، قراردادهای آتی به طور معمول به برخی از عملکردهای زیر می پردازند:

جلوگیری و مدیریت ریسک:

از قرارداد آتی می توان برای کاهش خطرات مشخصی استفاده معاملات بازار آتی به طور فیزیکی کرد. به عنوان مثال، یک کشاورز ممکن است از قرارداد آتی برای فروش محصولات خود استفاده کند تا اطمینان حاصل کند که در آینده محصولات خود را با وجود اتفاقات نامطلوب و نوسانات بازار با قیمت مشخصی می فروشد. یا یک سرمایه گذار ژاپنی که دارای اوراق خزانه داری ایالات متحده است، می تواند قراردادهای آتی JPYUSD را با مبلغی برابر با پرداخت سه ماهه کوپن (نرخ بهره)، به عنوان راهی برای قفل کردن ارزش کوپن به JPY با نرخ از پیش تعیین شده خریداری کند.

قدرت نفوذ:

قرارداد آتی به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا موقعیت های با نفوذی ایجاد کنند. با انعقاد قراردادها در تاریخ انقضا، سرمایه گذاران می توانند موقعیتی به دست بیاورند. به عنوان مثال، اهرم 3: 1 به معامله گران اجازه می دهد تا سه برابر بیشتر از مانده حساب تجاری خود وارد یک موقعیت شوند.

ریسک کوتاه مدت:

قراردادهای آتی به سرمایه گذاران این امکان را می دهد که یک دارایی را در معرض ریسک کوتاه مدت قرار دهند. هنگامی که یک سرمایه گذار تصمیم به فروش قرارداد آتی بدون تملک دارایی زیربنایی بگیرد، معمولاً به آن "موقعیت برهنه" گفته می شود.

تنوع دارایی:

سرمایه گذاران قادر به انجام ریسک کوتاه مدت بر دارایی هایی هستند که معامله آنها در بازار دشوار است. کالاهایی همچون نفت معمولاً هزینه بالایی بابت تحویل و انبارداری دارند، اما با استفاده از قراردادهای آتی، سرمایه گذاران و تاجران می توانند بدون نیاز به معامله فیزیکی، انواع مختلفی از دارایی ها را به این ترتیب معامله کنند.

کشف قیمت:

بازارهای آتی یک فروشگاه یک مرحله ای برای فروشندگان و خریداران (یعنی عرضه و تقاضا برآورده می شود) برای چندین کلاس دارایی، مانند کالاها است. به عنوان مثال، قیمت نفت را می توان نسبت به تقاضای زمان واقعی در بازارهای آتی و نه از طریق تعامل محلی در یک پمپ بنزین تعیین کرد.

ساز و کار تسویه

تاریخ انقضاء قرارداد آتی آخرین روز فعالیت های تجاری برای آن قرارداد خاص است. پس از آن معاملات متوقف شده و قراردادها تسویه می شوند. دو سازوکار اصلی برای تسویه قراردادهای آتی وجود دارد:

تسویه حساب فیزیکی:

دارایی توافق شده بین دو طرف مبادله شده در قرارداد با قیمت از پیش تعیین شده رد و بدل می شود. فروشنده موظف است دارایی را به خریدار تحویل دهد.

تسویه حساب نقدی:

دارایی توافق شده مستقیماً رد و بدل نمی شود. در عوض، یک طرف مبلغی را به دیگری پرداخت می کند که نشان دهنده ارزش دارایی فعلی است. یک نمونه بارز قراردادهای آتی با تسویه نقدی، قراردادهای آتی نفتی است که پول به جای بشکه نفت مبادله می شود، زیرا تجارت فیزیکی هزاران بشکه نفت نسبتاً پیچیده خواهد بود.

قراردادهای آتی با تسویه حساب نقدی مناسب تر و در نتیجه محبوب تر از قراردادهای تسویه فیزیکی است، حتی برای اوراق بهادار مالی نقد یا ابزار درآمد ثابت که مالکیت آنها می تواند به صورت نسبتاً سریعی منتقل شود مناسب تر است(حداقل در مقایسه با دارایی های فیزیکی مانند بشکه نفت).

با این حال، قرارداد آتی با تسویه حساب نقدی ممکن است منجر به دستکاری در قیمت اصلی دارایی شود. این نوع دستکاری در بازار معمولاً به "انفجار قیمت نهایی" نامیده می شود. این اصطلاحی است که اشاره به فعالیت های غیرطبیعی تجاری در زمانی که قراردادهای آتی به تاریخ انقضای خود نزدیک می شوند، دارد که عمداً باعث اختلال در سفارشات می شوند.

خروج از استراتژی های قراردادهای آتی

بعد از امضای قرارداد آتی، سه اقدام اصلی وجود دارد که معامله گران این نوع قرارداد می توانند انجام دهند:

جبران خسارت:

به عمل بستن قرارداد آتی با ایجاد یک معامله در جهت مخالف با همان ارزش اشاره دارد. بنابراین، اگر یک تاجر ۵۰ قرارداد آتی کوتاه داشته باشد، می تواند موقعیت طولانی با اندازه برابر را باز کند و موقعیت اولیه خود را خنثی کند. استراتژی جبران خسارت و یا موازنه کردن به معامله گران اجازه می دهد تا متوجه سود یا ضرر خود را قبل از تاریخ تسویه حساب شوند.

تمدید قرارداد:

هنگامی اتفاق می افتد که یک تاجر پس از جبران خسارت اولیه خود، تصمیم بگیرد که یک موقعیت جدید قراردادهای آتی را باز کند، و به این جهت تاریخ انقضا را تمدید می کند. به عنوان مثال، اگر یک تاجر ۳۰ قرارداد آتی داشته باشد که در هفته اول ژانویه منقضی شده باشد، اما آنها بخواهند موقعیت خود را به مدت شش ماه تمدید کنند، می توانند موقعیت اولیه را دوباره با همان اندازه ایجاد کنند و تاریخ انقضا آن را طولانی تر کنند.

تسویه حساب:

اگر فردی قرارداد آتی خود را تمدید نکند، قرارداد در تاریخ انقضا تسویه می شود. در این مرحله، طرفین معامله به طور قانونی موظفند با توجه به قرارداد، دارایی خود را مبادله کنند.

الگوهای قیمت قراردادهای آتی: کونتانگو و بکواردیشن عادی

از لحظه ایجاد قراردادهای آتی تا زمان حل و فصل آنها، قیمت بازار قراردادها به عنوان پاسخ به نیروهای خرید و فروش تغییر خواهد کرد. رابطه بین سررسید و متغیر قیمت قراردادهای آتی الگوهای مختلفی از قیمتها را ایجاد می کند، که معمولاً به آنها کونتانگو و بکواردیشن عادی می گویند. این الگوهای قیمت بطور مستقیم با قیمت مورد انتظار یک دارایی در تاریخ انقضا قرارداد مرتبط است، همانطور که در ادامه مطرح شده است.

(۱) کونتانگو: شرایط بازار که در آن قیمت قراردادهای آتی بالاتر از قیمت مورد انتظار بازار است.

(۲) قیمت مورد انتظار: قیمت پیش بینی شده دارایی در لحظه تسویه حساب (تاریخ انقضا). توجه داشته باشید که قیمت مورد انتظار همیشه ثابت نیست، یعنی ممکن است در واکنش به عرضه و تقاضای بازار تغییر کند.

(۳) بکواردیشن عادی: شرایطی در بازار که قیمت قراردادهای آتی پایین تر از قیمت مورد انتظار آینده است.

(۴) تاریخ انقضا: آخرین روز فعالیت برای قرارداد آتی خاص، قبل از وقوع تسویه حساب.

در حالی که شرایط بازار کونتانگو برای فروشندگان ( موقعیت های کوتاه) نسبت به خریداران (موقعیت های طولانی) مطلوب تر است، اما بازار بکواردیشن معمولاً برای خریداران سودمندتر است.

با نزدیک شدن به تاریخ انقضا قرارداد، انتظار می رود قیمت قراردادهای آتی به تدریج با قیمت مورد انتظار همگرا شود تا در نهایت آنها ارزش مشابهی داشته باشند. اگر قراردادهای آتی و قیمت مورد انتظار در تاریخ انقضا یکسان نباشند، معامله گران قادر خواهند بود از فرصت تفاوت قیمت به سرعت سود کسب کنند.

در شرایط کونتانگو، قراردادهای آتی معمولا به دلیل راحتی بالاتر از قیمت مورد انتظار، معامله می شوند. به عنوان مثال، یک تاجر قرارداد آتی می تواند تصمیم بگیرد حق بیمه کالاهای مادی را که در آینده تحویل داده می شود بپردازد، بنابراین نیازی نیست که نگران پرداخت هزینه هایی از قبیل انبارداری و بیمه باشند (طلا نمونه ی محبوبی است). علاوه بر این، شرکت ها ممکن است از قراردادهای آتی برای قفل کردن هزینه های آینده خود بر روی ارزش قابل پیش بینی استفاده کنند، و کالاهایی را خریداری کنند که برای خدمات خود ضروری هستند (به عنوان مثال، تولید کننده نان که قراردادهای آتی خرید گندم را امضا می کند).

از طرف دیگر، یک بازار بک واردیشن زمانی اتفاق می افتد که قراردادهای آتی زیر قیمت نقطه مورد انتظار معامله شود. دلالان قراردادهای آتی را می بندند که امیدوارند در صورت افزایش قیمت همانطور که انتظار می رود، سود زیادی کسب کنند. به عنوان مثال، یک فرد ممکن است امروز معاملات بازار آتی به طور فیزیکی قراردادهای بشکه نفتی را با قیمت ۳۰ دلار بخرد، در حالی که قیمت مورد انتظار برای سال آینده ۴۵ دلار است.

افکار نهایی

بعنوان نوع استانداردی از قراردادهای پیش رو، قراردادهای آتی از جمله ابزارهای مورد استفاده محبوب در صنعت مالی هستند و کاربرد مختلف آنها باعث می شود برای طیف گسترده ای از موارد استفاده مناسب باشند. با این وجود، شناخت کافی از مکانیسمهای اساسی قراردادهای آتی و بازارهای خاص آنها قبل از سرمایه گذاری، مهم است.

در حالی که "بستن" قیمت دارایی در آینده در شرایط خاص مفید است، اما همیشه ایمن نیست. به ویژه هنگامی که قراردادها بر اساس مارجین معامله می شوند. بنابراین، استراتژی مدیریت ریسک اغلب برای کاهش خطرات اجتناب ناپذیر مرتبط با قراردادهای آتی استفاده می شود. برخی دلالان همچنین از شاخص های تحلیل تکنیکی به همراه روش های تحلیل بنیادی به عنوان راهی برای آگاهی از عملکرد قیمت بازارهای آتی استفاده می کنند.